郎咸平文集-第131章
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观点认为中国应该和日本的政策反其道而行之，提高利率紧缩信贷。他们错了。
日本的问题是流动性过剩，但中国不是。
我不否认今天中国流动性过剩的现象，但是中国流动性过剩不是股市楼市泡
沫的主要原因，而真正的驱动因素，是因为我国的投资营商环境的急速恶化所导
致的。如果我们执行提高利率紧缩信用的政策会造成什么结果？它将进一步打击
已经恶化的投资营商环境；举例而言，银行利率的提升逼得制造业放弃投资，不
做了，把应该投资而不投资的钱拿出来形成虚拟资金炒股炒楼去了。这就为什么
在宏观调控下，股价越涨楼价越涨的原因。
我完全支持中央宏观调控的思想，但我反对执行层面所推行的金融政策，因
为他的手段是错的。
反思地方以DGP为纲
《中国经营报》：既然你说中国的投资营商环境在恶化，那为什么体现在统
计数据上，中国经济却是持续增长？
郎咸平：中国经济是个二元经济现象，中国经济是同时过热同时过冷。哪些
部门是过热呢？在我们地方政府以GDP为纲的理念之下，与投资建设有关部门是
过热的，比如钢铁、水泥、房地产是过热的，中国的经济增长主要就是靠这些固
定资产投资而拉动，而这也是为什么我国固定资产占GDP的比重高达45％，几乎
高出日本和西方各国的一倍，而消费占GDP却只有别人的一半，这就是经济失衡
的主因。另外，大部分的民营企业是过冷的。这种二元经济现象和股票市场的二
八经济现象非常类似。股票市场为什么有二八现象啊？什么是大盘股？你发现大
盘股和我们过热部门是相关的，比如说过去的房地产、钢铁、水泥还有其他的融
资银行都是过热的，股票市场的二八现象和我们的二元经济基本上是相互对应
的。
在这种特殊的二元经济之下，宏观调控将进一步失效。举例而言，当中央银
行提高利率后，地方政府会因为提高利率而不搞建设吗？为了提高GDP，照样开
膛破肚修桥铺路不会停的！那么过冷部门就遭殃了，过冷部门基本上是民营企业
的。宏调直接打击了民营企业的投资意愿，他们做什么呢？在这种逐渐恶化的投
资营商环境之下他就不想投资了，会挤压出更多的虚拟资金进入过热部门炒股炒
楼。最后，过冷部门由于资金流出，结果更冷，过热部门由于接受了他的资金变
得更热。这便是中国经济面临的第三个危机。
重估“出口创汇”战略
《中国经营报》：在《八大危机》一文中，你还提出“出口创汇是个罪恶的
代名词”，出口创汇也会给中国带来不稳定因素吗？
郎咸平：各地政府对于出口本身的思维是错的，叫出口创汇。在我看来，出
口创汇就是拿我们有限的资源图利外国人。举个例子，把我们的树木砍下来做成
毫无附加价值的筷子卖给日本，日本为什么不砍自己的树呢？他不会干破坏资源
的事，给谁干呢？给中国人干！美其名是出口创汇，实际上就是罪恶的代名词。
地方政府在以GDP为纲的理念基础上，使得GDP当中的固定投资太多（45％），
消费太少（30％），就必须透过出口消化这些国内消费不了的产品，而地方政府
出口创汇的理念加速了这个恶性循环，使得我国经济严重失衡，造成大幅贸易顺
差。我们有高达1。4万亿的贸易顺差，这个结果恰好给了欧美国家一个极好的机
会压迫人民币升值。人民币必然升值进一步的破坏了民营企业的投资营商环境，
而造成制造业资金转成炒楼炒股。就是我所谓的第四个经济危机。
由于投资营商环境的恶化，企业家应该投资而不投资，这个空间给谁了呢？
其结果必然给外资进入中国提供一个绝佳的机会。这就是我所谓的第五个危机。
低价劳动力不是优势
《中国经营报》：如果中国的营商环境已经困难到连本土制造业企业都倒闭
了，外资为什么还要进入中国？郎教授你认为中国制造业大国的美誉会因此而受
影响吗？
郎咸平：哈哈，你认为中国是真正的制造业大国吗？错了，大家千万不要认
为中国是制造业大国，因为真正的制造业大国是美国，美国只是把整条产业链价
值最低的制造部门给了中国，而他们掌控了产业链其它最有价值的部分，包括采
购、仓储、订单处理、批发、零售。大家也不要认为我们中国有廉价劳动力的优
势，因为在整条产业链上，廉价劳动力根本没有优势。我依次作个分析。
首先我想谈一下什么叫做国际产业链的分工？在国际产业链中真正做制造
的是一块钱，我把它称为硬一元，而做采购、仓储、订单处理、批发、零售整条
产业链的其他部分，叫做软三元。国际产业链的分工是怎么回事呢？本质就是靠
软三元赚取利润，硬一元再亏损了不起亏一块钱，也不可能亏一块钱，软三元可
以赚回来！
以玩具业为例，一个芭比娃娃我们的出厂价一块美金，在美国的沃尔玛零售
价格是9。99元美金，那一块美金，原料占了0。65％，生产价0。35％，你晓不晓得
我们能赚多少钱，几美分了不起了吧。用这么贱的一块钱的价格卖到美国去，他
最后以9。99美元的价格卖给消费者，也就是说我们剥削劳工，破坏环境，浪费
资源的制造业每创造出一元的价值，我们就同时替美国创造出9倍的价值，我们
越制造，美国越富裕，这也就是为何美国才是真正的制造业大国，因为他们掌握
了最具价值的软环节，而我们却掌握了价值最低而且剥削劳工，破环环境和浪费
资源的硬环节。读者想一想，哪个国家才是怎正的制造业大国呢？
难道美国不知道他们的进货价格是一美金吗？难道美国不知道我们的劳动
者几乎拿不到利润吗？难道美国不知道他们的售价是9。99美元吗？那为什么还
要继续压迫我们提高汇率，让我们仅有的几分钱都不让我们赚呢。这就是我所谓
的金融战争。
他们其目的就是让你倒闭，倒闭之后，再利用产业资本和金融资本贱价把你
收购，融入国际产业链里面去。在中国的生产环节里亏钱无所谓，软三元可以赚
回来。
在硬一元里面，根据我最近的研究结果显示，原料劳动成本可以省下来的钱
是25％。我们再压低我们的工资、压低原料成本价格只是把整条产业链的一块钱
里面的 25％省下一点点而已，真正的大头都被软三元拿去了。这也就是为和中国
的廉价劳动力不再具有优势的原因了。
我们的制造业还在向硬一元要利润的阶段，人家已经放弃硬一元开始向软三
元要利润了，所以他凭借掌控产业链软环节的优势杀入中国，你将无可抵御……。
请读者仔细想想，进入中国的跨国企业几乎都是掌握整条产业链（或制造除外）
的公司呢？包括保洁，阿地达斯，奈克等等。这便是我讲的第六个危机。
政府对产业链竞争的忽略造成了重大影响，例如教改。表面上看西方国家大
学生比例高，为了和国际接轨，我们大学开始合并扩招，但为什么大学生毕业找
不到事呢？我们甚至幼稚的以为这是专业不对口。实际上是因为真正需要大学生
的是产业链上软环节的企业，这也是为何西方国家大学生比例高的原因，而制造
业的硬环节是不太需要大学生的，而这就是我国大学生找不到事的主因。
警惕外资“卖空”中国
《中国经营报》：按照你上面提及的“金融战争”思路，也就是说未来外国
的产业资本和金融资本有可能“袭击”中国？
郎咸平：中国经济的第七个危机，就是继制造业之后我国的金融业将为外资
所席卷。
为何索罗斯阻击亚洲？那就是因为亚洲资产泡沫化。亚洲当时除了四小龙之
外还有四小虎，对于欧美各国严重威胁，所以索罗斯开始阻击泰铢。因为泰铢刚
刚改成浮动汇率，阻击下来，亚洲各国尤其四小虎再也没有喘息的机会了。
他们也没放过香港，同时也阻击香港。香港当时也是资产高估，股市很好，
18000点，楼市价格迅速上升，整个资产升值情况下阻击港币是最好的。
他们同时卖空港币和卖空恒生指数期货。由于他们大量卖空港币，把港币卖
给香港的金融管理局，所以市场上缺少港币了。因此银行的拆借利率大幅提高，
最高到280％的拆借利率。280％的拆借利率大家知道对股票市场会有什么打击
吗？股价大跌，从18000点跌到了98年的6660点，跌了三分之二的市值。最后，
索罗斯等人席卷一把之后离开了香港，香港全体老百姓买单。香港还是联系汇率
的，他要是浮动汇率那更惨。
香港老百姓吃过亏，知道的！现在国内老百姓搞不清楚，还从深圳通过很多
方法大量炒港股，把港股拉上去了。我在去年10月份发表八大危机时就预测港
股将大跌套牢中国股民，我是不是又说对了呢？
为什么在这么严厉的亚洲金融风暴之下，当时中国能幸免于难呢？绝对不是
因为我们聪明，而是因为我们采取了两个最传统古老的制度，一个是固定汇率，
另外一个就是外汇管制，而保护了我们国家。
如果国际炒家要阻击今天中国的泡沫，像席卷香港一样来席卷我们的财富，
什么方法是最好的？那就是像泰国一样，阻击浮动汇率，那是最好阻击的，连联
系汇率的香港都能阻击，何况是浮动汇率。而这也是为什么美国不断的逼迫人民
币汇率浮动化的原因。只要配合上浮动汇率，外资自由进出，再加上股指期货的
推出，将使的中国的金融市场完全暴露于国际炒家的阻击之下，而这一切我们基
本上都完全具备了。我们有没有泡沫，有！有没有通货膨胀，有！有没有股指期
货，快了！有没有浮动汇率，我们正在努力！
中资银行面临挑战
《中国经营报》：你还认为从2008年1月1号开始外资银行可以经营人民
币业务是第八大危机？
郎咸平：2008年1月1号开始的外资银行经营人民币业务给我国金融体系
又给加上一个第八项的不稳定因素。
银行真正能赚钱的客户是20％好的存款客户和好的放款客户，这些客户有没
有可能大量转移到外资银行呢？外资银行有一个好处，就是在国家进行宏观调控
的时候不会没有理由的给你收紧银根；举个例子，2007年年底上海渣打银行透
过短信向市民推荐25万元无担保贷款，在内资银行资金如此紧俏情况下，渣打
的做法能不给我们敲响警钟吗？如果好的客户都转过去了，那这叫我国内资银行
如何经营？银行失血的现象是不是会发生呢，经营不济的情况会不会发生呢？请
读者回忆20世纪初为何山西票号大量倒闭，基本就是外资银行透过竞争淘汰了
因资金链紧俏的山西票号。
如果你是个大的存款客户，你有没有可能转到外资银行里面去呢？你知道转
到外资银行当存款客户有什么好处吗？你相不相信他们立刻给你一个全球通用
的钻石卡或金卡？你可以存人民币到欧洲到美国随意消费？多好呀！他们还需要
开分行吗？因为大客户基本在城市，他只要把握了广东，上海，北京，差不多就
席卷我们大部分的最优质的客户了。他不需要开分行了�
