富爸爸穷爸爸系列丛书10册全集-第94章
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前购买的期权让自己的股票仍然维持了50美元的价格。当股票跌至50美元以下时，他们失去了多头地位，但是在卖出期权的增值中又得到了补偿。股价下跌时，熟练投资者或者套利投资者没有任何损失，可以说是没有遇到多少风险，运转平稳，股市的损失已经被卖出期权的收益弥补了。
当普通投资者赔钱时，熟练投资者怎样用卖出期权赚钱呢？熟练投资者会行使他的权力，或者以每股50美元的价格转让这100股股票，得到5000美元。如果愿意，他还可以去股市以每股40美元的价格重新买回100股，总共用去4000美元。结果，他不但拥有100股的股票，而且还有额外900美元收益（1000美元扣除先前购买期权的费用）。（当然，还有很多秘密规则和章程需要继续考虑）。
没有期权的普通投资者，只能拿着自己已经大大缩水的股票，并且无法收回投资。
如果这使你困惑不解，也不必担心，首次接触这个问题的人大多都感到这样。记住本书前面曾经提到的逆向思维非常重要，因为对于许多人来说，学习逆向思维就好像一个常年用右手吃饭的人，现在却要改用左手吃饭。这是完全可以做得到的，只是需要一些练习。再次提醒大家：运用期权保护自己的资产，并且不论股市涨跌都赚钱，不是一个多么复杂的过程。如果花一点时间去了解，大多数人都能掌握。另外有一点很重要，那就是：如果你有正确的建议，有很能干的顾问，那么投资就无需冒险。在股市暴跌的时候，你也不必为有价证券投资组合可能遭受损失而忧心忡忡。不论股市上扬、下跌还是盘整，你肯定会变得越来越富有。
值得注意的是，赔钱的普通投资者常常一味坐等所谓的好机会，并听从投资顾问“持有并投资长线股票”的陈词滥调。这些投资顾问只有针对一种市场走势的策略，而实际上正如大家已经知道的，股市有三种不同的走势。
熟练投资者可能不买股票
很多熟练投资者从来不买卖股票，他们仅仅进行股票期权交易。当我问一位从事期权交易的朋友，为什么只投资期权而不买卖股票，他回答说：“投资股票赚钱太慢了，而通过投资期权，我可以用很少钱赚取更多的钱，所需要的时间也大大减少了。投资股票赚钱就相当于坐在那里等着涂料一点点变干，太费时间了。”
双重期权
双重期权是一项最重要的保护自己资产的措施。简单地说，双重期权就是设置一个买入卖出期权，给出一个价格点。比如，如果投资者的股价是50美元，熟练投资者就会将买入期权确定在52美元，而将卖出期权确定在48美元。如果股市猛然上扬，股价达到62美元，投资者仍然可以按照52美元的价格购买自己的股票；如果股市突然下跌，股价跌至42美元，投资者仍然可以按照48美元的价格卖出自己的股票，这样就大大降低了损失。如果股价为42美元，那么投资者拥有以48美元的价格抛售股票的期权，这时期权就变得非常宝贵了，甚至超过了股票本身。关键在于，双重期权避免了股市大幅涨跌时所引起的风险。如果你懂得如何运用，双重期权就是一种非常保险的策略。
我要再次提醒，这不是一本关于期权交易的书。为了便于大家理解，上述解释大大简化了期权的操作程序。此外还有很多复杂的策略，也可以用来保护投资者的资产，从而提升回报。
短期证券
当我还是个小孩子的时候，很多人告诉我不要碰或者使用别人的东西。但是，在股市上却不能这样，假如有人卖空股票，那就意味着他们卖掉了不属于自己的东西。如果母亲知道了我做这些事，她一定会和我进行一次长时间的正式谈话，当然需要再次说明的是，我母亲并不是一个投资者。
首先，卖空并不是一个期权。当有人说“我卖空了这些股票”，他可能是在进行股票交易而不是期权交易。熟练投资者懂得卖空和期权的不同，并且知道何时使用、何时不用。当然，何时使用、何时不用也不是本书要阐述的内容。
为什么要卖空一只股票？一般说来，如果投资者感觉一只股票价格过高，并且股市有可能走低的话，熟练投资者发现短期投机赚钱就显然有利可图。卖空一只股票就是借用别人的股票在市场上卖掉，然后将钱放入自己的口袋。当股价下跌时，投资者重新买回这些股票，并把它们归还给股票的主人。
例如，假设某公司的股价是50美元，而这个股价眼看着要走低。下面就是围绕着卖空这只股票的一系列程序：
1投资者打电话给自己的经纪人，卖空某公司的100股股票；
2经纪人从其他客户账上借到了100股股票，卖掉以后得到5000美元；
3经纪人将这5000美元存入这个投资者的账上，但是这个投资者并不拥有股票；
4在那位借出股票的客户账户上，有一张100股股票的借据（TOU），而不是5000美元；
5过了一段时间，股票价格下跌到了40美元；
6投资者打电话给经纪人说：“以40美元的价格购买股票100股。”
7经纪人随即以40美元价格买了100股股票，并将股票归还到借出股票的客户账上；
8经纪人在投资者账户的5000美元中，拿出4000美元来支付购买这100股股票的费用；
9投资者通过转手卖掉了不属于自己的股票，得到了1000美元收益，而且只需缴纳很少的手续费、佣金和所得税；
几个关键问题：
问题一：当投资者通过经纪人以40美元价格重新买回100股股票，并将它们归还给原来股票持有人的时候，这位卖空投资者或许会说：“我总算平了空头。”这是一个非常重要的词语，一定要记住。
问题二：你可能要说，卖空股票有非常大的风险。如果股市整体上扬，那只股票也上涨，卖空股票就有可能损失很多钱。在这个例子中，如果股价上涨到60美元，那么这个投资者将会损失1000美元。但是，正如富爸爸常说的：“有风险，并不意味着一定要冒风险。”有些熟练投资者会通过购买一个价格51美元的期权，进行双重期权交易。如果股市上扬，股价上升到60美元，这个投资者就可以以51美元的价格买进股票，而不是以60美元的价格买进，又一次减少了投入。
问题三：你可能已经注意到我对股市走势的关注，请记住这句话：“市场走势永远是你的朋友。”不要像前面提到的我的朋友那样，试图逆着风浪行事。另外，仅仅懂得短期证券、套利、买入期权等词语的定义显然远远不够，更为重要的是要理解它们相互之间的联系。可以说，股市走低时运用卖空策略非常安全，而在股市走高或者盘整时，运用卖空策略就非常危险。
问题四：如果你不知道怎样投资才会有保险，也不必过于担心。如果愿意，你只需花费一点时间、进行一些实践就可以掌握这些词语了。这里着重强调的是，如果你愿意花些时间，就像现在这样多参加培训和学习，那么投资并不一定要冒多大风险。一旦掌握了怎样减少风险，你与普通投资者的行为就已经不同了，投资回报也会大大增加。
为什么不用钱就可以赚钱
人们常常问我：“不用钱就可以赚到钱吗？”如果懂得卖空股票的运作，你就一定知道这个问题的答案了。当一个人卖空一只股票时，其实他就是通过卖掉本来不属于自己的股票而赚到了钱。因此，不用自己的钱确实可以赚钱。不过，前面那个问题更准确的回答应该是：“主要是看什么人来投资。”
富爸爸曾经说过：“如果缺乏财务智慧，很多钱只能带来一丁点收益；如果拥有财务智慧，不用钱也可以赚到很多钱。”下面的例子进一步说明了这个观点，也再次证明了拥有强大、富有的财务词汇的重要。
几个月前，我打电话给经纪人说：“请开出一份无担保的卖出期权，共10笔。”
经纪人汤姆问了我几个问题，然后回答说：“已经办好了！”他问了我期权的时限，又问了一些本书不准备讨论的问题。
我刚才做的是卖出期权，而不是买入期权，这是很重要的一点。因为现在股市走高，期权被用作一种保险措施，这也是很多人购买期权的原因。非常富有的人卖出期权，就如非常富有的人卖出股票一样，他们不购买期权或者股票。比尔·盖茨通过卖掉而不是购买微软股票，成为世界上最富有的人。期权交易也是如此，只是周转速度更快、更容易且收益更大，当然前提条件还是你必须懂得如何操作。
当我告诉经纪人：“请开出一份无担保的卖出期权”时，意思是：“我想卖掉并不属于自己的股票期权。”在这里，他们卖出期权，并且我希望能做成10笔交易，也就是1000股，因为每笔就是100股期权。
过了一会儿，汤姆打电话给我：“每股赚了5美元。”
“谢谢你！”我说。交易很快就完成了，我也没有必要去看股票或者股市了，可以自由自在地做自己想做的事情了。当汤姆告诉我赚到了5美元时，就意味着他那天给我的账户上又增加了5000美元。总之，我没有用自己的钱，也没有卖掉任何自己的东西，在不到5分钟就赚到了5000美元。（需要澄清的是，尽管我没有用任何钱，也没有卖掉任何东西，但是我有其他资产在经纪人的账户上，作为交易的附属抵押品，这样保证了我可以与经纪人合作。）
几周后，汤姆打来电话说：“期权到期，钱已经到手了。”
“太好了，”我回答说，“顺便问一句，我们什么时候去打高尔夫球？”
转换
首先需要声明，我说出上述交易并不是为了自吹自擂。我之所以写出这个详尽的运作过程，只是为了说明词语的力量。这些词语对我来说意义非同寻常，它们已经在我的脑海中占据了重要地位。这些词语就是工具，是让我致富的工具，是让我不用钱也可以赚钱的工具。这又一次印证了富爸爸的话：“有些词语让你致富，有些词语让你贫穷。”
当我让汤姆“开出一份无担保的卖出期权”时，也就是说，“让某人按照一定价格将自己的股票卖给我。”那天，这只股票每股价格大约为45美元。我卖出期权，让另一个人购买，而我接着则以40美元的价格购买了他的股票。也就是说，我将保险卖给了股票的拥有者。如果股价跌至40美元，我将用期权按照这个价格购买，从而使他能够免受更大损失。
当汤姆回电话说：“每股赚到了5美元。”他的意思就是通过卖出期权，我每股得到了5美元。在期权交易商的词语中，“开出”就是卖掉，保险行业中也运用这个词语。大家可能听过保险推销员说：“我将为你开出一份赔付10万美元的人身意外保险。”保险业运用的另外一个词语是“保险”，也就是他们为你的某件事情保险一定的数额。在这里，我为原来股票持有者每股的45美元保险了5美元。我向他们保证，如果股价继续下跌，我会以40美元的价格购买他们的股票。在这里，我成了保险公司，那也是我“开出一份无担保的卖出期权”的原因。我为别人的东西做出保险，而这也正是保险公司经常扮演的角色。
