尼克李森与索罗斯-第47章

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　　交易日额外保证全（INTRA一DAY　ADVANCEdARGIN）：在某个交易日由清算所可能向清算成员收取的额外费用。　
　　交易记录（JOURNAL）：是指交易成员所从事的交易记录。　
　　多头（LONG　POSITION）：交易员已经买进某份期货或明权并盼望其价格上涨时所产生的一种头寸。　
　　保证全（MARGIN）：为了对损失进行保险，由交易成员勺交易所，或者客户向交易成员所交纳的费用叫做保证金。随旨买卖财产价值的变化，还有可能更进一步交纳费用（参见维持保证金，MANTENANCEMARGIN”）。　
　　保证全通知（MARGIN　CALL）：由清算所或成员所发出的要求付款的通知。之所以要发出保证金通知，是因为市场上交易财产的价值或新的头寸值发生了变化。　
　　市价标志（MARKTO一MARKET）：对头寸值进行日调节以反映目前的市场价格。　
　　均衡头寸（MATCHED　POSITIONS）：是指多头与空头的头寸值相等，从而互相抵消。　
　　日经二百二十五种指教（NIKKFI　2251NDEX）：以东京股市上交易的二百二十五种热门股票的价值为基础的一种指数。　
　　公开叫喊交易系统（OPEN　OUTCRY）：发生在某个交易场所（某一指定的进行交易的地点）的交易系统。交易员透过大声叫喊以表明其买卖立场，然后寻找自愿的买方或卖方，最后成交一份合同的交易，这种交易可以稍后再记入交易卡之中。　
　　开日头寸（OPEN　POSITION）：期货或期权的一种头寸，为多头或空头，这种头寸没有受到大小相等而方向相反的交易的保险。　
　　期权（OPTION）：指在某个规定的日期内买卖期货合同的选择权，期权能以议定的价格透过交易来获得。如果在规定的日期内期权未被使用，则期权过期，付款必须归还给买方，期权的买方冒的风险小而盈利却很大；期权的卖方（即签署期权合同的人）获利可能会很有限，而且会有潜在的灾难性损失（参见“购买期权，CALL　OPTION”，“出售期权，PUTOPT】ON”）。　
　　场外交易（OVER…THECOUNTFR）：是指买卖双方透过电话或电脑所进行的交易。这种场外交易不被交易机构所记录。　
　　头寸（POSITION）：是指交易员在某一市场上全部的投机股本或利息（参见“多头，LONG　POSITION”，“空头，SHORTPO81T10N”，“开口头寸，OPENPO81TION”）。　
　　期权购买全（PREMIUM）：是指期权的买方向期权的卖方支付的购买金。　
　　业主帐户交易（PROPRIETARY　TRADING）：是指交易成员在其自身帐户上，而不是为客户进行的交易。这种交易应记入交易所的帐户上。　
　　出售期权（PUT　OPTION）：为一种赋予合同的买方在某一规定的时间内以某种特定价格出售期货给合同签署人的选择权，当然合同的买方也可以放弃这种权利。“出售期权”的买方希望产品的价格下跌。（参见“期权，OPTION”，“购买期权。CALLOPT10N”）。　
　　清偿（SETTLEMENT）：将一笔交易记入参与此次交易诸方的帐簿之中，以便结清任何未结余额。　
　　空头（SRORT　POSITION）：交易员已经售出了某份期货或期权合同时所产生的一种头寸叫做空头。一般而言，合同的卖方希望价格下跌。　
　　多空套做（STRDDLE）：是指透过以相同的订价合并数量相等的“出售期权”与“购买期权”所产生的一种期权头寸。　
　　这种多空套做冒较大风险，因为它只有当市场价格稳定在一定的范围内，而且要接近订价时才有效。　
　　订价（STRIKE　PRlcE）：某份期权的买方根据该期权合同的规定买卖期货的价格叫订价。在期权合同被签署之后，订价就不能再发生变化。　
　　TICK：是指期货合同中价格变化的最小单位。　
　　未套期保值（UNHEDGED）：参见“套期保值”（HEDGENG）。　


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金融杀手　…索罗斯传记

索罗斯来了




　　泰国首都曼谷在17世纪时还是一个不大的渔村，如今却“女大十八变”，已经发展成为一个美丽多姿的现代化大部市，高楼林立，车水马龙，一派蒸蒸日上的景象。　

　　起初，随着香港地区回归中国的日期不断临近，泰国政府的高级官员们便有点按捺不住内心的喜悦，言谈举止之间透露着大捞一把的意味。中国要收回香港，哈哈！亚洲金融中心的地位恐怕就要非曼谷莫属了。　

　　一夜之间，泰国政府宣布给以往加以管制的金融松绑，泰国货币泰株紧紧追随美元。　

　　泰国货币汇率稳定！　

　　外国投资大量进入泰国！　

　　泰国！　

　　泰国！一颗冉冉升起的新星！　

　　泰国！企业界陶醉了，金融界陶醉了，人们陶醉了！　

　　然而，就在泰国人梦景绵绵，满怀喜悦之时，一只巨大而又无形的手伸了过来……　

　　自1997年年初以来，在泰国的全融炒作者中就逐渐弥漫出了一种不祥之兆，谁也说不清楚究竟是怎么一回事，只是感觉到心中有着众多的恐慌。　

　　一些人悄悄地退缩了，但是，更多的人却在为泰国经济祝福。　

　　2月初，一股浪潮涌了过来，引起了金融界少许的震动，在股市交易场所，一直被看好的泰国货币铢转眼成了抛售的对象。时光流逝，泰国竟破天荒地出现了几家金融机构相互挤提的事件。　

　　善于安慰自己的泰国人很快地渡过了难关，尽管被证明这只是心理上的。　

　　5月中旬，泰国金融市场上险象环生。官员们歇斯底里，惊恐万状，他们看到的是最可怕的幻影：国际外汇投机资金在一股无形力量的驱使下，再度对泰铢发起了冲击。他们就像一支军队，号令统一，大量抛空泰铢，企图迫使泰国货币贬值，以从中牟取巨额利润。5月14日和15日两天，泰铢兑美元汇率大幅下跌，泰国股票指数由年初1200余点狂泄至551点。泰国全国上下顿时乱成一片，虽然泰国中央银行在新加坡等国家和地区金融机构的全力配合下，对外汇市场进行联合干预，使泰铢汇率暂时稳定了下来，但泰国已遭受重创，外汇储备大幅下降。　

　　善良的人们终于松了一口气，想当然地认为暴风雨已经过去。重建家园的时候到了。　

　　然而，货币金融危机给泰国带来的伤痛毕竟一时难以治愈。政府官员的心里又在盘算着新的大跃进，他们不愿自白错过在他们看来是千载难逢的良机。在国内经济形势难以迅速扭转的情况下，为减轻维持泰株汇率的沉重负担，刺激泰国式的外向型经济，泰国政府又连出新招。　

　　7月2日，泰国宣布，改变维系了13年的主要与美元挂钧的一揽子货币联系汇率制，对泰铢实行有管理的浮动汇率制。　

　　该消息一经传出，国际金融界顿时又是一阵骚动，在大洋彼岸，弹冠相庆者众。当日泰铢对美元汇率即下跌18％。在实行浮动汇率制后的一个多月中，泰铢对美元汇率一直呈现跌势，大有一撅不振之兆。　

　　泰国经济已危若累卵，急得直如热锅之蚁的泰国中央银行手忙脚乱地分别在7月14日、23日和24日．当泰铢汇率跌至1美元兑29。75、3250和32。63铢的紧要关头时，对市场进行了最后孤注一掷的干预。　

　　泰铢汇率跌至32铢的水平，就意味着泰铢贬值25％。　

　　当泰国人一大早醒来才发现，他们在一天之内居然变穷了许多，货币泰铢眨眼间就失去了1／5的国际购买力。许多人失声痛哭，一些人甚至就此归西。　

　　人们惊恐地瞪大了眼晴，隐约感觉到正有一只看不见、摸不着的手在主宰着他们的命运：投机活动使泰国金融业在大约300亿美元坏账的重压下苦苦挣扎，泰国中央银行曾融资150亿美元的巨款试图力挽狂澜，将泰国的这条根留住，却不料被那只黑手卷走了40亿美元。泰国人无不谈此色变，形容如同刮了一场热带风暴，作为经济血脉的金融剧烈波动牵动了所有人的心。　

　　曼谷的夕隆大街号称泰国的“华尔街”，近一公里的大街两边银行大楼连成一片盘谷、亚洲、大城、泰京等泰国银行大厦前的喷泉哗哗地射出水花，象征着昔日的荣华富贵滚滚财源。尽管这些大厦外观元甚变化，但纽约标准普尔评级公司正发出类似于讣告的文告，将泰国8家大金融企业列入因呆账而需要特别观察的公司名单，这等于宣判了这些机构的死缓。不得已，泰国政府宣布暂关闭50多家金融机构。　

　　泰国货币一泄千里，吓坏了全国所有的民众，仿佛世界的未日就要来临。全国各地的银行门前都排起了长队，人们将能提走的财物都全部提走。各大商店、网点的门厅都被潮水般涌来的购物者塞得水泄不通，人们在利用手中的货币抢购所能买着的一切东西，从大米到洗衣粉，从手纸到妇女的内裤。　

　　泰市大幅贬值犹如巨石击水，在整个东南亚外汇市场掀起了涛天巨浪，而那只贪得无厌的巨手又相继把其他国家的货币套作投机的对象。这就像是一起有预谋的集体屠杀事件，当一个人被击倒之后，很快就会轮上第二个、第三个……　

　　于是，菲律宾比索、印尼卢比（即印尼盾）和马来西亚林吉特相继在7月11日以后实行浮动汇率制，心惊胆战地等待着可能落下的那一只黑色巨掌。甚至于连一向坚挺的新加坡元和港市也未能幸免，各国货币一路下滑，兑美元比率纷纷创出近年来的最低点。　

　　8月11日，泰国政府决定接受由国际货币基金组织发起的紧急救援计划，取消双重外汇市场，不料，这一消息再度对东南亚各国货币形成了新的冲击。　

　　由于印尼卢比汇率过去一直被高估，因而从7月中旬以来，总是受到某种神秘投机资金的冲击。尽管在7月11日，印尼政府宣布放宽卢比汇率，允许波动幅度至12％，但仍未能摆脱外界投机浪潮的冲击。8月14日，印尼中央银行不得已宣布取消卢比汇率的波动幅度限制，允许卢比自由浮动。卢比汇率就如同开闸之水，从前一口的1美元兑2637．5卢比狂泄至2787．5卢比，15日再跌至l：2960　卢比的历史最低点。　

　　受印尼卢比大幅下跌的影响，马来西亚林吉特在14日即从1美元兑2．5林吉特下跌至2．765林吉特，15日再跌至2．825林吉特的低迷之点。同时，印尼和马来西亚股市连续下跌，印尼中央银行采取了提高短期利率的措施支持卢比汇价。15日，港元兑汇率再度扯高至7。75：l的心理关口，隔夜同业拆息升高到9厘，一个月拆息最高至9．5厘。香港股市15日收市急跌400。83点，跌至16006点。　

　　黑手，一只元形而又可怕的黑手。它在东南亚四处游荡，幽灵般地出没于各国金融与决策机