宏观经济学-第104章
按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！
同时，金本位制限制了货币供给量，防止了货币供应量过多的通货膨胀。但另一方面，平均的高失业和多变的物价水平并不亚于第二次世界大战以后。
二、布雷顿森林协议国际收支的调节
布雷顿森林协议实行可调整的盯住于美元的固定汇率制，各国中央银行有责任通过在外汇市场上买进或卖出美元储备，再配合其他有稳定作用的（即非投机性的）短期资本 704
。
８６。现代西方经济学
的流动，可以保证像金本位那样各国对美元，美元对黄金之间的固定汇率。由于协议还规定一国国际收支如出现基本的失衡，即由于一国的商品和劳务的供给状况和需求状况发生变化，以致国际收支持续长期出现赤字时，可以通过调整汇率（货币贬值）
，使调整后的汇率反映给定的国际收支状况决定的均衡汇率。因此，像金汇兑本位制那样，按照布雷顿森林协议，一国的国际收支差额，在汇率固定下也将通过总支出和总收入的变化，价格的变化以及利息率的变化而自行调节、缩小差额。
例如国际收支有盈余表示外汇收入大于支出，在这里，无论来自出口或资本流入所得的外汇，一般换成本国货币，主要是以支票存款形式存入银行，并通过存款创造扩大货币的供应量，所以，外币的净流入会扩大本国货币的供给量，从而扩大需求，增加生产和就业，进而引起成本和价格上升，导致贸易顺差减少，抵消国际收支盈余。
相反，如果国际收支的支出大于收入，要求用本国货币去购买外币，由此导致货币供应量减少，总需求和总供给总收入紧缩，进口减少，以及成本和物价下跌，出口增加等抵消国际收支逆差的作用，同样，货币供应量减缩引起利息率上升，吸引外国短期资本流入有助于抵消经常项目的逆差。
但是，布雷顿森林协议在国际收支的自动调节方面有完全不同于金本位制之处，其一是长期持续的国际收支逆差，终将迫使逆差国通过调整汇率，本币贬值的办法，而无须承受紧缩生产增加失业的代价。国际收支长期大量顺差带来的货币供应量增加和通货膨胀压力，也只有通过货币升值，减少出口，增加国内需求来解决。就是说，国际收支的调节需要 705
现代西方经济学。
９８６。
加上汇率调整，而金本位只需商品价格的变动。
布雷顿森林协议与金本位制另一重大差别是，在金本位制下，国际收支逆差将自动地导致货币供应量减少，而国际收支顺差则引起货币供应量增加。二战以后，国家可以运用财政政策和货币政策调节货币供应量，调节总需求（支出）
和总供给，以刺激生产和就业增加或防止通货膨胀。这样，一个处于国际收支逆差的国家，如果它又同时处于经济萧条和失业，它也许会增加货币供应量；如果一个国家处于国际收支顺差，而其国内的通货膨胀率和支出水平都较为理想，那么，它就可能拒绝考虑通过增加货币的供给来增加自己的支出，宁肯积累本国的外汇储备。这样，一国的宏观调控可能面临维持充分就业与实现国际收支平衡相互矛盾不可得兼的困境。
从国际范围来看，也就出现了各国的宏观调控政策，包括汇率政策和贸易政策，怎样通过谈判协商以保证相互协调配合的更加艰巨的问题。让我们接下去考察这个问题。
第五节开放经济的宏观经济学
一、内部平衡与外部平衡
内部平衡指的是国民经济处于没有通货膨胀的充分就业。为了实现内部平衡，可以借助财政政策和货币政策，通过增加国内总支出以消除经济周期的萧条和失业的扩张政 706
。
０９６。现代西方经济学
策，或者减缩国内总支出以抑制繁荣（经济过热）的通货膨胀的紧缩政策。
外部平衡指的是一个国家的国际收入和支出达于平衡。
为了实现外部平衡，在国际支出大于收入即国际收支出现赤字时，可以采取：（１）
紧缩国内总支出，在边际进口倾向大于零的情况下，通过缩减进口以减少赤字；（２）货币贬值，以刺激出口减少进口的汇率政策；（３）采取提高利息率的货币政策，以吸引外国短期资本的流入。
在国际收支出现顺差的时候，则相反地：（１）扩大国内总支出以增加进口；（２）货币升值以减少出口增加进口；（３）降低利息率以促使短期资本的输出。
二、内部平衡与外部平衡之间的一致与冲突
一个国家在任一时刻，要同时实现内部平衡与外部平衡是极为罕见的。实际情况是，在繁荣与萧条和国际收支盈余与赤字这四种状态可以有多种组合。下面我们将构想这些可能的组合，然后论证说明一个国家为了同时实现没有通货膨胀的充分就业（内部平衡）和对外收支平衡（外部平衡）这一双重政策目标，怎样通过收入调整（财政政策和货币政策的变动，通过改变货币总支出以调整总供给总收入）的收入效应和价格调整（物价（工资）与汇率的变动以影响国内和国际间商品的相对价格）的价格效应这两种政策手段之间的 707
现代西方经济学。
１９６。
有机组合的协调行动，以同时实现国内充分就业均衡和国际收支均衡。
图３８。
２纵轴表示实际国民收入（Ｙ）
，Ｙｆ表示充分就业实际国民收入。横轴代表进口（Ｍ）。假定出口（Ｘ）是由国外需求所决定的既定不变的常数。纵轴与横轴相交之点表示同时实现内部平衡与外部平衡。
坐标图上半部表示Ｙ＞Ｙｆ，因而表示经济处于经济周期繁荣阶段存在着经济过热的需求拉上通货膨胀。下半部表示Ｙ＜Ｙｆ的经济萧条和失业。坐标图的左边表示Ｍ＜Ｘ，表示国际收支有盈余的盈余国（Ｓ）例如美国，右半边表示国际收支有赤字的赤国（Ｄ）例如英国（如 708
。
２９６。现代西方经济学
果把英国代表美国以外的世界其他国家，或者把Ｓ国和Ｄ国表示美元集团和英镑集团，则该图表示整个世界经济）。
第（３）
区间表示例如美国处于经济萧条工人失业的萧条阶段，同时国际收支有盈余；相应地第（４）区间表示英国也处于萧条阶段，同时国际收支有赤字。同理，第（２）区间表示例如美国处于繁荣阶段，国际收支有盈余；第（１）区间表示英国也处于繁荣阶段，但国际收支有赤字。
下面把坐标图的四个区间归结为四种情况，分别考察一国为了同时实现内部平衡与外部平衡所需要的政策手段的一致或冲突，以及国际间怎样协调配合问题。
第一种情况。
（３）与（４）的组合。这表示３０年代大危机的世界经济萧条。假定美国的国际收支有盈余，因而英国（或世界其余的国家）有等量的国际收支赤字。先看（３）美国，它采取扩大国内总支出的政策将可克服萧条，同时由于收入增加引起的对外国产品需求（进口）的增加，有助于消除国际收支盈余。
就是说，对陷于萧条的盈余国美国来说，扩大国内总支出政策可以同时达到内部平衡与外部平衡这两个政策目标。
但是，对于陷入萧条的赤字国英国来说，内部平衡与外部平衡这两重政策目标是严重地相互冲突的。因为，为了实现内部平衡需要采取扩大国内总支出的政策，但这将引起进口的增加，这一政策虽然有助于刺激对美国产品的需求，促进美国内部平衡的实现，但使得赤字国英国的国际收支失衡更加严重。
但是，假如赤字国采取外汇贬值政策，这将导致出口增 709
现代西方经济学。
３９６。
加进口减少，从而有助于消除国际收支赤字；并且，由于出口增加会刺激生产增加就业，从而有助于克服经济萧条。
总之，在这种情况下，盈余国借助扩大国内总支出的收入效应，将可同时实现内部平衡与外部平衡。赤字国借助外汇贬值，通过增加出口和刺激生产的作用，有可能同时实现外部平衡和内部平衡。
第二种情况，（２）与（１）的组合。这描述世界处于普遍繁荣的经济过热和通货膨胀。
盈余国美国的国际收支有盈余，而英国（或世界其他国家）有国际收支赤字。这将与上述情况恰恰相反：赤字国采取压缩国内总需求的紧缩政策，既可以抑制经济过热消除通货膨胀，同时通过紧缩总需求和收入，导致进口减少，有助于减少赤字实现外部平衡。
但是，从盈余国来看，紧缩国内总需求可以消除经济过热实现内部平衡，但紧缩政策导致进口减少，反而加大国际收支盈余，就是说，紧缩国内总需求的政策对于内部平衡和外部平衡这两个目标来看，是相互冲突的。在这场合，假如盈余国在紧缩国内总需求以抑制经济过热的同时，采取外汇升值的办法，不仅有助于增加进口减少出口，从而有助于实现外部平衡，并且，由于它导致出口和生产的减缩，从而有助于抑制已有的通货膨胀压力。此外，假如盈余国降低利息率以促进资本输出，既有助于减少盈余也有助于输入资本的赤字国实现外部平衡。
总之，对于（２）与（１）的组合来说，假如（２）的盈余国采取外汇升值办法，将有同时消除经济过热和减少收支盈余的作用，从而同时实现内部平衡与外部平衡。 710
。
４９６。现代西方经济学
第三种情况。
（３）与（１）的组合。
（３）的盈余国处于萧条，而（１）的赤字国处于经济过热。在这场合，如上论述，盈余国采取扩大国内总需求政策，既能增加生产和就业，实现内部平衡，也有助于减少国际收支盈余实现外部平衡，对于经济过热伴随着国际收支赤字的赤字国来说，紧缩国内总需求政策，既可以消除经济过热，又可经由总收入减少引起的进口需求的减少，有助于减少收支赤字，实现外部平衡。
总之，在这种情况下，盈余国只需采取扩张政策，赤字国只需采取紧缩政策，都能同时实现内部平衡和外部平衡。
第四种情况，（２）与（４）的组合。
（２）的盈余囤存在着通货膨胀压力，而（４）赤字国已陷于经济萧条。在这场合，盈余国采取外汇升值（和降低利率以刺激资本输出）
，在有助于消除盈余实现外部平衡的同时，有助于紧缩国内总需求，消除通货膨胀压力。对于（４）的陷于萧条的赤字国来说，扩大国内总需求的政策，可以克服萧条实现内部平衡，与此同时，外汇贬值的政策，通过刺激出口减少进口，将有助于减少收支赤字，实现外部平衡。
三、直接控制
上面考察了影响一国国际收支的两种类型的政策，其一是财政政策和货币政策，这类政策通过影响国内一般需求水平从�
