幽灵的礼物(完整版)-第20章
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所做过的最好的交易，都是从一个错误的建仓开始的。已经存在的错误仓位，是收获一个好仓位的最好基础。所以，即
使你一错再错，又有什么大不了的呢？犯错的好处就是，你可以清楚那个仓位错在何处。当情绪占有一席之地的时候，
你要倾听自己的内心对于错误的想法是什么。这样很管用，感情在交易中不应该有位置。如果你意气用事，那个仓位一
定是错误的。
阿瑟：说起来好像不太难。但是，当你在交易中情绪波动的时候，怎样才能排除这种干扰呢？
幽灵：你必须把交易变成一件很程式化的事情，这会有很多种方法。绝大多数的新手没有足够的资金，不能做多样化投
资分散风险，所以他们就同时建几个仓位，从而可以剔除坏的、保留好的仓位，以此来降低总体的风险。另一个办法就
是使用规则一，这样不论仓位被证明是正确的，还是被证明是错误的，你都不会让情绪来主宰你的想法了。
你需要聆听自己内心的想法和你的沮丧，让你自己而不是市场告诉你：你的仓位是错误的。如果你沮丧的时候恨不得马
上清仓，那就毫不犹豫地办吧，因为这已经是机械化系统的一部分了。规则一的目的，是让你自己而不是市场告诉你是
错的。如果你让市场告诉了你，你会更加沮丧，从而影响判断力，使你不能正确地作出清仓的决定。既然不能让市场告
诉我们仓位是错的，而是要等待市场告诉我们仓位是正确的，那就必须有什么来告诉我们是错误的。你认为是什么呢
没有什么比交易里刚刚出现的亢奋情绪更适合作为清仓的信号了。我知道这需要不断进行实践练习，要进行行为习惯的
改变，你必须学会用感情的征兆为自己服务，来预测到错误的仓位。你可以在经历一番练习之后把它作为一种习惯。这
和你每天走到一个陌生人面前跟他打个招呼，也没什么不一样。经过一段时间后，你会发现新的习惯已经变成你的第二
天性了。
阿瑟：你能不能提供一些建议，告诉我们在清除坏仓位时，我们怎样改变自己的行为习惯呢？
幽灵：如果你燥热到不得不解开你衬衫最上面的钮扣，你最好清仓；如果电话铃声让你心烦意乱，你最好清仓；如果你
已经超过了合理的时间，还持有没被证明正确的仓位，你也最好清仓。可以用一种假设的方式来操作：当你不知道自己
仓位是否正确的时候，你可以把它当做是错误的来考虑，尽管你可能还是一时不能清楚，但你很快就会明白仓位的性
质。当然这不是一个很好的方式，这是一种危险的建仓方法。不管你信不信，我曾经看到，在市场没有明显趋势时，有
的当日交易员是用这种方法建仓的。我个人并不是很同意这种做法，但是，如果你可以用这种方法在没有趋势的市场里
做一次很好的试探的话，我倒也不反对。有时候，当你刚一开始建了一个坏仓位的时候，你会有一个极好的机会去改变
这个仓位的方向，然后从这个修正过来的仓位中获利。我能提醒你的就是：在市场里行动要快。出人意料的事情总是发
生在你持有仓位的反方向。当我们的仓位是错的时候，我们对于价格走势往好的方向去幻想，并不能阻止出人意料的坏
情况。
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幽灵的礼物
阿瑟：你是不是觉得，跟建立正确的仓位相比，我们更容易建立错误的仓位呢？
幽灵：事实上，没被证明正确的仓位出现的频率是比较高的，但是这并不意味着我们更容易建立错误的仓位。还有另外
一个因素，让我们觉得在建仓伊始市场好像对我们不利，这就是时间。时间总是欺骗我们。保持在清仓之后再建仓这种
操作持续性的重要，是一个交易员新手很难体会到的。大家习惯于不去清除一个没被证明是错误的仓位，努着劲减少挫
折，在仓位还没有被证明是正确的时候，希望建一个更好的仓位。大家想一想，如果他们没有按照预期走势发展的时候
就及时清仓， 是不是更好？当市场对你有利的时候你要行动迅速些，但是在市场不利的时候你却不应该出来搏杀。我认
为，大多数市场上升的时候比下降的时候要多，因此你在牛市时应该比在熊市时活跃状态要更多一些。当市场摇摆不定
的时候，你也应该在中间随市而动。充分利用市场的波动来为仓位服务，这样你的成本就会更低。
阿瑟：仓位已经建立的时候，我们听到的好像都是对我们仓位不利的负面消息，为什么会这样呢？
幽灵：建仓之后，我们对待信息会更加注意，于是我们对仓位的疑心就更加敏感。如果市场没有确认我们的仓位正确，
答案当然就是清仓。如果发现消息不利于我们，我们很自然地会对自己的仓位产生怀疑。在建立一个新仓位的时候，
规则一比什么都重要，它可以使我们不会感情用事，这样就可以客观地对待信息，而不是让它直接对自己的思维产生负
面影响。
阿瑟：为什么好像市场知道我们是什么时候建仓的？
幽灵：这不难理解。我认为每一个交易员都或多或少地有过这种想法，直到他们走向成熟，更能体会市场是怎样对大量
指令做出反应的，才会改变这种错觉。价格的变动会让其他的交易员决定是否要建立仓位。当许多信号出现的时候，我
们更容易选择明显的信号建仓。正因为这一点，市场看起来好像立即对我们作出了反应。每个交易员都会逐渐地感觉
到，如果我们相应作出了正确的反应，则这种情况对我们也是有好处的。当市场演变得和我们的建仓价位十分接近的时
候，这种情况就更容易发生了。无论什么时候，我们都必须面对这种情况十分留意。如果你想在交易圈内长久地生存下
去，你就必须在你的计划中对这种情况有所准备。 为了消除上面讲的那种错觉，你一定要知道， 最重要的时候就是刚
建仓的时候， 这个时候你必须用最快的行动保护你的仓位。同时，最危险的时候同样是刚建仓的时候，因为这时你还不
知道你的仓位正确与否。如果你的仓位被证明是错误的话，这将是你减少挫折的惟一机会。要想控制住你的损失，就要
手疾眼快，抓住机会，先下手为强，否则你的损失就要加剧，那就不仅影响你的利润，还会影响你的思维。这就是为什
么我把建仓当作最危险时刻的原因降低损失的第一个机会，也是最好的一个机会。在建仓时你立即做出的反映，决定
了你是否能成为一个有技巧的『输家』，也就是最好的赢家。
阿瑟：我经常听交易员说他们实际做的交易和脑中所想的是正好相反的，这样他们能交易得更好。你怎么认为？
幽灵：我也听说过。在我早期交易中这可以说是一个比较有效的策略。它确实有其优势，但是不要滥用。既然你所做的
很有可能是错的，一旦你的仓位没有被证明是正确的，就要马上改变到相反的方向。这在没有明显趋势的市场里效果很
不错。比如说，你知道马上会有一个重大新闻发布，或是你已经得到了一个重要报告的数据。你可能会认为这个因素的
影响其实已经在场内被释放出来了，但是你又不能确定是不是这样。一般情况下，大多数的交易员会相应地根据消息进
行交易，发现错误的时候立即清仓就可以了。所以你必须承认，从某种程度上说，这种做法是有其道理的。即使一开始
你就做错了，你仍然可以与自己的想法逆向而行，这和你一开始就逆向而行没有什么不同。
阿瑟：另一个问题是，常常看到在市场新闻频道播出对某个专家的采访，感觉就像是火上浇油一样热辣。那些做的和专
家见解相反的交易员，就会觉得这个专是他们的敌人。这种说法合适吗？这种想法是不是对交易有毁灭性的影响呢？
幽灵：这种事情确实经常见到，你会对于关于自己仓位的相反评论格外敏感。我的观点是，只要你不意气用事，敏感一
些也没什么不好。但是在市场出现暴跌时，想做到不掺杂任何个人情绪是很困难的，你无法不去注意。对这种评论一定
要进行检验，你可以注意一下市场对此做出的反应究竟如何。这么多年来，我发现市场确实会对类似评论做出反应。但
是关键在于，你所看到的反应并不只是一瞬而过。如果你行动够快，你就可以利用这些反应来赚钱，实际上你也必须要
迅速地利用这些市场变化来获取利润。为什么你得到的反应会连续不断呢？场内交易员可能会首先看到评论，甚至最早
得到了报告的数据。这种反应是作为职业操盘手的反应，他们会根据自己的理解来建仓。刚开始时大家的反应可能不很
一致，但在这个品种刚启动的价格上很快就可能会产生一种趋势，这通常是第一轮的买入或卖出。紧接着进入交易场的
单子是那些刚刚得到消息的交易员们下的，这是你会看到的对新闻的第二波反应。第三轮行情是业余投资者造成的，他
们是从自己的经纪人那里得到的消息。这一波通常最强势，因为他们下的单进入到交易场内的时候，利空消息还没有怎
么现身。这个过程就可以解释，为什么有的时候市场死气沉沉，有时市场又会热闹地出现新高或新低。
当这三波行情过去时，还会有些跟在后面的零星下单，这是一些人在收盘后从电视、广播或是报纸上得到的消息。这个
过程大概要持续一天半，所以这是我的一天半理论。在持续一天半的对重大新闻的反应结束后，市场常常会进入一个平
静期。你刚才问我，对消息太过情绪化是否会导致灾难性的结果？我想，你应该首先认识到消息中蕴含的机会你可以
把别人对消息的情绪化， 转变为自己获利的资本。
当然，这过程通常要花上几天的时间。在进行日间交易或者进行无明确信号的交易时，这种行为可以改变正在继续的趋
势，可能会逆转趋势或是平息趋势，这一点对于保护仓位是很关键的，你可以运用这个知识来降低你建仓的成本。你可
以通过正确地利用消息来降低你的建仓成本。 例如把你的资金分成两部分，可以跟随前一单的走势再度建仓。或者可以
明确一个价格区域，使你能够建立一个更有利的仓位。换句话说，由于交易的波动范围更宽，你可以有抢帽子的机会。
但是注意，所有这些操作，都要在你的交易计划中有所体现。你本来应该时时刻刻做好准备，而大多数的交易系统都没
有考虑到这一点。更令人奇怪的是，按刚才你提出问题的说法，经常有人简单地把行情的这种变化归因于评论家的『火
上浇油』了事。其实这其中的道理，就像你在数九寒天看到有人在火炉旁堆木头一样，根据经验你很快会做出在火炉里
一定有炉火的判断。当市场出现新消息的时候也是一样你对于将要发生的事情会十分肯定。如果你看到了炉旁有木头，
就知道在温度下降时可以点火取暖，即使你不喜欢火炉，你仍可以享受舒适的温度。交易也是一样的，即使你不喜欢这
个和你的仓位方向相抵触的消息，你一样可以利用消息带来的市场热潮为你服务。当获得意外信息的时候，你不要拘泥
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