短线交易大师:工具和策略-第41章

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●　跟踪止损描述
　　你的最珍贵的商品就是你的初始资金，这一点毫无疑问。你的第二个最珍贵的商品就是你辛辛苦苦赢得的收益。交易大师必须永远不允许自己损失他们的利润或者把利润再还回去。在市场上持续地获得利润很难。你最不想做的事就是赢得一个不错的利润，然后让它溜走。这就是为什么我们设计了跟踪止损法，一种帮助交易者骑上有潜在巨大收益的黑马。同时保护已经获得利润的技术。它的应用很简单、很基本，但是很有效。下面就是它如何起作用的。
　　你在20美元买入XYZ初始止损是19。25美元。你买入股票的这一天可以被看作是这只股票第一天上班的日子。你雇佣了XYZ来为你工作，它最好努力工作，否则就会被开除。你知道如果XYZ涨了1美元，1美元规则会使你把止损移到持平点位。但是假设在XYZ的第一天结束时，它最高紧张了1/2美元，收盘在20　
3/8美元。如果是这样，我们的止损必须保持在19　1/4美元。在第二天，假设XYZ最高到达20　5/8美元，但是同样收在20　
3/8美元。现在我们开始应用我们的跟踪止损技术。在第二天交易结束时，我们必须把我们的初始止损移到低于该交易日的最低价（在卖空的情况下高于最高价）1/16点。因此，换句话说，如果第二天XYZ的最高价是20　
5/8美元，最低价是19　7/8美元，收盘价是20　3/8美元，你的止损应该从19　1/4移到19　
13/16美元（低于当日的最低价1/16）。并且在此后的每一个交易日，交易者都应该简单地重复把止损价提高到低于当日最低价1/16。这叫做跟踪最低价。让我们继续前面的例子。在第1天，你的建仓日，初始止损点是19　
1/4美元，在第2个交易日结束，你的止损点向上移到了19　
3/4美元（见前面）。现在，让我们假定在第3天，XYZ涨到了21美元。这时，你应该立即将你的止损移到持平点…20美元，基于我们前面提到的1美元规则。你一定不要忘记这一点。但是让我们假定在第3个交易日结束时，XYZ有一个最高价21　
3/8，最低价20　3/8，收盘价21　1/4。你然后应该将你的止损移到20　
5/16，低于当日的最低价1/16。现在记住：在第3天，你基于1美元规则把止损移到了持平点，那是一个暂时的措施把你的风险转移给市场。但是现在，交易结束之后，你想要继续使用我们的跟踪止损法。你有了1　
3/8的利润（21美元收盘－20美元买入点＝1　3/8美元收益），想要开始保护其中的一部分。在第4天如果XYZ涨到了21　
3/4美元到22美元之间，你将会卖出，因为它已经工作得足够努力达到了你1。75美元到2美元的盈利目标。如果在第4天结束时没有到达你的盈利目标，你将把你的止损提高到低于当日得最低价1/8。一直这样继续下去，直到你达到了止损出局，或者达到了你的盈利目标，或者……，是的，还会有另一种可能，下面我们将要谈到。

工具4：时间止损方法…时间就是金钱
●　时间止损描述
　　交易是金钱的游戏。时间是构成金钱的材料，因此我们不该浪费它。我们教给我们所有的内部交易者使用我们叫做时间止损的方法。如我们使用的所有战术一样，它简单，但是非常有效。时间止损使我们不会在没有表现的股票上浪费太多的时间。它使我们的钱流动，寻找和发现机会作为一个短线交易者，你们永远不会想没有回报地逗留得太久。这不是投资，这是交易。当你交易时你不是沃伦·巴非特。你的目标是刺和戳，而不是刺完以后停在那里。规则如下。
　●　时间止损规则
　　如果一只股票在第5天既没有达到你的获利目标，也没有止损出局，卖掉它解雇这只股票，继续前进，不管它在了什么价位，也不管你的损失或者盈利是多少。把一只股票当成你雇来在特定的时间内（5天）从事某一特定工作的雇员（到达目标价格）。如果到第5天，雇员没有成功，解雇它。时间就是金钱，这本书里所谈到的波段交易的战术被设计出来在1到3天内达到价格目标。如果到第5天（你入市的那天算作第1天），目标还没有达到，我们所期望发生的事情没有发生，游戏就应该结束。时间就是金钱，交易大师不会浪费它。
　重要提示：对于日内交易者，时间止损有所不同。我们通常愿意给一笔日内交易1到2小时作为时限。但是任何超出此范围的东西都会把交易者置于我们所说“希望模式”中。而希望，在市场中是一件危险的事。记住这一点。

第十六章　卖出工具和战术：一步一步指导你象一个行家一个卖出股票

一步一步指导你象一个行家一个卖出股票
获利是一门艺术，你一旦掌握了它，就是拥有了专业知识皇冠上最明亮的宝石。尽管正确买入是交易大师成功的关键，知道何时和怎样兑现利润可以使得你由知道何时买入所得到的利润最大化。太多的交易者不知道怎样才算足够，因为贪婪导致持有时间过长带来的灾难。永远不要忘记最后的1/8是最昂贵的1/8，一个人为最后1/8所付出的代价可能是全部辛苦赚来的盈利。并且，真正精明的交易大师在股票到达顶点之前很久就想离开。为什么？因为每一个短期移动的顶点都充斥着交易新手。这就是向往者呆的地方。这就是是不懂的人出没的地方，交易大师如同躲避瘟疫一样躲避这种地方。大多数的交易大师完全明白赢得交易必须能够在每一个波段中获取中间段的利润。想要抓住一个波段完全的底部和顶部是徒劳无功的，也是没有必要的。唯一能够一直在底部买，在顶部卖的交易者县撒谎的人。
　　我们现在来进入人烟稀少的正确获利的世界。我用了“人烟稀少”这个词是因为在13年的交易之后我意识到很少市场参与者有交易计划，有获利计划的就更少了。长线交易者和投资者，在模糊的退出概念背后，缺乏聪明的获利原则。他们的假设是“时间”将会弥补他们缺乏交易计划的的缺点。但是一个人交易的长度不是，个模糊的行动计划的借口。短线交易者也有他们的问题。很多超短线交易者或日内交易者忙于努力保护他们自己不遭受又一次的损失，经常抓住任何类似于盈利的东西。随后每一秒的流逝，这些交易者的恐惧程度也随之提高，阻止他们去抓住那些有时是在那里等你去拿的巨大盈利。有一个正确的入市方法固然重要，知道怎样很专业地管理你的交易也是在市场上成功的关键因素，我们已经在前面的章节里详细地谈到了这两个重要的部分。现在，让我们进入最后一部分…关于如何像一个专业人士一样退出交易的艺术。

递增卖出
入市的方法使你讲入一个好的交易，完善的管理交易的能力使你在整个股票的走势中保持冷静、镇定和最大限度的集中。现在，你不久之前买的商品的价值已超出了你为它付的钱。有那么一小会儿，你为把股票太便宜地卖给你的那些没知识的人感到遗憾，但是看到你现在所赚到的钱医好了你的罪恶感。现在你意识到交易的第三部分必须上演了：获取盈利，或者说吃掉沙拉，像一些实时交易者所说的那样。什么时候卖掉？在哪里卖掉？这是一个很重要的问题。最好的交易者几乎从来不在一个点位卖掉他们所有的存货（股票）。他们知道这就好比是一个路边的小贩在第一人出价时就卖掉了他们所有的陶器，而没有给其他的潜在的购买者出更高价的机会。如果你的获利的股票的（商品）可以得到更高的价格呢？现在的价格当然很不错，但是如果你有正确的股票，价格可以涨得更高。如果价格涨得更高，难道不足以证明你购买了正确的商品吗？但是，有多少次你试图等待一个更好的价格，却眼睁睁看着你可以很容易获得的价位消失在风中？想要立刻变现的愿望是神经质还是谨慎？想要获得更大的收益的愿望是贪婪还是聪明？应该怎样去解决这个两难的问题？答案：递增卖出。我们发现以两个或以上的价位卖出股票是最好的获利方法。它不仅解决了交易者是否应该获利了结的两难问题，也给了交易者一个获取更大利润的机会。简言之，递增卖出是平息内战的解决方法…通常交易者有盈利的时候会发动这样的内战。卖出还是不卖是一个每一分钟都存在的问题。我们是对这个永恒的问题的回答总是“卖出”；但是只卖出头寸的一部分。有一个例子。假定有一个交易大师，我们把他叫做“瓦莱士先生”，1000股的股票有1美元的账面利润，他已经经根据我们的持平规则把他的初始止损价移到了持平的点位。现在，1美元的账面利润已经在他的口袋里了，瓦莱士先生知道一份在手的利润比两份账面的利润值钱，因此决定卖出他的头寸的一半，锁定500美元的盈利。通过做这样一件简单的事，瓦莱士先生满足了他落袋为安的愿望，那种害怕损失全部账面利润的恐惧已经被完全消除了，并且他还为自已留下了获得更大盈利的可能性。一种很酷的力量感重新回到了瓦莱士先生身上。为什么？因为那个与他的情绪进行拔河比赛的心理的魔鬼已经被打败了，再一次，清醒和非常重要的冷静的感觉回来了。瓦莱士先生现在准备开始他的获利行程的下一个阶段：最大化他的盈利。提示：冷静和对付经常骚扰交易者的心理的魔鬼尽管非常重要，但却很少得到注意。马克·道格拉斯的《自律的交易者》一书是我们所见到的关于这个问题的最好的著作。访问pristine。can/books来获得更多的关于这本和其他几本我们认为很有价的书的信息，有几本好书可以为活跃的交易者提供真正的食粮，这是其中的一本。

奥利弗·瓦莱士的个人笔记
我一直为前面所描述的两难问题所困扰，在我作为一个交易者的成长的年代里，我发现自己经常因为卖得太快而错过了真正大的收益。我的问题在于我喜欢“按响收银机”。每一次我试着通过持有股票时间长一些来纠正这个问题时，它们就关掉了上涨的势头，我能够获得的利润消失了。这种不变的我持有股票和我的表现的双重不利的情况使我一直很困惑，很沮丧。就是说，直到我停止与这两种愿望斗争，而开始尝试满足这两种愿望之前。这对我来说就是答案，是突破。很多年来我试图采取一个立场，强迫自己进入一种模式或者另一种模式。开始的时候，我不明白选择一种或者另一种方式是不必要的。然后我很快明白了我可以二者都做到。我可以满足两个魔鬼（紧张的和贪婪的），并且总的来说可以更好。那就是我开始使用递增卖出法的时候。让我来告诉你，它的确管用。直到今天，我都是递增卖出法的热情的使用者。不仅如此，它还是我们的严格的内部训练计划的一个有效的部分。所有我们的内部交易都被仔细地训练正确地使用它，不论他们是超短线交易者，还是波段交易者。
　　正确的卖出是通向精通交易的阶梯的最后一级，当你已经得到不止一个机会使它正确的时候，像一个专业人士一样处理它的几率就大大提高了。因此用它吧。练习这种递增卖出法，你不会后悔的。下一次你发现自己获利的时候，我刚才说到的两个魔鬼竖着他们丑陋的头的时候，卖出一半股票，让他们两个都闭