滚雪球中文版-第96章

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下为何短期收益是投资决策的最差标准，同时对他朋友汤姆·　里非管理的技巧进行赞扬。他当时的毛病就是把文准写得深不可测，因此，他找到了卜罗尔·　卢米斯来陪他写作，借口就是要iL　她做这封信的编辑jl　月此，她陪着他到纽约旅行，并且一起讨论如何把他想要传达的思想表现出来，献给那些一直追随和相信他的人们：伯克希尔·　哈撒书的股东们厂
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到晚上下班后才有时间看报（布法罗晚报）实际L　已经占有了整个市场，把它的竞争对手（信使快报》　远远地甩在了后面，该报的经营十分惨淡；巴菲特在新闻报纸行业已经形成了一套十分有说服力的竞争理论。
凯瑟琳总足说竞争使它们办得更好，等等之类的话。我说，　　　看，经济形势不可进免地导致每个城市只能有一家报纸。我把这称为　胖者生存法则　；　并且你会获胜。没有第二的位1　，也没有仁慈的救援团。展后，不会有任何的竞争，因为它不是这么运作的。
《　信使快报》　的员工和发行人也清楚在新闻报业没有仁慈的竟争者。1920　年，全美国有700　座城市拥有两家报纸；到1977　年，剩下不到50　座了。在平时，《　布法罗晚报》　的销峡是（信使快报》　的两倍，《　信使快报》　只能通过周末版勉强生存下去，这构成了它收人的60　％。
《　布法罗晚报》　最初是打算卖给《　华盛顿邮报》　的，但是被拒绝了。凯瑟琳·　格雷厄姆不愿意再接受一家工会力址强大的报纸。巴菲特倒不害怕这一点。在我们买进之前，我们同那此工会领导者坐在一块谈了淡，　听着，我们可能犯各种各样的错误，但是在这个有两份报纸的城市，只有一件事情能够毁掉报纸，那就是无期限的罢工。你们完全有能力对我们这样做，但是如果你们做了，要知道，我们会两败俱伤的。这是一个不值得去尝试的肾险，并性我们希望你们能够理解，我们也在进行皆险。尽管你们握着牌，但是如果你们犷l　一出来了，我们都会失败的。　那些工会的人似乎理解了他所说的话：
巴菲特和芒格的企业帝国现在的价仇已经超过了5　亿美元，　　”他们控制扮伯克希尔近一半以上的股份，以及蓝带印花公司65　％的股份。这两个公司还拥有国民赔偿公司、罗克福德银行、喜诗、　朽斯科金融公司、《　华盛顿邮报》　10　％的股份、皮克纳顿侦探公司25　％的股份、GEIC015　％的股份以及许多其他公司的股票——　最后，还包括他们长时间搜寻后获得的都市报、　；　
（布法罗晚报》　的执行主编默里·　莱特迅速同巴菲特讨论了创办周末版的计划，该报先前的主人，傲慢的贵妇人凯特·　罗宾逊·　巴特勒一点也不喜欢这个计划。已故的巴特勒夫人是一个小巧可爱但十分专横的人，她顶若一头蓬松的白发，常常对雇员发火。她握若拳头敲于f　着从法国进口的皮革面的桌子，因为她看不出来为什么需要增加版面。　”她住在布法罗一座主要的标志性建筑甩，这是一座富丽堂皇的大厦，每天她开肴那辆黑色的劳斯莱斯豪华汽车，穿过儿个街区来上班。据说，她对新闻从来都不感兴趣，她更套欢到欧洲去旅行，寻找能够配得上她女儿的王公贵族们”。
《　布法罗晚报）的发行人亨利·　恩本同巴特勒夫人的关系很好，他主要的工作是让她镇定下来，因为在许多时候她会对报纸的社沦持反对意见。巴特勒夫人关注374　～·　　。　　
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的焦点不是橄利，而恩本也是如此。你找不到比亨利·　恩本更好的人了，但是他的头脑吧从来没有想过和新闻纸的生产商谈判我一到那巢，新闻纸的生产商就问道，巴菲特先生喜欢钓鱼吗？我告诉他们，哦，查理喜欢钓鱼，不过是我来买新闻纸。仅仅因为穿过加拿大的一座桥，（布法罗晚报》　要比其他报纸多付10　％的费用，在佛罗里达州、加利福尼亚州和达拉斯市也是如此。巴1　卜特想把征吨运输费用降低30　美元。我们每年要买4　万多吨，因此每吨降低30　美元，总计就是，20　万美元，而整个公司还挣不到这么多钱呢。他把新闻纸的生产商巴菲特化了。　　我告诉了所有，个商家，找们以不合适的价格和你们签订了不同期限的合间：你们必须对我们和其他美国的客户一样，收取级低的运输费用，你们要给我们同样的报价。我们会遵守那些合同的，但是如果你们不和他们谈判的话，你们就再也别想和我们签新闻纸合同了。最后，他盛了。
但是仅仅通过降低运愉费用并不能扭转《　布法罗晚报》　的亏损局而。布法罗的两份报纸是一种奇怪的平衡态势。一份控制着平时市场，另一份却控制着周末市场。加巴非特和芒格同意了歌里·　莱特计划，《　布法罗晚报》　别无选择，只能把平时的优势扩大到周末。“如果我们要进行有效竞争的话，我们就必须仿效以前做过的事情，”芒格说，　拼个你死我活。
在《　布法罗晚报》　即将出版周FJ　版的两周之前，《　信使快报》　发起了一场出其不愈的攻击，控告《　布法罗晚报》　违反了《　反托拉斯法》　，他们声称《　布法罗晚报》　计划免费发放5　周的周日版，然后以折扣价出瞥，这就相当于非法垄断，「！的是为了让他们破产停刊。口《　信使快报》　的律师弗雷德里克·　福斯向巴菲特发起了巧妙的进攻，给他设置了种种圈套，想让人们把他看成一个毫无仁慈之心的垄断者，说他要把当地所有的竞争对手都赶出城去。
福斯提出了大吐的问题，表明巴作特和芒格都很清楚，激烈的竞争会削弱《　f　言使快报》　的实力。《　信使快报》　发起了一场全而的公关战，在头版连续报道，详细而充分地发表内拜消息，连续儿周每天追踪报道，把自己描述成为了捍卫自己的生存权而与残攀的歌利亚英刃斗争的小邻居大卫。这种报道在布法罗很受欢迎，因为这个城市曾经拥有令人引以为豪的就业率，而现在到处都是失业的工人，工作机会就像铁锈一样不断剥落，
巴菲特刚刚从韦斯科金融公司事件的困扰中解脱出来，现在又被一头卷进了另一场痛苦的法律纠纷之中，这次还需要他亲白到布法罗去，到现场接受冷淡、充满敌怠的询问。
《　布法罗晚报》　开始吸干蓝带印花公司的保险柜了。巴菲特的律师查克·　里克肖塞尔现在已经离开了芯格一托尔斯律师事务所，成了太平洋海岸交易所的总裁。他的继任者罗恩·　奥尔森来到了布法罗，为巴非特作为公司清算人垄断者的控诉做辩护，同时芒格也从洛杉矶召集了一群人来协助处理该案。奥尔森提交了一份正式～。　　。　　375　
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的陈述，声称他的代理人从小就l　一分钟爱报业，井比强调了他在《　奥马哈太阳报》　荣获普利策奖中所作的贡献。同时，《　信使快报》　I4　］登了一系列的人物报道，竭尽全力去讨好那些可能会参与审判的每二位法官产审判结果表明他们还是失败了，茧然如此，纽约南部地区联邦法庭的查尔斯·　布里安特法官的判决还是对《　信使快报》　有利。巴非特总是十分自豪，因为他仅仅凭借资产负债表就能迅速评估一个公司。巴菲特第一次在布法罗的法庭出庭时，《　信使快报》　的律师隔斯把他描述成了一个对《　布法罗晚报》　知之甚少的人，认为他没有到工厂实地考察过，也没有找专业的分析师研究该报，就贸然买下。福斯指控巴菲特事先考虑过《　布法罗晚报》　出版周日版是否能将《　信使快报》　挤垮的问题，但是巴菲特否认了这一点。福斯走向法官席，手中挥舞着一份《　华尔街日报》　，L　而有一篇关于巴作特的文章——　这是第一次，他尝到因出名而带来的恶果，他的声誉成了反对他的武器。加巴IF　特曾经告诉记者，如果可以从财务管理中解脱出来他会十分高兴，但是，实际上，随扑他的新形象的增大，他的自我意识比以前吏危险了。这篇报道中引用了他的朋友桑迪·　戈特斯丝的一句话：“沃伦喜欢拥有一家具有垄断地位或者在市场占据主导的报纸，就像拥有一座不受约束的桥梁收费站一样，你可以随心所欲地抬高收费，想抬多高就定多高”〃　
”你这样说过吗？”福斯在法庭上问他。
“没有，”巴非特回答道，“我记不清是否讲过像桥梁收费站之类的比喻，只是说这是笔好生意。也许在内布拉斯加州的弗里蒙特比桥梁收费站还要好。我认识许多诚实的人，但是当他们开始引用别人的话时，他们就不一定了·　，一”福斯继续追问：“你相信还是不相信呢？〃　
我不想和你争僻…　…　我倒是想拥有一家…　…　我只是说过在通货碑胀十分严
重的情况下，如果没有什么约束，能有一座桥梁收费站也是很不错的，
”为什么？”福斯问道。
巴非特看看法官，他在尽力给他讲经济学。因为你已经投人了资金，你用过去已经不太值钱的钱来建桥，而且再加上通货膨胀，你也不用担心要更换桥梁——　你只用建造一次。
“你说　没有什么约束　，意思是你可以随心所欲地提高收费，对吗？〃　“没错。场
巴非特现在要用自己编织的网来左右陪审团的意见。一个收费桥梁，横跨密西西比河的道格拉斯大街的桥梁，实际L　这是他少年时的一个热点话题尸在巴非特小的时候，奥马哈花r　十多年的时I　；　〃　l　同一位收费者斗争，要把唯·　通往艾奥瓦的大路解放出来。他和芒格后来试图购买底特律囚际桥梁公司，该公司拥有连接底特律与温莎横跨安大略湖的一座大桥，不过最终他们只买到了该公司24　％的股份。～。　　。　　
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“这是一座天使之桥，有l　（　X　川平方英尺，并l　＇　，能挣到很多的钱…　…　当我们无法得到它时我于分失望不过查理不断告诉我，我们没有得到它是多么的幸运，因为，他说，想象一卜，一个家伙站在收费大桥上不断涨价，还有什么比这更槽糕的？〃　；　
确实如此。
“法官不喜欢我，山于种种原因，他就是不喜欢我。他也不奋欢我们的律师，、许多人都再欢罗恩·　奥尔森，但是法官却不喜欢他。
1977　年11　月，法官布里安特公布了初步的裁决，制定《　布法罗晚报》　完全有权出版周11　版，这样做符合公众的利益。但是很明显，布里安特受到了福斯关于收费大桥证词的影响，在裁决时，他也考虑到了这个比喻，惋惜地说“布法罗城的读者和广告商们可能会得出这样的结论：他们知道如何应付唯一的一家报纸，作为他们通往外部世界不受约束的收费大桥。“他认为《　布法罗晚报》　的计划具有掠夺性，井严格限制了它周L　！版的促销、曹销和发行活动。法官禁止《　布法罗晚报》　发放免费报纸，打折销侈，对广告商也作出了严格的限制。他的裁定中有一条卜分棘手，要求每个订户姆周都要坡一张表格来订阅《　布法罗晚报》　的周「！版，《　信使快报孰刊登了大篇预先准备好的报道，吹嘘自己的胜利，炫