行情技术分析指南-第16章

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徘徊区的低点买进，等待整个型态的完成。　　
　　　　　　伸延Ｖ型与Ｖ型走势具有同样的预测威力。　　　　
分析要点　　　　
　　　　　　1。Ｖ型走势在转势点必须有明显成交量配合，在　　
图形上形成倒Ｖ型。　　
　　　　　　2。股价在突破伸延Ｖ型的徘徊区顶部时，必须有　　
成交量增加的配合，在跌破倒转伸延Ｖ型的徘徊底部　　
时，则不必要成交量增加。　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　常用技术指标　　　　
随机指数（KD线）　　　　
　　　　　　随机指数在图表上是由％Ｋ和％Ｄ两条线所形成，　　　　
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因此也简称　KD线。随机指数作为股市的中、短期技　　
术测市工具，颇为实用有效。　　　　
应用原则　　　　
　　　　　　随机指数是用％Ｋ，％Ｄ二条曲线构成的图形关系　　
来分析研判价格走势，这种图形关系主要反映市场的　　
超买超卖现象，走势背驰现象以及％Ｋ与％Ｄ相互交叉　　
突破现象，从而预示中、短期走势的到顶与见底过程，　　
其具体应用法则如下：　　
　　　　　　　　（1）超买超卖区域的判断──％Ｋ值在80以上，　　
％Ｄ值在70以上为超买的一般标准。　　
　　　　　　％Ｋ值在20以下，％Ｄ值在30以下，为超卖的一　　　　
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般标准。　　
　　　　　　　　（2）背驰判断──当股价走势一峰比一峰高时，　　
随机指数的曲线一峰比一峰低，或股价走势一底比一　　
底低时，随机指数曲线一底比一底高，这种现象被称　　
为背驰，随机指数与股价走势产生背驰时，一般为转　　
势的讯号，表明中期或短期走势已到顶或见底，此时　　
应选择正确的买卖时机。　　
　　　　　　　　（3）％Ｋ线与％Ｄ线交叉突破判断──当％Ｋ值大　　
于％Ｄ值时，表明当前是一种向上涨升的趋势，因此％　　
　Ｋ线从下向上突破％Ｄ线时，是买进的讯号，反之，　　
当％Ｄ值大于％Ｋ值，表明当前的趋势向下跌落，因而　　
％Ｋ线从上向下跌破％Ｄ线时，是卖出讯号。　　
　　　　　　％Ｋ线与％Ｄ线的交叉突破，在80以上或20以下　　
较为准确，KD线与强弱指数不同之处是，它不仅能够　　
反映市场的超买或超卖程度，还能通过交叉突破达到　　
发出买卖讯号的功能，但是，当这种交叉突破在　50　　
左右发生，走势又陷入盘局时，买卖讯号应视为无效。　　
　　　　　　　　（4）Ｋ线形状判断──当％Ｋ线倾斜度趋于平缓　　
时，是短期转势的警告讯号，这种情况在大型热门股　　
及指数中准确度较高；而在冷门股或小型股中准确度　　
则较低。　　
　　　　　　　　（5）另外随机指数还有一些理论上的转向讯号：　　　　
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Ｋ线和Ｄ线上升或下跌的速度减弱，出现弯曲，通常　　
都表示短期内会转势；Ｋ线在上升或下跌一段时期　　
后，突然急速穿越Ｄ线，显示市势短期内会转向：Ｋ　　
线跌至零时通常会出现反弹至20至25之间，短期内　　
应回落至接近零。这时，市势应开始反弹。如果Ｋ线　　
升至100，情况则刚好相反。　　　　
注意事项　　　　
　　　　　　　　（1）随机指数是一种较短期，敏感指标；　　
　　　　　　　　（2）随机指数的典型背驰准确性颇高，看典型背　　
驰区注意Ｄ线，而Ｋ线的作用只在发出买卖讯号。　　
　　　　　　　　（3）在使用中，常有Ｊ线的指标，即3乘以Ｋ值　　
减2乘以Ｄ值（3Ｋ－2Ｄ＝Ｊ），其目的是求出Ｋ值　　
与Ｄ值的最大乖离程度，以领先　KD值找出底部和头　　
部。％Ｊ大于100时为超买，小于10时为超卖。　　
　　　　　　常用参数：9天　　　　
OBV线（成交量净额法）　　　　
　　　　　　OBV线亦称OBV能量潮，是将成交量值予以数量　　
化，制成趋势线，配合股价趋势线，从价格的变动及　　
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成交量的增减关系，推测市场气氛。　　
　　　　　　OBV的理论基础是市场价格的变动必须有成交量　　
配合，价格的升降而成交量不相应升降，则市场价格　　
的变动难以继续。　　　　
应用原则　　　　
　　　　　　　　（1）当股价上涨而OBV线下降时，表示能量不足，　　
股价可能将回跌。　　
　　　　　　　　（2）当股价下跌而OBV线上升时，表示买气旺盛，　　
股价可能即将止跌回升。　　
　　　　　　　　（3）当股价上涨而OBV线同步缓慢上升时，表示　　
股市继续看好。　　　　
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　　　　　　　　（4）当OBV线暴升，不论股价是否暴涨或回跌，　　
表示能量即将耗尽，股价可能滞涨反转。　　　　
注意事项　　　　
　　　　　　　　（1）OBV线为股市短期波动的重要判断方法，但　　
运用OBV线应配合股价趋势予以研判分析。　　
　　　　　　　　（2）OBV线能帮助确定股市突破盘局后的发展方　　
向。　　
　　　　　　　　（3）OBV的走势，可以局部显示出市场内部主要　　
资金的移动方向，显示当期不寻常的超额成交量是徘　　
徊于低价位还是在高价位上产生，可使技术分析者领　　
先一步深入了解市场内部原因。　　
　　　　　　　　（4）OBV线对双重顶（M头）第二个高峰的确定　　
有较为标准的显示，当股价自双重顶第一个高峰下跌　　
又再次回升时，如果OBV线能随股价趋势同步上升，　　
价量配合则可能持续多头市场并出现更高峰，但是相　　
反的，股价再次回升时，OBV线未能同步配合，却见　　
下降，则可能即将形成第二个峰顶完成双重顶的型　　
态，并进一步导致股价滞涨反转回跌。　　
　　　　　　　　（5）OBV线适用范围比较偏向于短期进出，与基　　
本分析丝毫无关。同时OBV也不能有效反映当期市场　　　　
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的换手情况。　　　　
成交量比率（VR）　　　　
　　　　　　成交量比率（简称VR），是一项通过分析股价上　　
升日成交额（或成交量，下同）与股价下降日成交额　　
比值，从而掌握市场买卖气势的中期技术指标。主要　　
用于个股分析，其理论基础是“量价同步”及“量须　　
先予价”，以成交量的变化确认低价和高价，从而确　　
定买卖时机。　　　　
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分析应用　　　　
　　　　　　将VR值划分下列区域，根据VR值大小确定买卖　　
时机：　　
　　　　　　低价区域40－70可以买进；安全区域　80－150　　
持有股票；获利区域　160－450根据情况获利了结；　　
警戒区域450以上伺机卖出。　　
　　　　　　1。当成交额经萎缩后放大，而VR值也从低区向上　　
递增时，行情可能开始发动，是买进的时机。　　
　　　　　　2。VR值在低价区增加，股价牛皮盘整，可考虑伺　　
机买进。　　
　　　　　　3。VR值升至安全区内，而股价牛皮盘整时，一般　　
可以持股不卖。　　
　　　　　　4。VR值在获利区增加，股价亦不断上涨时，应把　　
握高档出货的时机。　　
　　　　　　5。一般情况下，VR值在低价区的买入讯号可信度　　
较高，但在获利区的卖出时机要把握好，由于股价涨　　
后可以再涨，在确定卖出之前，应与其他指标一起研　　
判。　　　　
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注意事项　　　　
　　　　　　1。成交量比率是须先于价格的指标，在分析低价　　
区域时可信较高，观察高价区域宜参考其他指标。　　
　　　　　　2。一般情况下，VR不能明确买卖具体讯号。　　　　
动向指数（DMI）　　　　
　　　　　　动向指数又叫移动方向指数或趋向指数。是属于　　
趋势判断的技术性指标，其基本原理是通过分析股票　　
价格在上升及下跌过程中供需关系的均衡点，即供需　　
关系受价格变动之影响而发生由均衡到失衡的循环　　
过程，从而提供对趋势判断的依据。　　
　　　　　　动向的指数有三条线：上升指标线，下降指标线　　
和平均动向指数线。三条线均可设定天数，一般为14　　
天。　　　　
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分析应用　　　　
　　　　　　动向指数在应用时，主要是分析上升指标＋DI，下　　
降指标－DI和平均动向指数ADX三条曲线的关系，其　　
中＋DI和－DI两条曲线的走势关系是判断出入市的讯　　
号，ADX则是对行情趋的判断讯号。　　　　
上升指标＋DI和下降指标－DI的应用法则　　
　　　　　　　（1）走势在有创新高的价格时，＋DI上升，－DI　　
下降。因此，当图形上＋DI14从下向上递增突破－DI14　　
时，显示市场内部有新的多头买家进场，愿意以较高　　
的价格买进，因此为买进讯号。　　
　　　　　　　（2）相反，当－DI14从下向上递增突破＋DI14　　　　
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时，显示市场内部有新的空头卖家出货，愿意以较低　　
价格卖出，因此为卖出讯号。　　
　　　　　　　（3）当走势维持某种趋势时，＋DI14和－DI14　　
的交叉突破讯号相当准确，但走势出现牛皮盘档时，　　
应＋DI14和－DI14发出的买卖讯号视为无效。　　　　
平均动向指标ADX的应用法则　　
趋势判断：　　当行情走势朝向单一方向发展时，无　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　论是涨势或跌势，ADX值都会不断递　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　增。因此，当ADX值高于上日时，可　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　以断定当前市场行情仍在维持原有趋　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　势，即股价会继续上涨，或继续下跌。　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　特别是当＋DI14与ADX同向上升，或　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　－DI与ADX同向上升时，表示当前趋　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　势十分强劲。　　
　　牛皮市判断：当走势呈牛皮状态，股价新高及新低　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　频繁出现，＋DI和－DI愈走愈近，反　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　复交叉，ADX将会出现递减。当　ADX　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　值降低至20以下，且出现横向移动　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　时，可以断定市场为牛皮市。此时趋　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　势无一定动向。投资者应持币观望，　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　不可认为±DI14发出的讯号入市。　　　　
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　　转势判断：　当ADX值从上涨高点转跌时，显示原