基金讨论贴-第169章

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　　i． ……
　　j． ……
　　
　　“斐波纳奇数列”是shierker朋友在11月6日第一次教给我的，原帖是：
　　作者：shierker　回复日期：2007…11…6　23：41：50　　　　
　　黄金分割理论曾听一高手提到过。他举例，本轮上涨波段始于7月22日，到6000点进行调整，这一波段正好是530前一个波段的1。618倍，而530前的一个波段恰是上一个波段的1。618倍。相当有趣吧！
　　另外还有一个菲波那奇回撤支撑股价理论，也是非常经典的数学理论应用。大概意思是，菲波那奇回撤有三个关键节点，一个是38。2％，个股回调到这一位置被认为是正常的并有很大机会重返前期高点，第二个是50％，如果回调到这一点位个股将面临重大风险，最后也是最关键的是61。8％，如果个股跌到这个价位仍不能有效反弹，那么个股趋势将被完全破坏，继续下跌几成定数。这一理论与亿军版主的买卖线协调使用，有很好的修正作用。我发现一些个股在下跌过程中虽然已超跌到买入线，但一直无法组织有效反弹，往往会继续紧贴买入线平滑下行，以时间换空间。
　　关于兔子数列的其它内容我会在第五章“何时何价”里继续涉及。
　　
　　2，均线。
　　均线（MA）的全称叫做移动成本平均线。请注意成本两字。均线指标如前文所提到的，属于化繁为简，把K线原来的“开盘价，收盘价，最高价，最低价”四个数值简化成了“收盘价”一项。均线指标的设计方法非常简单，比如5日均线就是把最近5个交易日的收盘价求平均值，每天去掉一个最老的交易日收盘价，加入一个最新的交易日收盘价，这个过程就是“移动”。
　　浯溪岸头朋友曾在11月9日教给了我“低价平均线”（LMA），设计原理是取每个交易日的“最低价”一项，与此类似的还有高价平均线（HMA）、变异平均线（VMA）、成本价均线（AMV）等。
　　
　　谈一些我个人对均线的理解。
　　首先，均线有什么用？我认为均线最直接的用处是指明了市场的平均成本所在。5日均线就是告诉交易者目前5个交易日交易者的平均成本位置，10日均线就是最近10个交易日交易者的平均成本位置。如果朋友们经常看《基金讨论贴》会发现，我比较喜欢揣摩人心，偏向于用博弈的思维去理解市场。从我的角度出发，如果明白了市场的平均成本所在就会用这去猜测市场上投资者的平均想法。比如，如果现在股价是10元，而市场平均成本仅5元，这说明目前的交易者整体盈利非常丰厚，一旦出现风吹草动非常容易引起其他交易者的获利了结、落袋为安。而这时候就是比快，谁能抢先卖出谁就能保住更多的胜利果实。
　　如果现在的股价是10元而市场的平均成本在20元呢？这说明目前的交易者群体处于亏损状态，而且损失惨重，这时交易者一般会有两种选择：1，割肉出局。这会引起股价的进一步下跌，体现在均线上就是“趋势性”。2，补仓。这会引起股价的止跌回稳，这个可以用“乖离率”去解释。
　　
　　刚刚说到了均线的“趋势性”，那么均线还有什么别的特性的？
　　a． 滞后性。
　　我认为滞后性只是均线指标的特点，并不能算是缺点。就像郭靖木纳但是可以学习左右互搏一样，只要物尽其用滞后性也有好的一方面。
　　一方面滞后性的原因是先有K线变化再有均线变化，这是因果关系，因为股价上涨引起了均线系统金叉，而不是因为均线系统金叉引起了股价上涨。这点请千万注意。均线的“平均”设计思想使得它对股价的变化相对不敏感，如果单纯从均线出发决定买卖点容易错过最佳时间，所以均线系统属于右侧确认而不是左侧预测。
　　另一方面均线的滞后性所造成的不敏感也可以过滤掉市场上的杂音。个别交易日的偶发性事件会被均线的设计思想淡化。这点和本文一直强调的化繁为简思想相同，使得交易者不必把注意力集中在不必要的数据上。
　　b． 趋势性。
　　刚刚没有说清，再补充一些。
　　比如“1”里面，虽然是因为股价上涨引起了均线系统金叉，但是在均线系统金叉之后会反过来推动股价的进一步上涨。原因还是从市场成本的角度考虑：所谓均线系统金叉是指正在翘头的短期均线（比如5日均线）上穿正在翘头的长期均线（比如10日均线），这个表象的实际意思是近5日的市场平均成本和近10日的市场平均成本同时在上升，并且近5日的市场平均成本上升的速度要快于近10日的市场平均成本上升速度。简单说金叉所反应的是加速度的变化，请注意加速度这个词，很多指标所反应的“背离”现象本质上就是“加速度”的变化。
　　c． 支撑性和压力性。
　　举例说明，因为均线表示的是市场平均成本所在，比如股价在均线之上，说明目前大家都处于盈利状态，当股价快速下跌至均线附近时可能会出现抵抗（支撑），这说明有投资者在补仓或新投资者在利用均线的趋势性建仓。



作者：ao4　日期：2007…12…02　19：25
　　上图三个箭头处的阴线明显受阻于均线支撑。也就是说，可以把均线作为一条止损止赢线：破即出，不破即一路持有。
　　
　　同理可得均线的压力线特征，当K线运行在均线下方时，说明目前市场平均处于亏损状态，当股价快速上涨至均线附近时可能会出现阻力，这说明有投资者在减仓。
　　
　　有一句股谚说得好：线上阴线买，线下阳线卖。与诸位朋友共勉。



作者：ao4　日期：2007…12…02　19：27
　　基本面分析的核心是“价值”，这点在初中的马克思主义经济原理里有所涉及，认为价格和价值虽然不总是相等，但是价格却总是会围绕着价值上下波动。所以基本面分析认为只要找到目前价格（股价）低于价值的股票，那么可以买入并持有、不用再理会市场的其它波动了。
　　这里的关键点在于什么是价值或价值是多少？因为价格很容易看，是几块钱就是几块钱，但是股票的价值应该怎么去衡量呢？为了解决这个关键问题基本面分析就孕育而生了。
　　触类旁通，技术分析也是这样，技术分析同样认为股价会围绕着某样东西上下波动，我认为这东西可能就是均线，是市场的平均成本。
　　假设上面两段我关于基本面分析和技术分析的核心问题理解是正确的话，那么它们两者之间有一个很大的区别：价格不会影响价值，但是股价会影响均线。股价远离均线会有两种不同的解决办法：1，股价日后回归均线附近（均线胜），这点和基本面分析趋同；2，股价在远离均线的位置强势震荡，以时间换空间，拒绝回归，并逼迫均线缓慢移动到股价附近（股价胜）。
　　
　　3，买卖线。
　　这部分涉及原作者亿军先生的知识产权，略。




作者：ao4　日期：2007…12…02　19：28
　　三，兔子线的设计思想和公式源码。
　　兔子线的设计基于这样一个假设，朋友们看一下，如果觉得有道理就用兔子线，如果觉得不合理就选择弃用。
　　
　　市场上的短期投资者和长期投资者所能承受的风险程度和所希望的盈利目标是不一样的。短期投资者可能获利5％就会满足，损失5％就会止损，而长期投资者可能获利50％还不满足，损失50％也不在乎。（因为长期投资者一般持有成本很低，并且信奉价值投资，觉得公司的基本面没有发生任何变化，股价暂时的高低起落可以忽略不计。）
　　mashanzhen朋友。你是我很尊敬的长期投资者典范，不知道我对长期投资者心态的理解正不正确？
　　
　　如果第一步假设是有道理的话，那么第二步，假设市场上存在某些时段（不是时点），在这些时段里长期投资者和短期投资者以他们的角度出发去衡量都获利颇丰或损失惨重，也就是百年老师说的不同时间周期的共振现象。那么在这些时段变盘的可能性和力度会远大于普通时段变盘的可能性和力度。
　　举个例子，假设市场上的长期投资者和短期投资者的人数相等，都是“1”，现在有四种情况：
　　长期投资者盈利，短期投资者盈利 长期投资者亏损，短期投资者盈利
　　长期投资者盈利，短期投资者亏损 长期投资者亏损，短期投资者亏损
　　那么左上格和右下格长期投资者和短期投资者会出现共振，而左下格和右上格长期投资者和短期投资者的买卖行为会相互抵消（部分）。
　　
　　如果第二步假设也是有道理的话，那么第三步。
　　长期投资者和短期投资者的成本可以用均线系统表达，因为兔子数列的神奇特性所以我选择用兔子数列量化均线系统参数。
　　选择8日均线，13日均线，21日均线，34日均线，55日均线这5条均线。用经验设置乖离率（这一步是拍脑袋得来的，朋友们可以自己通过大量的历史数据计算得出更优值）。
　　8日均线正负8％。
　　13日均线正负13％。
　　21日均线正负21％。
　　34日均线正负34％。
　　55日均线正负55％。
　　
　　第三步的另一种理解方式是，参考8日均线进行买卖决策的交易者在盈利8％或亏损8％后会做出相应动作，参考13日均线进行买卖决策的交易者在盈利13％或亏损13％后会做出相应动作……
　　
　　如果对第三步假设没有意见的话，那么下面是公式源码：
　　
　　S34：1。34*MA（CLOSE；34）；COLORRED；
　　S21：1。21*MA（CLOSE；21）；COLORBLUE；
　　S13：1。13*MA（CLOSE；13）；COLORYELLOW；
　　S8：1。08*MA（CLOSE；8）；COLORWHITE；
　　B8：1/1。08*MA（CLOSE；8）；COLORWHITE；
　　B13：1/1。13*MA（CLOSE；13）；COLORYELLOW；
　　B21：1/1。21*MA（CLOSE；21）；COLORBLUE；
　　B34