金融怪杰-第23章
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获利的数字，不过可想而知，他进出各市场的斩获颇丰。
我是透过一位朋友的介绍才认识威斯坦的。尽管他对我的采访计划颇感兴趣，可是由于不喜欢曝光，因此他也不愿意谈论他自己。他曾经打电话给我说：“好吧，我愿意接受采访，你订一个时间好了。”第二天，他又打电话给我说：“我改变主意了，我不想曝光。”这种反反复复的情况持续了好几次。
最后，我实在忍无可忍，于是对他说：“马克，光是打这些电话的时间，就足够我采访你三次了。”这是我们最后一次讨论有关采访的事。两个月之后，当威斯坦知道其他一些交易员接受了我的采访，他才同意加入我的采访计划。
威斯坦是在一个夏天的傍晚到我的办公室来接受采访的。由于这栋大楼在下午五时关闭空调，因此我们只好跑到大厅进行采访的工作。
？ ？ ？ 一头栽进交易圈
根据我和威斯坦在电话中交谈的经验，我知道威斯坦习惯从一个话题天马行空地引出多个不同的话题。因此，在访问时，我特别提示他不要离题太远。在访问中，我可以看出咸斯坦极力想顺从我的意思，可是这次采访足足花了五个小时，而手稿也长达二百页。
问：你是如何开始涉足交易圈的？
答：1972年当我还是一名房地产掮客时，我有一位朋友正好是商品期货的经纪人，我们以前是同学。
问：是这位朋友引起你对交易的兴趣吗？
答：其实他没花多少工夫就让我对交易感到兴趣了，因为我父亲的嗜好就是赌博。家父对数字很有一套，我认为我对交易的兴趣是来自遗传。
问：你还记得你的第一笔交易吗？
答：我记得很清楚。我用8400美元开了一个帐户，并根据一份谷物分析报告的建议，做多玉米。三天后，我的帐户只剩下7800美元。
问：是你朋友建议你看那份分析报告的吗？
答：是的。其实他也是根据那份分析报告买进玉米的。我当时并不知道玉米价格已经上涨了一段时间，而且也不知道在我做多时已经呈现超买的现象。我既没有足够的财力，也没有胆子持长，只好认赔了结。
问：听起来好像是你朋友要你在没有资金管理的原则下持有该部位的7
答：我只能说我想一夜致富。
问：你当时是否对市场交易已经有一些认识？
答：当时我对市场交易一窍不通。那些统计图表对我来说，看起来就像电视台的收视率调查报告。
问：你当时有风险的观念吗？
答：我知道我成功的机会不大，因为我根本不知道自己在干什么。
问：难道你没有想到，在进场交易之前，应该先对市场交易有一些认识？
答：没有。因为我当时急于改变自己的生活方式，我已经对房地产仲介工作感到厌烦透顶。
问：当时你投下的资金，是否占你全部积蓄很大的比例？
答：那笔资金是我全部的积蓄。
凭感觉决定进出
问：你后来是在什么时候再度进场从事交易的？
答：大约六、七个月后。在那段期间，我拼命工作，最后终于省下2万4000美元，其中4000美元做为生活费，然后把剩下的2万美元拿去开了一个帐户。
问：这一回你是否先对市场作了一番了解？
答：是的，我先研究黄金市场，学会了如何分析图表。另外，我对超买和超卖的观念也有了一些认识。我心想，如果在一个超卖的市场买进，并留下足够做两次追缴保证金的备用资金，我应该不会亏本，除非整体经济面在一夕之间完全改观。这就是我第二度进场交易时所使用的方法。
问：可是如果你是在一般的市场情况下使用这种方法，你可能赔得精光？
答：至少这个方法还相当管用。我想无知即是福吧！
问：你第二度进场交易的成绩如何？
答：第二度进场之后，我维持了几年的好景。不过，这全然是运气好。
问：不可能全凭运气吧？ 你认为当时做对了哪些事情？
答：就我现在所拥有的专业知识来看，那时候我根本什么都没有做对。我当时正巧赶上市场行情的大好时机。那时候，商品行情的变化比现在更能依循图表分析所指示的方向前进，可是当时却没有人能真正了解技术分析。我在那段期间，则尽可能地学习技术分析，并设法运用到交易上。
问：你当时有控制风险的方法吗？
答：没有，其实现在也没有。我完全依靠自己的感觉与胆识下决定。
问：你当时是否整天都在从事交易？
答：我昼夜不分地从事交易，也失去了不少朋友。当时，我在公寓的墙壁上贴满了统计图表。我想，当时一定有许多朋友认识我是疯子。
古堡挑起赚钱的欲望
问：你当时从事交易，是否立下了目标？
答：美国人的梦想就是希望成为百万富翁。而我是在到欧洲度假之后，才涌起物质方面的梦想的。
问：你是在什么时候才拥有这个梦想的？
答：大约是在1970年中，距离我初次交易大约3、4年。
问：你当时是否已经嫌到100万美元？
答：是的，而且我有足够的财富过闲逸的日子、度假，或随心所欲地购物。当时，我充满自信，认为自己不论花掉多少钱，都可以再从市场交易上赚回来。后来我到欧洲度假时，在法国南部，看到一座古堡，
我用35万美元买了下来。
问：用这笔金额买下一座古堡还算便宜？
答：这座古堡今天大约值500万美元。我在回到美国后，迫不急待地想从市场上赚钱来买下那座古堡。这实在是一个不可原谅的错误。
问：我不明白。你不是已经拥有足够的钱买下那座古堡了吗？为什么还要再赚呢？
答：虽然我拥有这笔钱，可是对我而言，这是一笔大支出。我知道有些交易员，即使他的帐户里有1700万美元，也不肯买辆新车。
问：这么说来，你并没有从你的帐户中提钱出来买那座古堡？
答：是的。度假回来后，我决定下笔交易的目标就是去赚买那座古堡的钱。
梦想破灭惨遭套牢
间：换句话说，你的交易目标是要赚到35万美元。
答：一点也没错。
问：后来呢？
答：我后来在黄豆期货上持有大量多头部位。黄豆在我进场的第一天以涨停收市，获利率大约是25％。我计划在该周的最后一个交易日出清。而我在这笔交易犯下最大的错误就是刻意在特定目标达成后出场。
问：你这笔交易的目标不是根据市场分析来订定，而只是基于你要赚35万美元的念头。你的交易方法与态度是否因此而有所改变？
答：是的，我完全没有考虑风险问题，而且我所持有的部位也过大。这笔交易完全受到我物质欲望支配。黄豆市场在第二天开盘初再度上扬，但是在尾盘却突然逆转直下，以跌停收盘。
问：你手中的部位是否因为跌停而掺遭套牢？
答：是的，我无法摆脱该部位。第三天，黄豆市场一开盘便跳空跌停。我空等了一天，希望跌停的局面能够打开，可是事与愿违，
问：你是否还记得当时的感觉？
答：我处于一种惊吓过度的态度之中，几乎完全没有下判断与做决定的能力，晚上也无法入睡。第四天，我在开盘前半小时打电话到经纪公司询问黄豆的市况，他们告诉我情势并不乐观。我在那一天根本就没有去那家公司，因为我不敢面对那里的人。我知道这笔交易失败会为他们带来了不少乐趣。
问：这是为什么？
答：当时经纪公司内还有其他几位专业交易员，他们操作的成绩一直无法赶上我，他们看到我陷入困境，自然是幸灾乐祸。当时，公司里唯一关心我的人，就是我的经纪人，不过他也只是担心失去我这位客户而已。
问：其他的交易员都在嘲笑你吗？
答：表面上他们对我的遭遇表示同情，私下却等着看我的笑话，这就是我后来不再踏入那家经纪公司的原因。
问：后来呢？我当时仿佛是即将溺毙的人，急需别人的扶持。于是我跑到另一家经纪公司请教谷物分析师。他告诉我，由于市场需求仍然相当强劲，因此短期内黄豆行情会止跌回升。结果可想而知，黄豆市场在第五天仍以跌停收市。
问：就你帐户的规模而言，这笔交易总共损失多少？
答：在从事这笔交易之前，我的帐户内有150万美元，不过这笔交易使我帐户中的金额每天约减少10％。我当时沮丧透顶，觉得自己好像被刀子割了一道伤口，即将失血死亡。在这笔交易中，黄豆价格连续五天跌停，我总共亏损了60万美元。记得第五天，我在公园内，握着我女朋友的手，倒在她怀中痛哭流涕，我当时已经濒临崩溃的边缘。我开始怀疑自己是否适合做交易员，认为以前的获利，根本就是运气使然。同时，我也担心，如果我继续从事交易，最后可能会赔得一文不名，而不得不屈就于自己不喜欢的工作。
问：哪一项对你的打击最大？是金钱的损失，还是失败的感受？
答：是金钱的损失、市场的跌停以及在跌停时动弹不得的无奈。我当时的想法是，真正的美国人是勇往直前的，绝不放空，结果却发现，自己持有的部位惨遭套牢，无法脱手。
？ ？涨跌限制不利散户
问：你是说，由于套牢而有上当的感觉？
答：没错直到今天，我还是认为涨跌停板限制是错误的作法。
问：你是说原本用来保护投资大众的限制涨跌停板反而会使他们无法出脱手中的亏损部位？
答：是的。我认为市场交易应该没有任何限制。
问：目前人们认为，在股市实施涨跌停板限制，可以降低市场波动。你认为这样做是否会为投资人带来不便？
答：当然会。现在，投资人如果想要出脱手中的部位，至少还可以某个价格出场。你想想看，假如有位投资人打电话给他的经纪人，结果却发现根本无法出场，这岂不是太糟了。
问：换句话说，你认为涨跌停板限制对小额投资人和投资用户不利？
答：是的。这种限制其实是为机构投资人的利益而设计的。
问：你前面曾经提过，在那笔黄豆交易之前，你不做空，而只做多。你真是如此吗？
答：是的。我当时觉得，做空实在不是美国人的本性。可是，在经历过那笔黄豆交易之后，我了解自己所从事的是一个资本高度集中的行业。你站在多方还是空方，其实并没有什么差别。在那笔黄豆交易上，做空的赚了钱，而我却遭逢重大亏损。
问：这笔黄豆交易对你的打击持续多久？
答：好几个月。我后来不想再从事商品交易，以免触景伤情。我甚至把我房内任何与商品有关的东西，以及墙上的统计图表都丢掉。
凡事靠自己·经验为重
问：后来你在什么时候才再度进场？
答：几个月之后，我开始从事美国证券交易所的股票交易。我发现股票交易获利的速度很慢，因此很怀念商品交易的高获利率。我认为自己不适合从事股票交易。那时候，我遇到了一位从事期权交易的朋友。我把我的遭遇告诉他，于是他建
