以交易为生-第23章

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图23－4　三角形排列：　


每个三角形都是由两条相互收敛的直线所界定，上侧腰是衔接密集交易区上缘的两个或多个高点，下侧　

腰是衔接密集交易区下缘的两个或多个低点。　


如果上侧腰相对平坦，下侧腰向上倾斜，这称为“上升三角形”（图形中标示为Asc　T），比较可能发生　

向上的突破。如果下侧腰相对平坦，上侧腰向下倾斜，这称为“下降三角形”（图形中标示为Desc　

T），比较可能发生向下的突破。两腰倾斜程度相互对称的三角形，称为“等腰三角形”（Symm　T），它代　

表多／空双方的力量均衡，比较可能是连续形态。　


有效的突破经常发生在三角形横向长度的三分之二以内，突破之后，价格有时候会折返测试，拉回走势　

是理想的进场点，朝突破方向进行交易。　




　　　　小三角形——高度为前一波趋势幅度的10％到15％——比较可能是连续形态。许多　

上升趋势与下降趋势中都点缀着这类的三角形，就像一篇文章中的标点符号。大三角　

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形——高度为前一波趋势幅度的三分之一或以上——比较可能是反转形态。还有一些　

三角形最后演变为横向走势。　


　　　　三角形可以根据角度而分为三大类。在对称三角形中，两腰的收敛角度相同。如　

果上侧腰与横轴的夹角是30度，则下侧腰与横轴的夹角也是30度。对称三角形是反映　

相当均衡的多／空力量，比较可能属于连续形态。　


　　　　上升三角形的上侧腰相对平坦，下侧腰向上倾斜。平坦的上侧腰，代表多头有力　

量将价格推升到相同的水准；向上倾斜的下侧腰，代表空头逐渐失去力量，上升三角　

形比较可能向上突破。　


　　　　下降三角形的下侧腰相对平坦，上侧腰向下倾斜。平坦的下侧腰，代表空头有力　

量将价格下压到相同的水准；向下倾斜的上侧腰，代表多头逐渐丧失推升价格的力　

量。下降三角形比较可能向下突破。　


　　　　在三角形的发展过程中，成交量将逐渐萎缩。如果涨势的成交量比较大，向上突　

破的可能性较高。如果跌势的成交量比较大，向下突破的可能性较高，有效的突破必　

须夹着大量——至少较前5天平均水准高出50％。　


　　　　有效的突破通常发生在三角形横向长度的前三分之二区域，如果突破发生在最后　

的三分之一区域，最好将它视为假突破。如果价格持续收敛到三角形的顶点，很可能　

发展为横向走势。三角形排列的多／空双方，就像是拳击台上的两个选手，早期的突　

破代表某位选手比较强，有能力击倒对方。如果价格整理延伸到顶点，多／空双方都　

会精疲力尽，没有能力击倒对手——无法产生明确的趋势。　


　　　　相关市场经常会同时呈现三角形的排列，假定黄金、白银与白金都发生三角形排　

列，如果黄金向上突破，则白银与白金也可能随后跨进。外汇市场也有类似的情况，　

尤其是相关的货币。例如：德国马克与瑞士法郎，这种方法也适用于股票市场的类　

股——例如：通用汽车与福特汽车，但不是IBM。　


　　　　当三角形突破之后，可以估计它的最低目标价位。计算三角形底部的高度，由突　

破点做垂直的投影，如果三角形是发生在明确的趋势中，而且形状很小，突破之后的　

走势通常会超过目标价位。你也可以根据前述的费波纳茨比率衡量目标价位。　


交易法则　

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　　　　除非三角形的空间极大，否则尽量不要在三角形排列之内进行交易。随着三角形　

的收敛，价格振荡的幅度将愈来愈小，交易的获利空间非常有限，佣金成本与滑移价　

差的伤害也相对严重。　


　　　　1。如果你决定在三角形排列之内进行交易，可以采用摆荡指标协助判断价格的转　

折点。例如：“随机指标”（参考第30节）与“艾达透视指标”（参考第41节）。　


　　　　2。如果三角形排列是发生在日线图中，不妨根据周线图判断三角形的突破方向　

（参考第43节）。如果周线图的趋势是向上，则日线图中的三角形也可能向上突破，　

反之亦然。　


　　　　3。如果你希望在向上突破时买进，将买单设定在上侧腰的稍高处，并随着价格收　

敛而向下调整。如果你希望在向下突破时放空，将空单设定在下侧腰的稍低处，并随　

着价格收敛而向上调整。一旦部位建立之后，停损点应该设定在三角形边缘的内侧，　

价格可能拉回到三角形的边缘，但有效突破的折返走势应该不会深入三角形之内。　


　　　　4。当三角形突破之后，如果发生拉回的走势，必须留意成交量的变化。如果拉回　

夹着大量，先前的突破可能是假突破，但成交量如果很小，这是加码的好机会。　


　　　　5。如果价格进入三角形长度的最后三分之一区域，取消你的多单或空单。发生在　

最后三分之一区域的突破，非常不可靠。　


其他的三角形排列　


　　　　三角旗形是小规模的三角形排列，它的两腰朝相同的方向倾斜。如果三角旗形倾　

斜的方向与先前的趋势相反，它是属于连续形态。有一种说法：“三角旗形飘扬在旗　

杆的中央”——换言之，旗形之前与之后的涨势将有相同的距离。如果三角旗形倾斜　

的方向与先前的趋势相同，这透露疲态——趋势即将反转。　


　　　　拓宽三角形的两腰向外发散：换言之，排列中的高点不断垫高而低点不断下降，　

这代表多／空双方不断涌入的歇斯底里行情。价格波动愈来愈剧烈，白热化的斗争使　

得上升趋势不能持续——拓宽三角形将扼杀上升趋势。　


　　　　菱形是由两个三角形排列构成。首先是拓宽三角形，其次是等腰三角形。这种排　

列很难以辨识，对于图形分析者来说，它是典型的罗沙哈测验。如果你努力尝试，或　

许可以发现它们，但没有什么交易上的价值。我曾经搜寻菱形（钻石）……结果它们　
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大多数是锆石（假钻）。　


双重顶与双重底　


　　　　双重顶是指价格涨势在前一个高点位置形成头部，双重底是指价格跌势在前一个　

低点位置形成底部。第二个头部或底部的位置可以稍高或稍低，这经常会让初学者觉　

得困扰。　


　　　　精明的交易者是利用技术指标辨识双重顶与双重底，它们经常会伴随着多头与空　

头的背离，这两种排列都是属于最佳的交易机会。　




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IV　电脑化技术分析　

24。电脑与交易　

　　　　如果希望成为一位成功的交易者，你对于市场的了解程度，必须超过交易对手，　

电脑可以让你进行更透彻的分析，市场中与你竞争的交易对手，他们大多已经配备这　

类的工具。　


　　　　以手工方式绘制图形，可以让你直接感受价格的演变，培养一种敏锐的感觉。你　

可以买一些坐标纸，每天绘制几支股票或商品的图形。在记录图形的过程中，可以记　

下你所认定的进／出场价位与停损位置。　


　　　　一阵子之后，你或许希望运用更多的技术指标分析更多的市场。若是如此，你需　

要一部电脑与一些技术分析的软件。　


汽车或脚踏车　


　　　　没有电脑的协助，交易者就像是骑着脚踏车旅行。虽然有助于健康，而且可以欣　

赏美妙的风景，但速度很缓慢。如果你有急事而希望尽快到达目的地，恐怕要弄一部　

汽车。　


　　　　电脑可以协助你深入追踪与分析更多的市场，它可以处理例行的工作，让你有更　

多的时间与精力从事思考。电脑可以让你运用更多的指标，掌握更多的交易机会，交　

易是一场信息的游戏，电脑可以协助你处理更多的信息。　


　　　　相对于传统的图形分析来说，电脑化的技术分析比较客观。某个走势图是否呈现　

“头肩顶”的形态，其中有许多值得争论之处，但技术指标没有什么争论的余地。当　

技术指标向上，它就是向上，向下就是向下。　


　　　　由手工绘图转变为电脑分析，这就像是舍弃算盘而采用计算机，最初可能会觉得　

不习惯，但经过一阵子之后，你的速度将会增快。　


电脑化分析的三个步骤　


　　　　电脑化的交易需要历经三个步骤。首先是选择软件，其次是电脑，最后是分析上　


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所需要的资料。不同的程序软件需要不同的电脑，所以首先应该考虑软件，软件告诉　

电脑如何处理资料，如何显示结果，每套软件都有其特色与功能。　


　　　　你可以根据自己的需要列示一张清单，然后与其他有经验的交易者商量。你也可　

以联络一些交易者的组织，请它们提供意见。许多交易者打电话到“金融交易讲习　

会”，听取我们对于交易软件的看法。类似如《期货杂志》与《股票与商品技术分　

析》等刊物中，都有很多软件的广告，你可以参考这些广告与专家的评论，要求它们　

寄展示用的磁碟片。　


　　　　当你选定一些可能的软件对象之后，可以打电话给出版公司，请它们提供你住家　

附近的使用者。你必须坚持实际的使用者——因为他们的说法比较公正可靠。许多交　

易者都觉得孤独而希望与其他交易者沟通。他们通常都很乐意展示自己的设备，告诉　

你一切相关的窍门。　


　　　　技术分析软件大致上可以分为三类：工具箱、黑盒子与灰盒子。工具箱适用于严　

肃的交易者，黑盒子适用于那些相信圣诞老人的交易者，灰盒子则介于前两者之间。　

当你准备购买某种新软件，首先必须考虑它是属于哪一类型。　


工具箱　


　　　　如果你准备在家中做一些修缮工作，可以到五金行买一整套的工具。然后，你必　

须学习如何使用这些工具，才能够使工作更有效率，结果更加完美。技术分析的工具　

箱提供许多电子工具，让你处理市场的资料。　


　　　　你可以透过工具箱绘制日线图与周线图，将荧屏分割为几