走进我的交易室 中文版(无英文-第29章
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荆ナ切」荆撬沙の澜缱畲蟮牡缒怨局弧Ｎ业囊桓雠笥言�90年代买了50000元的戴尔，3年后兑现为230万，但是那种直飞云天，一年2倍的日子过去了。相反，这种大家都持有的股票成为波段交易者的工具，波动不是很激烈。
新手最好先学习抓波段，因为利润目标和止损都很清晰，回报快，资金管理简单。选择趋势交易或波段交易，部分主观，部分客观。你应该交易趋势还是波段？根据我和几千个交易者，投资者沟通的经验，精英一般交易大波动，但是能做到这点的人很少。还有很多交易者都能赚钱——有时能赚很多钱——通过波段交易。三重滤网对2者都有用，只是进场点，尤其是出场点不同。
趋势交易 意味着长期持有仓位，有时是几个月。当价格相反于主趋势时也要持有。上涨和下跌是因为基本面在变化，比如股票市场的新科技，新发明，农业市场的天气变化，外汇市场的政治变化等等。基本面因素躲在上涨和下跌的市场后面，但是价格对交易者和投资者的行动直接起反映。当基本面信息预测到大波动时，你要分析图表，看看技术是否确认了基本面。
市场是不会在起飞前给你发邀请函的。当市场开始走出低谷时，只有很少的人能注意到。业余选手还在睡觉，而专业人士还在忙着找突破和背离。活跃的市场对新闻反映快，因为记者喜欢在最低点，尤其是最高点报道。专业人士和场外人的关键区别是，专业人士一直在跟踪市场，然而业余选手是等到了消息再醒过来看图表。此时火车已经离站了。ABC评分系统能帮助你在不活跃的时候跟踪股票。
新的突破很容易被识别出来，但是很难交易，持有更难。当趋势加速时，越来越多的人祈祷回调。趋势越强，它越不可能和别人讨价还价。在趋势中需要很大的耐心和自信以持有仓位。交易者一般都有这个倾向“不要坐在那里，做点什么。”对他们来说，被动是很难的。女性能交易的比较好的一个原因就是她们有耐心。
你如何学会趋势交易？你可以开始学习历史图表，但记住，经验是无法替代的。行动比学习重要。一开始可以交易自己很放心的小仓位。在学习阶段只交易几百股或一份期货合约。
在趋势交易时使用三重滤网，监视长期图表寻找突破，或通过周均线的确认寻找波动。当周线图告诉你上涨或下跌时，回到日线图，用振荡指标找进场点。在上涨趋势中，当价格碰到上涨的日均线时建仓，在回调时不断加仓。你也可以增加日线的振荡指标，比如MACD柱，或力量指数，当它们在回调冲突时，你能得到买入信号。下跌时则相反。当周线图上趋势是下跌，日线图上振荡指标上涨并到达超买水平，信号是做空，尤其是它们和均线冲突时。
顺着市场的浪潮交易，在回滚的浪潮建仓。作为新手，学习交易小仓位，一旦你开始用现金交易，仓位的大小和加仓的大小都成为资金管理的功能。
一旦你认出了新趋势，上车！横盘时出现的新趋势非常快，很少回调，甚至不回调。如果你认为你确认了新趋势，上车。你可以通过小仓位来减少风险，但不要等到大回调。大回调也许会迟点来，那时你要加仓。跳进新趋势有点违反直觉，但是身在市场更要警惕。伟大的乔治·索罗斯半开玩笑地说：“先买，再研究。”
止损下在突破处，新趋势突破横盘的地方。火箭脱离发射塔以后，没有必要再回到地面。不要急着移动止损。等回调，回调以上还会上涨，在回调的底部止损。安全区域止损，对波段交易作用大，对于趋势交易来说，则太紧了。当你趋势交易时，在回调时要继续持有仓位。
趋势交易意味着保持你的仓位从开始的多变少。你在钓大鱼，你需要更多的空间。只有很少的人能在大趋势赚大钱的一个原因是大部分人太急，太活跃，忘了坚持持有。趋势不像波段，做波段就要兑现利润逃跑。趋势交易时，要坚持持有，直到周线图上的指标开始走平或反转。
业余选手常常自作聪明地去找顶或底——超级难的工作。彼得·林奇说，抄底等于接往下掉的刀——一般都接错了。趋势一般都会超过理性的期望。新闻，日线图模式，其它分心的事物都会把你扔出车厢。坚持住！仓位分为关键仓位和补充仓位。你的关键仓位的止损要宽，不要止赢，补充仓位可以进进出出——回调到均线买入，反弹到通道上线卖出。最好用2个不同的账户交易，这样方便做交易记录。
波段交易 大部分时间市场是没有方向的。它们涨几天，暂停，跌几天。小的波动——周线的，日线的，或小时线的——比大趋势常见多了。也许在月底时市场涨了一点，或跌了一点，但是它已经波动几次了。新手被洗出来了，而专业人士已经做了几个来回了。
几个学者已经通过数据统计得到了这个结论，价格总是围绕价值上下波动。波段交易意味着在平静时买，在疯狂时卖（在上涨的均线附近买入，在通道上线卖出），或者是在平静时做空，在绝望时回补（在下跌的均线附近做空，在通道下线回补）。做波段交易最好的市场是最活跃的股票和在通道内波动的蓝筹股。低价股留着做趋势。要选择交易市场的话，先选20个最活跃的股票，以及一些很出名的蓝筹股，要选择通道最宽，波动最有规律的。
记得所选的市场日线通道要足够宽，C水平的交易者至少能赚1个点。C水平的交易者一般会赚到通道的10％。如果你想证明你是B，或者是A水平的交易者，你起码要连续半年维持在这个水平才算。即使是A水平的交易会则，最好也要选宽通道，因为利润多。新手的选择余地不大，只好使用“C水平交易者赚1个点”的原则。这是针对10点的通道来说的。也许技术信号看起来不错，但如果通道宽度小于10点，还是选择下一个股票吧。
有些股票的技术信号比其它股票好。可以寻找几个波动规则的股票，6，7个，不要超过10个。跟踪几个股票能让你做好每天的功课，不会让你分散注意力，不会落后。了解你的股票的个性，给每笔交易打分，一旦你成为B水平的交易者，就提高你的仓位。
当周线图上趋势上涨时，等待日线图上的振荡指标变成超卖，同时价格下跌到均线。当周线图上趋势下跌时，等待日线图上的振荡发出卖出信号，同时价格上涨到均线。如果振荡指标跌到了最近几个月的新低，同时价格靠近均线，它表明空头太强，最好推迟买入，知道下一个底的到来。做空时同理。
周线图上上涨，日线图上的底部则很难处理。最好的买入时机是价格跌到均线以下。最好的做空时机是价格涨到均线以上。在均线附近下单，估计明天就是这个价位。数学很简单。如果你知道昨天均线的位置，就知道今天的位置。如果均线上涨，比如涨了0。5点，预测明天也会涨0。5点，把它加到均线值上。
从股票的最近一次趋势开始研究它是如何动作的。如果趋势上涨，看看它以前的下跌。如果股票3次回到均线，平均穿过1。5点，在均线下1个点下单买入，要比之前的下跌浅一点点。每天估计第二天的均线值，每天下单。如果你每天改变订单，电子经纪人是不会生气的！
波段交易就像钓鱼，需要很多专注和耐心。你需要每天做功课，计算第二天均线值，下单。你还要计算利润目标和止损点。
一旦进行了波段交易，要下保护性止损单，使用安全区域止损方法。波段交易就是高空表演，需要安全网。止损和资金管理是你生存和成功的关键。
在通道上线附近兑现利润。具体的位置则需要看波动的力量。如果MACD柱和力量指数都创造了新高，市场很强，你可以等价格碰到通道上线。如果它们的表现弱，尽快兑现利润。如果波动很强，冲破了通道上线，如何？有经验的交易者会改变战术，多持有一段时间，也许持有到第二天市场不再创造新高为止。新手必须训练自己的通道边缘附近兑现利润，因为他没有本事去飞。有能力取得稳定的收益，还不会错过大波动，这是成熟的标志。你可以自由地取得你想要的，不用管其它的。利润目标可以帮助你构造一个你没有的环境。用通道宽度百分比的方法计算自己的成绩。你必须给自己打分，这样才知道你的水平。
在你交易生涯的早期，比较安全的方法是专注于波段。当你的水平和经验增加时，分配部分的资金去做趋势交易。大趋势会提供惊人的利润机会——大钱在大趋势中。你要自己学会如何交易。专注于质量，钱就会流进来。
Options
期权
公司的股份是固定的，但是发行期权的人可以根据买家的需要制造更多的期权。期权买家希望价格能尽快到达目标，发行期权的人则卖给他这个希望。大部分希望都不会实现，但是人们继续保有希望，就继续买期权。基金经理，场内交易者，交易所会员都把希望卖给业余选手，业余选手在上涨时买看涨期权，在下跌时买看跌期权。
看涨期权给持有人一个权利，但不是义务，在规定的时间，规定的价格，买入规定数量的证券。它是赌价格上涨。看跌期权给持有人一个权利，但不是义务，在规定的时间，规定的价格，卖出规定数量的证券。它是赌价格下跌。
期权都有一个执行价格（也叫行权价）。如果在行权日到达前股票没有到达行权价，期权就作废了，买家花的钱就没了。同时，发行期权的人继续保留他收到的钱，美其名曰期权费。通过买入或做空股票赚钱，你必须选择正确的股票和正确的方向。期权买家的工作很艰难，因为不但要赌对方向，还要赌对股票何时到达行权价。
只有价格到达行权价才有钱赚。
如果市价低于行权价，看涨期权不值钱。如果市价高于行权价，看跌期权不值钱。越是不值钱，期权就越便宜。
当市价高于行权价，看涨期权就值钱。当市价低于行权价，看跌期权就值钱。
一个期权在存续期间可以值钱，可以不值钱，也可以有时值钱，因为证券的价格在变。每个期权都有2个因素：内在价值和时间价值。
当期权值钱时，它的内在价值才大于0。如果一个看涨期权的行权价是80，标的证券涨到了83，它的内在价值就是3。如果证券低于80，内在价值就是0。
期权的另外一个因素是价格的时间价值。如果股票的价格是74元，人们花2元买行权价为80元的看涨期权，这2元代表了时间价值。如果股票涨到了83元，看涨期权的价格涨到了4元，3元就是内在价值（83…80），1元是时间价值（希望在存续期内，股票会涨的更高）。
期权价格受几个因素影响：
期权越不值钱，就越便宜——标的证券要在期权作废前跑很长的距离。
离到期日越近，期权越便宜——没有时间完成任务了。期权失去价值的速度叫时间衰减，越接近到期日，衰减越快。
标的证券的波动性越小，期权越便宜，因为证券大波动的机会就小了。
其它影响期权价格的因素还包括利率，证券的分红情况。
股票的市价是100，行权价为110的看涨期权比行权价为120的看涨期权要值钱，因为股票价格很可能到110，到120的机会小。一只股票在5个月涨到110的概率比2个月大，这样长期的看涨期权就值
