专业投机智慧-第19章
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（1）实质成功率。
真正有把握的投资机会并不是每一天都会出现，有时甚至一年也没有几次，我们在投资之前一定要尽量小心谨慎，很有把握的时候才进场。换言之，你要可以保证，最少30％以上的实质成功率才能够进场，成功机率不高时务必以观望为主。
（2）风险／盈利比率。
正确选择风险和盈利的报酬比例，取决于我们投资的实际成功率。举一个例子，我在过去的操作过程中，最终成功率大致是35％，那么就是说每三次投资有一次能够成功。如果要想要取得长久的盈利就必须有两种选择，1：提高成功率。2：仅投资上涨幅度较高的股票。要想继续提高成功率并不是件容易的事情，我无法使自己达到每三次的投资就有两次或一半的成功。所以就必须要想方设法投资于收益率较高的股票。
因为通常我们在投资亏损4％－5％处设止损位，风险高于这一亏损比例一般不进场。因此可以说，每一次成功操作的基石，基本就是要建立在大约8％的亏损基础上，（因为我们把只要没有达到预期的最低涨幅都称为不成功，有的时候即使错了也不会造成损失，所以实质损失往往小于10％。）所以想要拥有长期盈利能力，正确时必须最少要有20％以上的获利空间时才可以考虑进场，小于这一收益率决不考虑进场，因为进场意味着交易的最终亏损。因此我每一次在最少1：4的风险和盈利比率的情况下进行交易。
对自己的判断力正确评估，是灵活运用风险／盈利比率的保证。必须正确判断，不能自视过高或过低。因为如果你有把握认定自己的成功率可以达到很高的话，比如说实际成功率在50％以上时，你就可以调整你买进股票的风险／盈利比率在1：3左右，这样你交易的机会就明显增加，每年的收益率也会有所提高。但是，我奉劝你应该认真评估你实质的成功率，以历史的经验来看，任何人如果预期自己的成功率可以长期达到50％以上，结果通常是令人失望的。
我们投资的前提，就是必须认真考虑以上两个前提，当一只股票完全不符合这两个条件时，我们毫不考虑，不论这只股票从表面上看有多么美好的前景。当一只股票符合以上两个条件时，我们就做好准备，以便在最佳时机适当重仓杀进。仓位的深度以客观的分析为依据。
有的时候，还有另外一种情况，就是说出现了仅仅符合以上条件中的一种，比如说我们有很大的把握看好一只股票有能力上涨，这一把握大于前面所说的30％以上的成功率，可达到50％以上甚至更高。但是美中不足的是，买进点位较高，一旦出现失误，止损点位到买进点位往往有8％的差距，加上手续费可以达10％，远远高于我们可以承受的损失，风险／盈利比率较低仅是1：3。
这种情况经常出现，有时是成功率极高，但风险／盈利不成合适比率。有时是风险／盈利比率极为合适，一旦出现失误在很小的范围里就可以确认并止损，但是成功率不是很高。总之是有所缺陷。这些机会出现之后不是绝对不能投资，但要注意两点，1：投入前提是一个角度来看极为合适，而另一角度来看又不是很成问题。2：不能投入较重的仓位，仅以轻仓少量介入适可而止。
当我们可以严格按照以上的操作方法运作，就掌握了获取稳定收益的方法。但是这样仍然不够，因为我们要在稳定获利的基础上追求突破性的利润。
3、寻找突破性的利润
当我们有了足够的股票分析知识，和能够执行以上设置的前提后，就可以拥有长期稳定的盈利能力了。这是否就意味着保守？或者放弃追求卓越成绩的机会？当然不是这样。我们不会失去任何真正的机会，只是更加小心谨慎而已，这样做的目的在于对风险的控制。
所有的运作都遵循以上的方法，但每年都会出现一两次绝佳的投资机会，所谓绝佳的投资机会是指不但成功的机率极高，比如实际成功率很有可能高于40％及50％，有时甚至达到60％、70％的实际成功率。而且投资点位与止损点之间的差距很小，一旦失误损失很小，一旦上涨盈利却很大，风险／盈利比率有可能达到1：7甚至于1：10。这样就产生出极佳的投资机会。这种情况一旦出现，我们真正的投资机会就来临了，这时我们要抓住时机扩大战果，赢得突破性的利润。
（如图）当指数长期在大众一致看空的气氛中加速下跌，突然有一日，一只长期盘整的股票股价突然脱离大盘，伴随着极强的相对强度和巨大的成交量，突破颈线上行后，经过一段时间的上涨，在极度悲观的气氛中，开始反抽至颈线位附近，并止跌起稳，这就形成了一个最佳的买点。
为什么说是最佳的买进点，原因有两个：1：通过前面的知识，我们可以得知在极度悲观的市场氛围下，伴随着极强的相对强度并以巨大的成交量配合突破的股票，随后继续上涨的可能性极高。2：因为股价回抽后就是在颈线上下波动，即使股价向下跌破颈线进行止损，损失也可以控制在大致4％左右。既然上涨的成功率很高，而且即使出错损失也很少，风险／盈利比率又十分适宜，自然就是难得的买进时机。因此我们就可以在此大作文章。首先在颈线附近可以买到的低价位处，买进重仓60％到80％之间。然后观察股票的波动。此时股价即使向下跌破止损点，我们立即止损损失也很小，只有总金额的4％以内。此时如果股价一旦开始上涨，并冲破前一波行情冲高回落形成的高点时，就为我们提供了又一次进场的时机。
因为股价又一次向上突破了一个阻力区，因而这一价位常常会形成支撑，我们就要将止损位移动到新突破的价位处，随后将剩余资金全部投入。不论以后的行情如何发展，首先一点我们过去所投入的资金已经出现了利润，即使股价再次下行跌破我们所设的新止损点，也不会造成我们的亏损，我们依然还具有微利。如果股价如我们所料，持续上涨，我们就可以获取丰厚的利润了。
实质上在当前中国股市，并不可能真正地获得突破性的利润，这是因为中国股票市场尚不存在融资，相信不久所有的衍生工具和融资行为都会在市场上出现，这时才可以真正地寻找突破性的利润。方法如下，投资的点位仍然是同上面所说的两个买进时机，但是力度不同，我们可以在股价回抽至颈线最低点处时投入全部自有资金，即使此时股价向下跌破止损点，也仅有4％…5％的亏损。此时如果股价一旦开始上涨，并冲破前一波行情形成的高点时，就为我们提供了又一次进场的时机。如果可能，在此融资投入原有资金的一倍，以求一博。此时最终无非也会有两个结果，一个就是股票出乎我们的预料下跌，跌至新设立的止损位处引发我们的止损，抵消我们第一次投资的一点点盈利，最终一无所获。或者就是与我们预料的完全相同，股价大幅上涨。因为我们的投入是本金的1倍，每当股价上涨50％，我们的收益就增加了一倍，最终收益极为丰厚。
从这一投资的开始到最后，即使任何时候出现错误，我们的损失都是可以被接受的，但是一旦成功，就可以创造卓越的利润。这些利润加之我们平时稳健的操作，很容易使我们有超越大众的业绩出类拔萃。我们不争一时的输赢，但是一旦机会来临就可以稳稳地将它抓住。
寻找突破性的利润被很多人认为就是承担极大的风险。事实绝非如此，我们的确较平时更积极的投入，但是真正的投入，是在第一笔投入资金获利之后，本金有了绝对的保证，才有再次的投入。在第一次先期投入没有获利之前，是不可能再次投入的，所以即使出现任何意外，风险也是极小的。
在我的投资哲学中，永远不会有孤注一掷的念头，任何孤注一掷的想法都将造成资金的巨大亏损直至破产。但是也绝不能错过任何极佳的机会。好机会极少出现，所以一旦出现就绝不能错过，我们要有获取巨大利润的信心和勇气，只有这样，才能创造巨大的财富。
任何优秀的投资者，都绝不可能在一年里获得全部盈利，总有几笔投资是在亏损或者不挣钱，成败的关键不是我们取得多少次的成功还是失败，而是在于我们成功时能够得到多少，而失败时造成了多大的损失。如果你要保持最好的业绩，就一定要抓住最佳的机会赚取丰厚的利润，而在失误的时候最低限度的减少损失，这就是成功出于众人的奥秘。承担风险是无可指责的，究竟是孤注一掷，还是的最大限度承担风险，就是看一旦失误造成的亏损是否是我们可以承受的。
最伟大的投资家经常表面上看十分大胆自负，但实际上他们是最谨小慎微的人，因为他们知道必须保证自己参与投资的资格然后找寻求利润的增长。任何时候任何投资，即使再小也要谨慎小心，带着一种如临深渊，如履薄冰的态度，慎重地对待每一次投资，会使你终身受益。
二、中庸之道
我们在投资过程中，总是希望找到一种最佳的操作方法，既可以避免风险，又可以获得最大化的利润，这种愿望被多数投资人视为梦寐以求的目标。事实上完美无缺的投资方法是不存在的，只是一个海市蜃楼而已。因此想要取得最佳的成绩，必须走中庸之道。
“中”是不偏不倚的意思，“庸”是平常的意思。所谓中庸之道是指不偏不倚，走中间之路的意思。在投资过程中，如果我们希望自己的业绩长期稳定增长，而不是一时得失，就要尽量地去走中庸之道，而不要过于偏激或保守，因为不论激进或保守，从长远的角度上看都不是最佳的方法。
就像我们出门选择交通工具，大多数人出门会选择骑自行车、坐班车、或者乘出租车。这三种方法中，骑自行车是最省钱，同时也是最辛苦，冬冷夏热。坐班车要比骑自行车舒适，但是要有一定的支出，还要花一点时间等班车。最后的方法就是乘出租车，这是最节省时间，也是最舒适，但花费是最大的。从中我们可以得出这样的结论，最省钱的方法就是最辛苦的方法，最舒适的方法就是花销最大的方法，而中间的方法则结合了两者的优缺点，从舒适程度上来看，它要比打的要差，但要比骑车子舒适。因此综合其优劣，最终我们会选择以班车为我们的首选交通工具，这就是中庸之道。
不同投资方法也通常大致可分为三种，1：最保守的投资方法，它相对应的是最低的风险加上极低的收益。2：最激进的投资方法，相对应的是最高的风险，同时伴随着最大化的获利。3：稳健的投资方法，就是说既不承担过多的风险，也不过于保守，目的就是在保守的基础上适量承担风险，增加获利能力。
我们在市场活跃时，常常可以听说某人在一段时间，用少量的资金获得了辉煌的成就，这些人很快就被传媒赋予了新的形象，投资人无不以此为自己的奋斗目标。实质上，他们一部分是被大机构和传媒虚构的，目的就是引发人们的暴利效应，
