以交易为生-第44章
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“三重滤网”交易系统同时采用数种顺势指标与摆荡指标，希望过滤两者的缺点
而保留它们的优点。
选择时间架构——5的因子
还有另一个难题：趋势可能同时向上与向下，这取决于你以哪一种时间架构的图
形为准。日线图的趋势可能向上，而周线图的趋势则向下，反之亦然（参阅第36
节）。交易者需要处理不同时间架构中相互冲突的讯号。
“道氏理论”的创始者查尔斯道在本世纪之初提出，股票市场有三种趋势。长
期趋势持续数年之久，中期趋势为数个月，然后是短期趋势。罗勃李（Robert Rhea）
是1930年代的技术分析学者，他将这三种趋势分别比喻为潮汐（tide）、波浪（wave）与
涟漪（ripple）。他认为，交易者应该顺着潮汐方向交易，掌握波浪的走势，不需要理
会涟漪。
时代已经不同了，市场变得更不稳定。时间架构的解释，需要比较大的弹性。
“三重滤网”交易系统在这方面采取一个原则：任何时间架构都是以5的因子与较大
和较小的时间架构相互关联（参阅第36节）。
每位交易者都必须决定自己所希望交易的时间架构。“三重滤网”称此为“中
期”时间架构。“长期”时间架构是较高的一个层次，“短期”时间架构则是较低的
一个层次。
举例来说，如果你的交易部位通常是持有数天或数个星期，则你的中期时间架构
是由日线图界定。周线图是属于较高的一个层次，界定长期的时间架构；小时走势图
是属于较低的一个层次，界定短期的时间架构。
部位持有时间短于一个小时的当日冲销者也可以采用相同的原则。对于他们来
说，中期时间架构是由10分钟走势图界定，小时走势图界定长期时间架构，2分钟走
势图界定短期时间架构。
在“三重滤网”中，首先必须检视长期的走势图。你仅可以顺着潮汐的方向交
易——长期走势图中的趋势。然后，在逆着潮汐方向的波浪中寻找进场机会。举例来
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说，当周线趋势向上，日线图的跌势是买进的机会。当周线趋势向下，日线图的涨势
是放空的机会。
第一层滤网——市场潮汐
“三重滤网”首先是分析长期走势图，较你所交易的时间架构高出一个层次。大
多数的交易者都仅注意日线图，每个人都观察这份涵盖数个月资料的图形。如果分析
周线图，你的视野将因此而扩大5倍。
“三重滤网”的第一层滤网是采用顺势指标辨识长期的趋势。最初的系统是采用
周线MACD柱状图的斜率（参考第26节）辨识潮汐的方向。斜率是由最近两支柱状图的
关系决定，如果斜率向上，代表多头居于主控地位，仅由多方进行交易。如果斜率向
下，代表空头居于主控地位，仅由空方进行交易（参考图43－1）。
图43－1 周线的MACD柱状图：买入（buy）、卖出（sell）
三重滤网的第一层滤网：MACD柱状图的斜率是由最近两支柱状图的关系决定（参考插入方块）。在三重
滤网的第一层滤网中，交易者首先必须观察周线图，然后再分析日线图。如果周线图的趋势向上，我们
仅可以由多方进行交易或在场外观望。如果周线图的趋势向下，我们仅可以由空方进行交易或在场外观
望。
当周线的MACD柱状图斜率向上，代表买进的讯号。当指标在零线下方翻升，买进讯号比较理想。当周线
的MACD柱状图斜率向下，代表卖出的讯号，当指标在零线上方回挫，卖出讯号比较理想（参阅第16节
“指标的季节性循环”）。一旦判定周线MACD柱状图的趋势之后，转到日线图上寻找相同方向的交易机
会。
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在周线图中，MACD柱状图的每个跳动都代表趋势的变动。发生在零线下方的向上
跳动，它所提供的买进机会优于零线之上（参阅第36节“指标的季节性循环”）。同
理，发生在零线上方的向下跳动，它所提供的卖出机会优于零线之下。
某些交易者运用其他的指标辨识主要的趋势。SteveNotis在《期货杂志》中发表
一篇文章，说明他如何利用“趋向系统”（DirectionalSystem）做为“三重滤网”的
第一层滤网。你甚至可以采用非常简单的指标，例如：13周价格EMA的斜率。基本的
原理都相同，大部分的顺势指标都可以做为“三重滤网”的第一层滤网。只要你先分
析周线图上的趋势，然后顺着趋势方向在日线图上进行交易。
第一层滤网：利用顺势指标辨识周线图上的趋势，完全顺着趋势方向进行交易。
交易者有三个选择：买进、放空或观望。“三重滤网”的第一层滤网剔除其中一
个选择。在主要的上升趋势中，仅可以买进或观望。在主要的下降趋势中，仅可以放
空或观望，你必须顺着趋势潮汐方向前进，否则不要下海。
第二层滤网——市场波浪
第二层滤网是辨识逆着潮汐方向的波浪。如果周线的趋势向上，日线的跌势代表
买进的机会。如果周线的趋势向下，日线的涨势代表放空的机会。第二层滤网是运用
日线图上的摆荡指标，辨识偏离周线趋势的交易机会。摆荡指标在跌势中提供买进讯
号，在涨势中提供卖出讯号。根据“三重滤网”交易系统第二层滤网的规范，你仅可
以采用周线趋势方向的日线交易讯号。
第二层滤网：运用日线图上的摆荡指标，在周线的上升趋势中，利用日线的跌势
寻找买进机会。在周线的下降趋势中，利用日线的涨势寻找放空机会。
当周线趋势向上，“三重滤网”仅接受日线摆荡指标的买进讯号，忽略它们的卖
出讯号。同理，当周线趋势向下，“三重滤网”仅接受日线摆荡指标的放空讯号，忽
略它们的买进讯号。“劲道指数”与“艾达透视指标”都是“三重滤网”所适用的摆
荡指标，但“随机指标”与“威廉斯％R”也很不错。
假定周线的MACD柱状图上升，如果“劲道指数”的2天EMA跌破零线而未创数周以
来的新低，这就是买进讯号（参阅第8章）。同理，假定周线的MACD柱状图下降，如
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果“劲道指数”的2天EMA向上穿越零线而未创数周以来的新高，这就是放空讯号（参
阅图43－2）。
图43－2 日线劲道指标：三重滤网的第二层滤网：
许多摆荡指标适用于“三重滤网”的第二层滤网。劲道指数的2天期EMA是其中之一。当劲道指数跌破零
线，代表买进机会，当劲道指数向上穿越零线，代表放空机会。
如果周线趋势向上，仅适用日线摆荡指标的买进讯号建立多头部位。如果周线趋势向下，仅适用日线摆
荡指标的卖出讯号建立空头部位。在图形的最右侧，周线趋势向下，等待劲道指数回升而放空。
假定周线的趋势向上，如果“空头力道”跌破零线之后而向上翻升，这就是“艾
达透视指标”在日线图上所提供的买进讯号（参考第41节）。同理，假定周线的趋势
向下，如果“多头力道”向上穿越零线之后而向下滑落，这就是“艾达透视指标”在
日线图上所提供的放空讯号。
随机指标（参考第30节）的交易讯号是以超买区与超卖区为基准。如果周线的
MACD柱状图上升而日线的随机指标跌破30的读数，这是超卖的买进机会。如果周线的
MACD柱状图下降而日线的随机指标上升超过70的读数，这是超买的放空机会。
在“三重滤网”中，威廉斯％R（参考第29节）需要采用4天或5天的期间，运用上
与随机指标相同。相对强弱指数（RSI）适用于市场的整体分析，但它对于价格变动的
反应比较缓慢，不适用于“三重滤网”。
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第三层滤网——盘中突破
在“三重滤网”交易系统中，第一层滤网是辨认周线图中的潮汐。第二层滤网是
辨认日线图中逆着潮汐方向的波浪，第三层滤网是辨认顺着潮汐方向的涟漪。它根据
盘中的价格行为设定进场点。
第三层滤网不需采用走势图或指标，它是在第一层与第二层滤网发出买进或放空
讯号之后，用来设定进场点的技巧。在上升趋势中，第三层滤网是采用“追踪型买进
停止单”，下降趋势则采用“追踪型卖出停止单”（参考图43－3）。
如果周线的趋势向上，日线的趋势向下，利用追踪型买进停止单捕捉向上的突
破。如果周线的趋势向下，日线的趋势向上，利用追踪型卖出停止单捕捉向下的突
破。
三重滤网的摘要内容
周线趋势 日线趋势 行动 交易指令
上升 向上 观望 无
上升 向下 做多 追踪型停止买单
下降 向下 观望 无
下降 向上 做空 追踪型停止卖单
如果周线的趋势向上，等待日线的摆荡指标下降而发出买进讯号，然后采用追踪
型的停止买单，价位设定在前一天高价上方一档处。如果价格上涨，停止买单将被触
及而建立多头部位。如果价格继续下跌，原先设定的停止买单未被触发，隔天将价位
调降到最近高价的上方一档。换言之，持续调降停止买进价位，直到停止单被触发或
周线指标反转而买进讯号无效为止。
如果周线的趋势向下，等待日线的摆荡指标上升而发出卖出讯号。然后采用追踪
型的停止卖单。价位设定在�
![[转世·重生] 修魂记 作者:贼公子(纵横中文网2013-04-12完结,重生)1封面](http://www.beike3.com/cover/noimg.jpg)