金融投资心理剖析-第1章
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一：美好的愿望
主持人的话：在金融市场赚钱并非易事。有人说；成功的交易者之所以成功；在于他找到了适合自己的分析和交易方法。交易者输钱；是因为他不懂金融市场；不懂以怎样的心态去进行交易；怎样才能在金融市场上赚钱。本专栏重点论述市场参与者的心理分析；包括交易者个人的心理；市场大众的心理分析以及参与者心理预期的偏向与市场价格、基本趋势之间的相互影响。
大凡涉足金融市场的人；刚开始都有一个美好的愿望；那就是在金融市场上干一番事业；并从那里赚点钱回来。
一般来说；新手刚开始介入时；会比较谨慎。很可能是理智的思考；并且遵循一 些交易的原则；所以成功的机率挺大。这就是人们常说的新手的运气。当他一开始就赚了钱；就会感觉良好；认为自己是杰出的；不可战胜的；就很容易犯轻视一切的 毛病。随后是贪婪；轻视市场并铤而走险；结果当然输钱无疑了。所以新手或业余爱好者常频繁出现在市场上；即使没有好的机会；他们也想做上几笔交易。在他没有站稳脚之前；几次亏损就结束了他在金融市场上的生涯。
幻想或者想象；有时候会变成现实。即使不能变成现实；但在实践中往往会产生推动作用；虽然我们并没有意识到这一点。试想；一个根本不懂园艺的人；突然想 去经营花场；人们会笑他；大概非喝西北风不可。因为经营自己根本不懂的东西等于是置自己于很大的风险中。但是如果他能借助于其他专业人员的智慧来种花；他的这一幻想就有可能变成现实。美好的愿望；只有与交易者自己以及实际结合起来；才能变成前进的力量。
一个成功的投资者也有幻想；他考虑着怎样去战胜市场；成功后又怎样去分配和使用这些胜利果实。但是在具体交易中；绝不能由幻想控制自己。这时候；他是一个现实主义者；他仔细分析影响市场波动的各种因素；详细研判许许多多来自不同渠道的信息；经过周密考虑后制订出一个切实可行的交易计划。他认识自己的可能性和局限性；他了解市场发生的事情及人们对这些事情的反映。
相反；有些交易者在操作时；只是不切实际地凭空想象；他们不断地买、不断地卖；失去许多赚钱机会；原因是他们按美好的愿望去交易。他们就像小孩一样；路过坟墓时总是提心吊胆；或者就像醉酒者一样；觉得世界上除了自己；什么也不存在。
市场是无情的；一个小小的摆动就可以把这些人摔出去。复杂多变的金融市场是滋生幻想的最肥沃的土壤。幻想对人有一种安慰作用或激励作用；但它阻碍着人们面对现实。
二：迷信权威
金融市场的权威们大体上可以分为三类：循环周期权威；主要宣扬市场变化；特殊方法权威；发明所谓的唯一有效的交易方法；第三是已经去世的权威。循环周期权威能预报市场趋势中明显的高点和低点。当一个预报做出并被验证后；他的声誉就会扩大；影响着更多的人跟着买进或卖出。由于越来越多的人听从权威；所以他的建议便自然地成为先知的预言。权威们的理论；如成交量、艾略特波浪等等；在其出名之前一般有一个多年的发展过程；刚开始并没有得到市场的认同。但是市场是变化的；有一天这种理论突然引起了市场的认同；这时候就是这个权威之星对市场影响最大的时候。
到一定的时候；市场开始另外的波动；如果原来的权威还继续坚持原来的操作方法；他就会很快地把钱又输掉。在他的预言失灵后；市场大众和他的追随者就会产生埋怨情绪。如果一个新的权威出现时；搭上他的车；开始还可以赚钱；重要的是要弄清楚；他什么时候达到了顶点。所有的权威都有失效的一天；当一个权威被公共媒体作为对象竞相报道的时候；离他的顶点也就不远了。
特殊方法权威主要来自于衍生品市场；特别是在期货市场更受欢迎。他们发现了新的分析方法或新的交易方法；被认为是通向富贵的新的高速公路；以迎合市场大众的心理需要。因为一般的人；都希望自己掌握一种比别人更有效的筹码。如果这种新方法能够赢钱；那么无论价格再高也是无所谓的。
发现了神秘方法的权威；向客户出售一种赢利的秘诀；当许多人都相信了这种 方法并将其应用于实际时；该方法也就会慢慢失灵。市场在不断地变化；昨天的有效方法到今天就不一定能获得成功。当许许多多的人都认识并掌握了一种方法后； 这方法也就不是赚钱的限定因子了。
有些已经死去的权威；他的理论还在传播；他的书还在出版发行；他的记录还在 被新一代崇拜者研究；他的聪明才智和创造富贵的各种传奇继续成为人们的佳话。死者已经死去；他不可能继续为自己的声誉镀金。然而；另一些人；另一些活着的人却可以从其良好的声誉中获益。
市场分析师或其他研判者；必须经过许多年的分析研究；在运气到来时；市场沿着他的方向转变；他便成了权威。人们相信或追捧权威；是想获得较大的收益。有些人是想寻找一棵大树；以便在烈日炎炎时乘凉。但是；作为有头脑的明智的交易者必须清楚；从长远的观点看；是没有能使您快速致富的权威的。要获得交易的成功；就必须老老实实地下功夫；探索适合于自己的交易方法。在权威的指引下；或通过自己的努力；有些交易者赚了钱；便滋长了浓厚的兴趣；以致发展到着迷上瘾的程度。
三：上瘾着迷
对一个着迷于金融市场的人来说；最大的不幸就是一开始应用自己的方法赚了钱。这样；他就会更加着迷。老维也纳人曾说：一个人失去了他最后的1000美元后； 也失去了他的理智。对股市来说；就是炒股者第一次赚了1000美元；却失去了理智 。
20世纪20年代著名的法国汽车大亨Citroen因偶然的机会进行纸牌赌博；并且在第一个晚上赢了钱；随后上了瘾；每周周末都去赌；越赌越输、越输越赌。他的银行账号上的负数越来越大；直到有一天他的汽车厂的资金被冻结而失去了他辛苦创 建经营并取得辉煌成就的工厂。
如果交易者有一种感觉；自己操作得太多、太频繁；或者分分秒秒都离不开市场；或者效果太差；那就可以考虑停下来休息一个月；或者外出旅游；以便就前面的交易进行思考。假如连一个月也坚持不下来；那就说明上瘾了。
在西方；人们称炒股为股市游戏。在股市里笼罩着一种特殊的气氛；那里充满了喧哗嘈杂的搏斗场所的空气；容易使一些人上瘾。在特殊情况下；有些人可以与醉酒者相比较：当他经过一次严重的醉酒后；第二天痛下决心；永远不再让酒杯沾手。但是到了下午；他还是忍不住喝了一杯鸡尾酒；然后又一杯；再来一杯；到了午夜时他又醉得像前一天晚上一样。
建立在感觉基础上的交易是致命的交易。可以举一个很好的例子来说明：在赛马场上；您注意观察那里的观众而不要管马。看赛马的人跺脚、拍手；一会儿跳起来；一会儿高声大喊加吹口哨。成千上万的观众在这里尽情享受；他们的情绪随他们所赌的马匹快慢而变化。赌赢者欢呼拥抱；赌输者气愤地撕掉了赌票。高兴、痛苦；梦想的强度就是金融市场的写照。一个想在赛马场上赚钱的人必须是冷静的；不激动的；他不大喊大叫；不把自己所有的钱放在一次性的比赛上。
开赌场的人最喜欢上了瘾的人；他们为赌博者提供含有酒精的饮料；因为醉得昏昏怏怏的人凭感觉来下赌；并且会越输越赌得厉害。赌场老板最不喜欢的是理智的赌者；时刻想把他们赶出去。在金融市场上；没有人提供免费的啤酒；如果您是一个好的成功的交易者；也没有人要把您赶出市场。想在金融市场上混饭吃的人；必须运用自己的智慧；而不是凭感觉。
四：输钱输心态
金融市场上惯输的人就像醉酒者一样；一次小的亏损就像喝了一盅；一次大的亏损就像喝得熏熏大醉；一系列的亏损就是每天都喝醉了酒。醉酒可以治疗；惯输者也一样；他可以从醉酒者戒酒的基本原则开始。
一个成功的交易者遇到一次亏损；会认真检查原因。连续几次亏损对他来说就是一个信号：说明什么地方或什么东西出了问题；是停下来彻底检查和考虑市场分析和交易方法的时候了。惯输者则停不下来；因为他受激动和紧张的影响；因为他受惯性运动的影响；因为他还继续希望赚大钱。
大多数惯输者把亏损隐藏起来；既不给自己看；也不给别人看；甚至把结算单扔进垃圾筒去。一个惯输者就像一个根本就不知道到底喝了多少酒的醉酒者；他也不知道自己到底输了多少钱。在亏损进一步加大；资金进一步减少时；惯输者就像醉酒者一样；受到交不起房租或工作被炒鱿鱼的威胁。由于心理上的压力；他急于从市场上赚钱并减少亏损； 所以进行锁仓；或者在原来亏损的方向再加倍建仓；或者改变他的策略；进行套利或对冲交易。结果呢；在大多数情况下还是输钱。
掉进谷底的感觉是很不好受的。当交易者输了他输不起的钱时；当他把所有的积蓄都葬送到金融市场时；当他向亲朋好友答应确保能赚钱却输了钱时；就意味着交易者到达了谷底。到达谷底后；作为交易者的他已经死亡；从此永远不再回头看一眼金融市场。有极少数人真正地认识并克服了自己的弱点；他们痛苦地中断输钱的恶性循环。有些输钱者在养好伤口后；又重新返回市场；但他们变得谨小慎微；具有很强的恐惧害怕心理；这就注定了他们还不能彻底改变其输钱的命运。
五：恐惧害怕
金融交易者的大敌之一是恐惧害怕。它会使交易者缩手缩脚；丧失斗志；并做出许多愚蠢的交易决策。一般来说；恐惧都是对过去的回忆或对未来的预期而引起的。回忆的是过去的危险或不愉快经历；想象的是未来可能发生的消极现象；恐惧则发生在现在。
研究发现；恐惧有延续性和突发性两种。延续性恐惧的特点是强度低、持续的时间长。例如交易中出现了严重的亏损；交易者显得很害怕；不知道该怎么办；担心自己可能要被淘汰出局；因而灰心丧气。或者是忍受不了亏损的打击；对现在正进行的交易失去信心；总是害怕重蹈覆辙。突发性恐惧的特点是强度高、持续时间短。例如市场因突发事件的刺激；产生剧烈波动；使交易者陷入高度的恐惧中。一般来说；无论发生什么事情；交易者都应该保持沉着冷静。一方面不要放弃自信心；一方面认真调查这种异常现象的原因； 然后有针对性地采取适当措施；千万不要轻易放弃或改变交易计划。
交易者如果发现自己具有这些恐惧心理的话；就应当设法克服；尽量客观地对待眼下正在进行的交易；提高自信心。若一时摆脱不了恐惧害怕的情绪；就应当果断平仓；离开市场反思。
交易者操作得比较顺利时；一定要戒骄戒躁；保持心态平和。交易要遵循计划执行；克服恐惧害怕心理；有一点利润就提早平仓；这样会损失一大段行情。更不可在看错市场时；打肿脸装胖子；非要坚持下去不可。许多交易者容易犯的另一个错误就是这山望着那山高；喜欢过多地参与不同的市场。一般人的时间有限；应当少而精地参与一两个或两三个市场；这还要看资金量的大小。散户只有很少的资金；一两个市场已足够了；否则会超出风险界限；犯严重的错误。少而精；可以使交易者保持头脑
