国际金融学-第2章
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（三）
除导论外，这本《国际金融学》共分12章，各章的先后顺序及其主要内容是：
第一章国际收支，主要包括国际收支帐户分析、国际收支理论和国际收支调节等内容。第二章外汇与外汇市场，主要包括外汇与汇率、外汇市场的构成与功能、外汇的即期和远期交易等内容。第三章汇率的决定与变动，主要包括不同货币本位制度下的汇率决定、影响汇率变动的因素、汇率变动对经济的影响、西方汇率理论述评等内容。第四章汇率政策，主要包括汇率政策及其传导机制、汇率制度的选择、汇率水平的管理、政府对汇率变化的干预、汇率政策与其他经济政策的配合等内容。第五章国际储备，主要包括国际储备的基本内涵、国际储备的供给与需求、国际储备的规模与结构、国际储备体系等内容。第六章国际金融市场，主要包括国际金融市场概述、离岸金融市场、国际资本市场、国际衍生产品市场、世界黄金市场等内容。第七章国际资本流动，主要包括国际资本流动的基本内涵、当代国际资本流动的特征和影响、国际资本流动理论评介等内容。第八章国际金融创新，主要包括国际金融创新的概念、国际金融创新的诱因、国际金融创新的经济分析、国际金融创新的发展趋势及其影响等内容。第九章最优通货区与货币联盟，主要包括单一指标分析法、成本－收益分析法、欧洲货币体系等内容。第十章国家风险与金融危机，主要包括国家风险、国家风险评估、国家风险防范、金融危机等内容。第十一章国际货币体系，主要包括国际金本位制、布雷顿森林体系、布雷顿森林体系后的国际货币体系、国际金融机构及其金融服务贸易协议等内容。第十二章中国涉外金融，主要包括金融全球化与中国金融开放、人民币汇率制度的历史演进、中国参与国际货币合作的理论与实践等内容。
为便于读者学习和掌握书中的内容，我们还对各章进行了小结，并且列出了复习思考题。
总之，加强国际金融学的研究十分重要，虽然我们做出了自己的努力，但书中的内容和观点还需要进一步充实与完善。我们诚恳地向同行请教，并期待着越来越多人加入到国际金融研究的队伍中来，为提高中国的国际金融研究水平和培养优秀的国际金融人才共同努力。
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第一章 国际收支 1
第一节 国际收支账户分析 1
一、国际收支概念 2
二、国际收支平衡表 3
三、国际收支差额 5
四、国际收支失衡的类型 7
第二节 国际收支理论 8
一、国际收支古典论 9
二、国际收支弹性论 10
三、国际收支乘数论 14
四、国际收支吸收论 17
五、国际收支货币论 20
第三节 国际收支调节 20
一、国际收支的自动调节机制 20
二、国际收支的政策引导机制 21
三、国际收支国际协调机制 24
本章小结 25
复习思考题 25
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第一章 国际收支
在开放经济条件下，一国宏观经济目标是同时实现内部均衡和外部均衡。内部均衡目标包括充分就业、价格稳定和经济增长，外部均衡目标是国际收支均衡。国际收支均衡是一个广泛和复杂的范畴，它不仅是开放经济条件下国际经济领域的重要概念，也被普遍认为是国际金融学的研究起点与基础。本章将以国际收支账户分析作为切入点，通过系统分析西方国际收支的决定理论，全面深入地探讨关于国际收支的内在形成机制，并在此基础上提出实现国际收支均衡的调节政策与措施。国际收支的理论与政策体系，不仅是国际金融学理论体系的重要组成部分，也是开放经济宏观经济学的重要内容。
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第一节 国际收支账户分析
在国际经济交往过程中，各国之间贸易、投资、政治、文化和科技等方面的往来，通常都会引起相互间的债权债务关系和国际收支的变化。例如，进出口商品贸易、国际间相互提供劳动或服务、国际援助或馈赠以及国际资本的移动等，都会因国际间的货币往来关系而产生国际收支问题。国际收支问题是一个非常复杂的国际金融学问题，要全面系统地理解和把握国际收支的理论与政策体系，首先需要建立起关于国际收支的基础分析框架，即对国际收支的基本概念与内涵做出界定，设计统计报表对国际收支进行系统记录，运用差额分析法对国际收支状况进行计量，并在此基础上分析国际收支失衡的原因和类型。对以上问题的系统分析与探讨，将构成本节国际收支账户分析的主要研究内容，也是理解和把握本章其余章节的基础前提。
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一、国际收支概念
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国际收支（Balance of Payments）是国际金融学最基本的概念之一，它最早出现于17世纪初。由于当时只有在贸易收支出现盈余时才能带来黄金内流，因此当时的国际收支概念只是被简单地理解为一国的外贸收支。后来，各国开始逐步重视以货币结清的其他各种国际经济交易，此时的国际收支概念被用来指一国的外汇收支，即在一定时期内一国必须同其他国家立即以外汇结清的各种到期收付的差额，它包括了所有涉及外汇收支的国际经济交易，如国际贸易、国际资本借贷等等。第二次世界大战以后，国际经济交易的内容和范围不断扩大，那些没有引起外汇支付的交易如补偿贸易、易货贸易和实物形式的无偿援助等也被纳入国际收支的范畴。国际收支概念不再以外汇支付作为基础，而是以国际经济交易作为基础，这使国际收支这一概念得到了进一步的扩展。经过数百年的演化与发展，人们对国际收支的基本概念已达成共识。国际收支被普遍认为是指在一定时期内一国居民与非居民之间所发生的全部经济交易的货币价值总和。国际收支概念的内涵非常丰富，我们应从以下三方面理解和把握这一概念。
第一，国际收支是一个流量概念。当人们提及国际收支时，总是需要指明是属于哪一段时期的。这一报告期可以是一年，也可以是一个季度或一个月，但通常以一年作为报告期。与国际收支相对应的一个概念是国际借贷，国际借贷是指一国在一定时点上对外债权与对外债务的汇总。国际借贷与国际收支既相互联系又相互区别：一方面，这两个概念之间具有密切关系，国际收支是因，国际借贷是果，国际借贷的变化主要是由于国际收支中的各种国际经济交易所引起的；另一方面，这两个概念又是有区别的。国际收支是一个流量概念，描述在一定时期的发生额，而国际借贷则是一个存量概念，描述一国在一定时点上的对外债权、债务余额。正确区分这两个概念，避免把他们混淆起来，对理解国际收支概念的基本内涵是十分重要的。
第二，正确理解国际收支概念中居民与非居民的涵义。居民是指在一个国家（或地区）的经济领土内具有经济利益的经济单位，包括自然人、法人和政府机构三类。自然人一般是根据其居住地点和居住时间来判断，凡是在一国居住时间长达一年以上的自然人，不论其国籍如何，都是该国的居民。据此，移民属于其工作所在国的居民；逗留时间在一年以上的留学生、旅游者也属所在国的居民。但身在国外且代表本国政府的个人（包括官方外交使节、驻外军事人员等）一般被认为是该国的居民，是所在国的非居民。就法人组织而言，一个企业或者非赢利性团体在哪个国家成立注册的，就是哪个国家的居民。据此，跨国公司的母公司和子公司应该分别属于所在国的居民，母公司与子公司或者子公司与子公司之间的公司内贸易应该被记入国际收支。政府机构，包括在其境内的各级政府机构以及设在境外的大使馆、领事馆和军事机构等都是本国居民，凡设在该国的外国使领馆和国际组织机构都是该国的非居民。联合国、国际货币基金组织以及世界银行等是任何国家的非居民。
第三，国际收支是以交易为基础的，它是居民与非居民之间所发生经济交易的货币记录。交易包含四种类型：（l）交换，即指一个经济体向另外一个经济体提供一种经济价值（包括货物、服务、收入等实际资源和金融资产）并从对方得到等值的回报。（2）转移，即指一个经济体向另外一个经济体提供了经济价值，但没有得到任何补偿。（3）移居，是指一个人把住所从一个经济体搬迁到另一个经济体的行为。移居后，该个人原有的资产负债关系的转移会使两个经济体的对外资产、债务关系均发生变化，这一变化应记录在国际收支之中。（4）其他根据推论而存在的交易。在一些情况下，可以根据推论确定交易的存在，即使实际流动并没有发生，也需要在国际收支中予以记录。国外直接投资者收益的再投资就是一个例子。投资者的海外子公司所获得的收益中，一部分是属于投资者本人的，如果这部分收益用于再投资，则必须在国际收支中反映出来，尽管这一行为并不涉及到在两国间的资金与服务的流动。
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二、国际收支平衡表
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在一个报告期内，一国居民与非居民之间所发生的国际经济交易是大量的，多种多样的，要系统了解一国国际收支状况及其变化，需要对其进行收集和整理，编制国际收支平衡表。国际收支平衡表是一国根据国际经济交易的内容和范围设置项目和账户，按照复式簿记原理，系统地记录该国在一定时期内各种对外往来所引起的全部国际经济交易的统计报表。国际货币基金组织通过出版《国际收支手册》，对编表所采用的概念、准则、惯例、分类方法以及标准构成都做了统一的规定或说明，1993年已出至第五版。本书将按照第五版的标准说明国际收支平衡表的基本内容。
（一）经常账户（Current Account）
经常账户是国际收支平衡表中最基本最重要的账户，它反映一个国家（或地区）与其它国家（或地区）之间实际资源的转移，包括货物、服务、收入和经常转移四个项目。
1。 货物（Goods）。货物包括一般商品、用于加工的货物、货物修理、各种运输工具在港口购买的货物和非货币黄金。在处理上，货物的出口和进口应在货物的所有权在居民与非居民之间转移时记录下来。一般来说，货物的进出口都使用离岸价（FOB）计价。
2。 服务（Services）。服务包括运输、旅游、通讯服务、建筑服务、保险服务、金融服务、计算机和信息服务、专有权利使用费和特许费、其他商业服务、个人文化和娱乐服务、政府服务等内容。
3。 收入（Ine）。收入包括职工报酬和投资收入两项内容。职工报酬是指非居民因工作而获得的现金或实物形式的工资、薪水和福利；投资收入是指因资本的国际流动所获取的利润、股息和利息等，包括直接投资收入、证券投资收入和其他投资收入等。
4。 经常转移（Current Transfers）。经常转移是指发生在居民与非居民�
