股票技术指标详解-第3章

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2．运用原则

（１）一般情况下，ＭＴＭ由上向下跌破中心线时为卖出时机，相反，ＭＴＭ由下向上突破中心线时为买进时机。

（２）因选设１０日移动平均线情况下，当ＭＴＭＴ在中心线以上，由上向下跌穿平均为卖出讯号，反之，当ＭＴＭ在中心线以下，由下向上突破平均线为买入讯号。

（３）股价在上涨行情中创出点，而ＭＴＭＴ未能配合上升，出现背驰现象，意味上涨动力减弱，此时应关注行情，慎防股价反转下跌。

（４）股价在下跌行情中走出新低点，而ＭＴＭ未能配合下降，出现背驰，该情况意味下跌动力减弱，此时应注意逢低承接。

（５）若股价与ＭＴＭ在低位同步上升，显示短期将有反弹行情；若股价与ＭＴＭ在高位同步下降，则显示短期可能出现股价回落。

3．评　价

有时光用动量值来分析研究，显得过于简单，在实际中再配合一条动量值的移动平均线使用，形成快慢速移动平均线的交叉现象，用以对比，修正动量指数，效果很好。


　
15。震荡量指标（ＯＳＣ）　　
震荡量是动量指标的另一表现形式，一般用百分比值来加以计算。其内涵是以当日收盘价除以Ｎ日前收盘价，再乘以１００。

1．震荡量试算表

日期　最高价　最低价　收盘价　十天前　ＭＴＭ　ＯＳＣ

收盘价　动量值　震荡量

５/１　36。70　31。80　35。10　1

35。30　33。70　34。60　2

37。40　34。00　34。60　3

35。90　33。50　33。80　4

34。00　31。00　33。40　5

５/８　35。70　31。00　32。60　6

34。70　31。80　34。40　7

35。20　32。60　32。90　8

36。00　33。10　35。70　9

35。80　31。20　32。40　10

５/１５　30。30　28。60　30。00　11　25。10　…5。10　0。99

33。00　29。80　29。80　12　24。60　…4。80　0。99

29。60　25。10　27。50　13　24。60　…7。10　0。98

27。40　23。00　23。90　14　23。80　…9。90　0。97

22。50　19。50　19。90　15　23。40　…13。50　0。96

2．计算公式

ＯＳＣ＝（Ｃt÷Ｃt…n）×１００

Ｃt为当日收市价，Ｃt…n为Ｎ日前收市价。

计算出的震荡量，数值在１００在上时，在绘制图形时，即以１００为基准横轴。当动量值在１００以上，是为多头市场倾向，１００以下则为空头市场倾向，运用原则与ＭＴＭ公式一样。


　
16。威廉指数（％Ｒ）　　
1．计算公式

威廉指数％Ｒ是利用摆动点来量度股市的超买卖现象，可以预测循环期内的高点或低点，从而提出有效率的投资讯号，％Ｒ＝１００－（Ｃ－Ｌn）/（Ｈn…Ｌn）×１００


其中：Ｃ为当日收市价，Ｌn为Ｎ日内最低价，Ｈn为Ｎ日内最高价，公式中Ｎ日为选设参数，一般设为１４日或２０日。

2．运用原则

威廉指数计算公式与强弱指数，随机指数一样，计算出的指数值在０至１００之间波动，不同的是，威廉指数的值越小，市场的买气越重，反之，其值越大，市场卖气越浓。应用威廉指数时，一般采用以下几点基本法则：

（１）当％Ｒ线达到８０时，市场处于超卖状况，股价走势随时可能见底。因此，８０的横线一般称为买进线，投资者在此可以伺机买入；相反，当％Ｒ线达到２０时，市场处于超买状况，走势可能即将见顶，２０的横线被称为卖出线。

（２）当％Ｒ从超卖区向上爬升时，表示行情趋势可能转向，一般情况下，当％Ｒ突破５０中轴线时，市场由弱市转为强市，是买进的讯号；相反，当％Ｒ从超买区向下跌落，跌破５０中轴线后，可确认强市转弱，是卖出的讯号。

（３）由于股市气势的变化，超买后还可再超买，超卖后亦可再超卖，因此，当％Ｒ进入超买或超卖区，行情并非一定立刻转势。只有确认％Ｒ线明显转向，跌破卖出线或突破买进线，方为正确的买卖讯号。

（４）在使用威廉指数对行情进行研制时，最好能够同时使用强弱指数配合验证。同时，当％Ｒ线突破或跌穿５０中轴线时，亦可用以确认强弱指数的讯号是否正确。因此，使用者如能正确应用威廉指数，发挥其与强弱指数在研制强弱市及超买超卖现象的互补功能，可得出对大势走向较明确的判断。

3．评　价

威廉指数属于研究股价波幅的技术指标，在公式设计上，它与随机指数的原理比较近似，两者均为从研究股价波幅出发，通过分析一段时间内高，低价位与收市价之间的关系，反映市场的强弱及买卖气势。不同的是，随机指数采样天数较短，计算结果更具随机性，而威廉指数的采样天数略容易错过大行情，亦不容易在高档套牢。但由于该指标敏感性较强，在操作过程中，如完全按其记号出入市，未免过于频繁。因此，在使用过程中，最好能结合强弱指数，动向指数等较为平衡的技术指标一起研制，由此可对行情趋势得出较准确的判断。　


　
17。成交量比率（ＶＲ）　　
成交量比率（简称ＶＲ），是一项通过分析股价上升日成交额（或成交量，下同）与股价下降日成交额比值，从而掌握市场买卖气势的中期技术指标。主要用于个股分析，其理论基础是“量价同步”及“量须先予价”，以成交量的变化确认低价和高价，从而确定买卖时法。

1．计算公式

ＶＲ＝Ｎ日内上升日成交额总和/Ｎ日内下降日成交额总和

其中：Ｎ日为设定参数，一般设为２６日。

2．运用原则

（１）将ＶＲ值划分下列区域，根据ＶＲ值大小确定买卖时机：低价区域４０－７０可以买进；安全区域８０－１５０持有股票；获利区域１６０－４５０根据情况获利了结；警戒区域４５０以上伺机卖出

（２）当成交额经萎缩后放大，而ＶＲ值也从低区向上递增时，行情可能开始发地劝，是买进的时机。

（３）ＶＲ值在低价区增加，股价牛皮盘整，可考虑伺机买进。

（４）ＶＲ值升至安全区内，而股价牛皮盘整时，一般可以持股不卖。

（５）ＶＲ值在获利区增加，股价亦不断上涨时，应把握高档出货的时机。

（６）一般情况下，ＶＲ值在低价区的买入讯号可信度较高，但在获利区的卖出时机要把握好，由于股价涨后可以再涨，在确定卖出之前，应与其他指标一起研判。

3．功能分析　

（１）成交量比率是须先于价格的指标，在分析低价区域时可信较高，观察高价区域宜参考其他指标。

（２）一般情况下，ＶＲ不能明确买卖具体讯号。　


　
18。均量线　
均量线是一种反映一定时期内市场平均成交情况亦即交投趋势的技术性指标。

1．计算方式

将一定时期内的成交量（值）相加后平均，在成交量（值）的柱条图中形成较为平滑的曲线，即均量线。一般情况下，均量线以１０日作为采样天数，即在１０日平均成交量基础上绘制，亦可以同时选设１０日和３０日的采样天数绘制两条均量线，其中１０日均量线代表中期的交投趋势，３０日均量线则代表较长期的交投趋势。

2．运用原则

在有均量线的成交量图中，可以看出均量线在成交量的柱条图之间穿梭波动，从而扒动股价变动的趋向。在上涨行情初期，均量线随股价不断创出新高，显示市场人气的聚集过程。行情进入尾声时，尽管股价再创新高，均量线多已衰退疲软，形成价量分离，这时市场追高跟进意愿发生变化，股价接近峰顶区。

在下跌行情初期。均量线一般随股价持续下跌，显示市场人气涣散，有气无力。行情接近尾声时，股价不断跌出新低，而均量线多已走平，或有上升迹象，这时股价已经见底，可以考虑伺机买进。

对设有两条均量线们成交量图，当１０日均量线在３０日均量线上方并继续上扬时，行情将会保持上涨势头；反之，当１０日均量线在３０日均量线下方继续下跌时，显示跌势仍将继续。而均量线不论是向上或向下拐头走势，都预示着行情可能转势，是一种警戒讯号。当１０日均量线与３０日均量线交叉而出现移动平均线理论中的黄金叉或死亡叉时，则是对行情转势进行的确认，这时应配合其他技术指标一并研判，作出有利的投资抉择。在盘局时，１０日均量线与３０日均量线表现出纠缠不清，而最后１０日均量线向上或向下突破３０日均量线，则可预示行情打破盘局的方向，是一种较为准确的突破辅助讯号。

３．功能分析

在研判均量线时，需注意均量线的波动并不提供所谓程式买卖中的买进或卖出讯号，亦不具备移动平均线那种对股价助涨或助跌的功能。均量线反映的仅是市场交投的主要趋向，对未来股价变动的大势起着辅助指标的作用。


　
19。抛物线转向（ＳＡＲ）　　
抛物线转向也称停损点转向，是利用抛物线方式，随时调整停损点位置以观察买卖点。由于停损点（又称转向点ＳＡＲ）以弧形的方式移动，故称之为抛物线转向指标。
．计算方法　

（１）先选定一段时间判断为上涨或下跌。

（２）若是看涨，则第一天的ＳＡＲ值必须是近期内的最低价；若是看跌，则第一天的ＳＡＲ须是近期的最高价。

（３）第二天的ＳＡＲ，则为第一天的最高价（看涨时）或是最低价（看跌时）与第一天的ＳＡＲ的差距乘上加速因子，再加上第一天的ＳＡＲ就可求得。

（４）每日的ＳＡＲ都可用上述方法类推，归纳公式如下：

ＳＡＲ（n）＝ＳＡＲ（n…1）＋ＡＦ〖ＥＰ（n…1）－ＳＡＲ（n…1）〗

ＳＡＲ（n）＝第n日的ＳＡＲ值，ＳＡＲ（n…1）即第（n…1）日之值；

ＡＲ；加速因子；

ＥＰ：极点价，若是看涨一段期间，则ＥＰ为这段期间的最高价，若是看跌一段时间，则ＥＰ为这段期间的最低价；

ＥＰ（n…1）：第（n…1）日的极点价。

（５）加速因子第一次取０．０２，假若第一天的最高价比前一天的最高价还高，则加速因子增加０．０２，若无新高则加速因子沿用前一天的数值，但加速因子最高不能超过０．２。反之，下跌也类推。

（６）若是看涨期间，计算出某日的ＳＡＲ比当日或前一日的最低价高，则应以当日或前一日的最低价为某日之ＳＡＲ；若是看跌期间，计算某日之ＳＡＲ比当日或前一日的最高价低，则应以当日或前一日的最高价为某日的ＳＡＲ。

2．运用原则

买卖的进出时机是价位穿过ＳＡＲ时，也就是向下跌破ＳＡＲ便卖出，向上越过ＳＡＲ就买进。

3．评　价

（１）操作简单，买卖点明确，出现讯号即可进行；

（２）ＳＡＲ与实际价格，时间长短有密切关系，可适应不同型态股价之波动特性。

（３）计算与绘图较复杂；

（４）盘局中，经常交替出现讯号，失误率高。　


　
20。逆势操作系统（ＣＤＰ）　　
一种极短线的操作方法，即当日内同时买进卖出。

1．计算方法

（１）先计算ＣＤＰ值（需求值）

ＣＤＰ＝（Ｈ＋Ｌ＋２Ｃ）÷４

Ｈ：前一日最高价，Ｌ：前一日最低价，Ｃ：前一日收市价

（２）计算

ＡＨ（最高值）＝ＣＤＰ＋（Ｈ－Ｌ）　ＮＨ（近高值）＝ＣＤＰ×２－Ｌ