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第18章

股王兵法之股市博弈(宏皓)-第18章

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3.信息不完美博弈要有收集处理信息的意识
 
信息完美博弈,由于博弈方能正确地了解博弈进行的当前状态,所以剩下的问题,只是怎样通过计算找出最佳对策的问题;博弈状态信息不完美博弈在分析计算时多了一个层次,第一步参与者必须首先对博弈的当前状态进行判断,在此基础上才能进一步计算自己和对手的各种对策组合,寻找自己的最佳对策。这就好比下棋时必须先看清棋盘才能开始分析计算,而信息不完美博弈中,看清棋盘本身就是一件复杂的工作,有专门的技巧,要花时间精力。
 
所以,信息不完美博弈的第一个问题是,怎样对博弈的态势进行正确的判断,这包括两个方面:第一,怎样获取更多的信息,第二怎样利用信息判断博弈态势。
 
信息的搜集与分析是相互关联的两个方面,搜集信息是基础,如果没有必要的信息就不能进行正确的判断;但有了信息并不等于能做出正确判断,因为信息对不会分析处理它的人来说,除了带来干扰是没有任何意义的。从获取信息到正确理解信息的意义还有相当遥远的距离,要想从纷繁的信息中提取出正确的信息,对局面做出正确的判断,需要有正确的分析处理方法,没有一定的分析能力,而一味地追求搜集更多的隐秘信息是没有意义的。所以,掌握正确的分析判断方法是首先应该做到的,分析判断方法相当于工具,没有工具,原料再多也不会形成产品,只能造成积压和浪费。
 
另外,即使对有能力做出正确的信息分析,人们也不一定有精力一一进行分析,股市的复杂性超出了每个人分析处理能力的极限,面对汹涌而来的市场信息,每个人都难免感到分析能力的不足。信息对没有精力处理它的人来说也是没有意义的,所以,用必要的工具分担人的一部分工作,帮助人进行信息处理,也是大量搜集信息的前提条件。人工分析信息相当于原始的手工作业,而采用计算机辅助分析相当于自动化生产,面对大量有待分析的信息,靠手工作业是处理不过来的,分析工具的使用对投资人来说是处理大量信息,把握股市脉搏的前提。
 
4。分析信息的思路
 
只有看清棋盘才能开始计算各种策略组合的利弊,决定对自己有利的一招。所以,分析信息了解情况和决策计算是两个不同的过程。了解情况又是决策计算的基础,如果对博弈进程缺乏足够的了解,则深入的决策计算将无法进行,只能做非常粗略的估计,算的很深很远没有意义。所以,在信息不完美博弈中,首要矛盾往往不是决策计算问题,而是怎样了解当前各方状态的问题。了解了各方的状态,才谈得上进一步分析各种可能的策略组合,决定最佳的一招。
 
怎样了解各博弈方的状态呢?除了直接偷看刺探等手段外,根据正常渠道的信息分析,其他各方状态的基本思路有三:1.直接计算;2.根据各方操作分析推断;3.试探和信号。
 
根据过去博弈进行的情况直接计算,可以得到一些现在各方状态的信息。比如,在打扑克牌时,如果记得过去都出过什么牌,就可以知道现在每门花色每个牌点还各有哪几张牌,由此可以知道自己手中的牌力,决定该如何做;再如知道某人上一轮已经没有某一门牌了,则也可帮助决定现在该打哪张牌。这种计算是在利用游戏规则所提供的计算依据,结论是必然性的。在股市分析中也存在这类数据。比如,移动平均线可以显示计算时间内买家的平均成本,揭示某一方面的市场事实,明确可信,是研判行情的基础和出发点。
 
 
 
第四篇  股市信息战(7)
 
根据某人的操作,可以从另一个角度推断他的状态。比如在打麻将时,某人打出一张六万,则可以据此推断,他手中没有另一张六万,也不会有四万和五万,或五万和七万,或七万和八万,因为那样他就得破牌了。麻将高手都是很善于从牌面上推断这类信息的,麻将牌艺的高低也主要体现在这种分析水平上。这类分析所得的结论虽不是必然的,但也很有价值。类似的思路应用于股市,就是根据一只股票的走势往往可以判断庄家的状态。比如在最近一两波中,一只股票的走势总是上升较缓慢,延续时间长,涨到一定高度又很快跌下来,形成所谓牛长熊短的走势,表明庄家在吸货。由于吸货造成股价上涨,但庄家不愿意被人发现,所以要慢慢地一口一口吃,股价上涨缓慢。积累一段时间,股价涨到一定程度,庄家不愿意到更高的价位上吸货,所以,会把股价打下来,造成比较快速的下跌。一涨一跌,涨的时间长,跌的时间短,庄家在涨的过程中买的多,而在打压时卖的少,所以总的看仓位在增加。由此判断庄家在吸货。同理,可以根据熊长牛短判断庄家在出货。有较大正乖离成交量不放大且股价稳住不跌,表明庄家仓位较重,未来上涨潜力大。因为,正乖离应该造成短线抛盘,成交放大,如果没有足够的接盘就会下跌,现在成交量不放大,股价也不下跌,表明筹码锁定性好,庄家肯定有大量的仓位。类似的,研读走势可以得到一批这类规律。
 
最能体现信息不完美博弈特点的是,博弈中的试探和发信号现象。这在信息完美博弈中是不存在的。在信息不完美的情况下,博弈方常常处于一种无从决策的状态,因为对方可能处于任何状态,使得自己无法计算出哪一招是最好的。此时,从得益计算的观点看,找不到决策的依据,只好不操作或随机操作。能否利用这没有得益依据的操作,达到某种有意义的目的呢?于是出现了新的操作思路――通过操作达到侦察对手所处状态的目的,即博弈中的试探和发信号现象。所以在此类博弈中,操作有了两种不同的意义,直接的博弈意义和用于侦察的意义。最终的目的还是为了得益,但有时为了得到信息,博弈方愿意暂时牺牲一些既得利益,为获得信息付出成本。在分析理解这类博弈进程时,有时仅仅从得益计算的角度分析是理不出头绪来的。
 
比如,在军事上,有时在正式进攻之前,常常要做试探性的进攻,借以侦察敌方阵地的对手情况,为正式进攻做准备。在牌类游戏中,有时也有为了试探别家牌力而打牌的情况。
 
更高级的是博弈中的发信号现象。在多方博弈中,为了沟通信息,博弈方间可能形成一些信号,这类操作从直接的得益计算角度是不能理解的,只有了解了信号的规则才能看懂。比如,在桥牌中的叫牌,本来这是决定打牌的目标位和由谁来打的一步,但实际上叫牌更重要的作用在于沟通信息,桥牌中的叫牌体系,就是利用叫牌交流信息的方法。试探和对话信号在股市上都是存在的,尤其是盘中的涨跌包含这类信息更多。
 
对于股市信息战的运用,主要是细心,要多看、多留心、多搜集、多听,对于有怀疑的信息加以保留;其余的部分谨慎地辨别主力会怎么运用这个信息才是上策,尽量减少对主力运用股市信息意图的判断失误,一旦抓准了主力对股市信息利用的意图,则应相信自己,要果断出击。
 
记住:若想改变世界,首先要改变自己。培养细心捕捉股市信息的好习惯,并考虑到超级主力机构会怎样利用股市信息。打股市信息战需要逆向思维,比如:当媒体上90%以上的股评都看涨时股市肯定下跌,当媒体上90%以上的股评都看跌时肯定上涨,当散户都认为股市见顶了时,那一定是超级主力机构在洗盘,凡此种种股市信息,都不能只看表面现象,而要运用信息哲学透过现象看到本质。
 
第四节 政策失误如何应对
 
一、美国的政策失误
 
2008年的金融危机席卷全球,曾经执掌美联储19年之久的格林斯潘成为千夫所指,声望一落千丈。其实,格老之错,不只是对金融行业尤其是衍生金融产品监管不严,另一个重大错误,就是2002…2003年维持联邦基金超低利率(1%)达15个月之久,刺激美国和全世界的信用泡沫、房地产泡沫和全面的资产价格泡沫,并最终引爆全球金融危机。
 
人非圣贤,孰能无过?执掌国家经济政策之人士,无论多么聪明绝顶,犯错误也是情理之中,不值得大惊小怪。经济体系是一个复杂的系统,人类智慧却非常有限,看错方向或号错脉象是正常的。纵观最近全球检讨金融危机之分析报道和关键人物之言论,已经有一个基本而重要的结论:那就是,若不是保尔森和伯南克犯了大错,美国次贷危机可能不至于演变成为全球金融海啸。
 
主要错误有三:其一,他们原以为美国次贷危机的问题是流动性不足,所以初期采取的措施是大量向市场注入流动性。后来才恍然大悟,美国银行体系的问题根本不是流动性不够,而是资不抵债,而且是严重的资不抵债。如果是流动性不足,多贷点儿款周转一下就可以解决,但是资不抵债就麻烦多多,需要大量增加资本金,大量抛售资产(所谓去“杠杆化”),这是后来保尔森推出7000亿美元救市方案之根源。
 
其二,没有估计到让雷曼破产会产生如此巨大的冲击力。他们原以为其他金融机构早已准备好应对大型金融机构破产,以为资本市场有足够的心理承受能力,谁知事与愿违,雷曼破产摧毁了所有信心,成为次贷危机终于酿成全球金融海啸的直接导火索。英国《经济学家》杂志批评保尔森和伯南克让雷曼破产是“在错误的时刻做正确的事情”,让全世界“付出了惨痛的代价”。
 
 
 
第四篇  股市信息战(8)
 
其三,没有估计到衍生金融工具,尤其是CDS具有那么大的破坏力。巴菲特2002年就警告衍生产品是全球金融市场的“大规模杀伤性武器”。不听老人言,吃亏在眼前。保尔森是华尔街顶级精英,深通华尔街赚钱之道;伯南克是研究1930年代大萧条的顶级学者,对大萧条的前因后果了如指掌,他们尚且看不透、拿不准,等而下之,其他人犯错就更显平常了。关键是知错就要承认错误,避免错上加错或重复犯错。保尔森和伯南克最近的言论,已经直接或间接承认他们号脉不准。
 
二、中国的政策失误
 
中国的货币政策也会犯错,我们也需要适时检讨政策失误,并及时矫正。比如说,2005年7月21日汇率机制改革后,人民币单边升值长达三年,诱发大量热钱流入国内资产市场大肆炒做,制造了史无前例的泡沫。泡沫破灭给中国经济金融造成极大危险和困难――须知我们股市和房地产市场的泡沫的跌幅都是世界冠军。到今年年初,各种危机信号异常明显,出口企业哀鸿遍野,我们还要继续加快升值速度和幅度,这无论用哪个高深的经济模型,都难以自圆其说。
 
人类何时不贪婪?什么时候能够塑造出完美的天使般的人性?侈谈贪婪和人性丑恶固然具有吸引力,却毫无建设性。同样,本来人民币单边升值预期是造成中国经济金融问题的主要原因,我们不承认,却反过来指责国内投机者和投资者非理性、不懂事,指责出口企业不及时进行升级换代,指责地下钱庄非法经营、投机倒把,指责国内企业需求旺盛、投资太多。如此一来,我们必定会迷失货币政策的正确方向,迷失金融改革和开放的正确方向

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