走进我的交易室 中英对照版-第94章

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Trading　is　a　numbers　game。　If　you　cannot　count；　you　cannot　trade。　You　do　not　need　calculus　or　algebra；　but　you　must　be　on　easy　terms　with　basic　math　…　adding；　subtracting；　multiplying；　and　dividing。　In　addition；　you　need　to　calculate　percentages　and　fractions　and　round　off　numbers　in　order　to　count　fast。　Also；　you　must　be　at　ease　with　the　concept　of　probability。　This　may　sound　simple；　but　it　never　ceases　to　amaze　me　how　poorly　and　slowly　most　beginners　count。　All　good　traders　are　on　easy　terms　with　math。　They　are　practical　and　sharp　people　who　quickly　calculate　risks；　results；　and　odds。
交易是一种数字游戏。如果你不会算术，你就不会交易。你不需要知道微积分或高等代数，但你必须熟悉基本的算术——加、减、乘、除。另外，你需要计算百分比和分数，并且为了算得快一些，你需要知道四舍五入。当然，你还必须理解可能性的概念。这听起来可能很简单，但大部分新手的算术水平之差和计算速度之慢却常会令我吃惊。所有优秀的交易者对于算术都很精通。他们沉着务实，反应敏捷，可以迅速计算风险、结果和机率。
What　if　you’re　a　product　of　modern　education　and　need　a　calculator　to　subtract　26。75　from　183。5　or　figure　out　15％　of　320？　You　need　to　educate　yourself。　You　have　to　drill　yourself　in　arithmetic。　One　of　the　easiest　ways　to　do　so　is　by　counting　change　when　you　go　shopping。　Estimate　the　total　price。　Once　you　give　money　to　a　cashier；　calculate　how　much　change　you’ll　need。　Figure　out　sales　tax　in　your　head。　Keep　practicing；　keep　stepping　out　of　the　fortable　shell　of　modern　consumer　society　where　counting　isn’t　necessary。　Read　a　couple　of　popular　books　on　the　theory　of　probability。
如果你是一个现代教育的产品，需要计算器来计算183。5减26。75　或者320的15％之类的结果，那会如何呢？你需要自学。你必须在数学方面训练自己。最简单的方法之一是当你去商店买东西时，心算找零。估算总价。当你把钱递给收银员时，心算一下找零是多少。在自己的头脑中算一下营业税。坚持练习，坚持走出现代社会客户不需要计算的安逸的外壳。读一两本有关可能性理论的流行书。
Troublesome？　Yes。　Time　consuming？　For　sure。　Learning　to　count　on　your　feet　is　not　entertaining；　but　it’ll　help　you　succeed　in　trading。
有点麻烦吧？是的。要花一些时间吧？肯定要花时间。学习心算不是娱乐，但它可以帮助你在交易中成功。
How　wide　is　the　channel？　What　is　the　ratio　of　the　distances　to　your　stop…loss　and　the　profit　target？　If　you　want　to　risk　no　more　than　1％　of　your　account　and　the　stop　is　1。25　points　away；　how　many　shares　may　you　buy？　These　and　similar　questions　go　to　the　heart　of　successful　trading。　Being　able　to　answer　them　on　the　fly　gives　you　a　real　advantage　over　the　crowd　of　innumerate　amateurs。
通道有多宽？止损点和赢利目标的比例是多少？如果你想拿自己账户的1％去冒险，且止损点距当前价位1。25　点，那么你应该买多少股？这些以及其它类似的问题就是成功交易的关键所在。能够飞速地回答这些问题，将使你获得一个位于无数业余选手人群之上的优势。
BUSINESSMAN’S　RISK　VS。　LOSS
生意人的风险对亏损
Remember　our　example　of　a　small　businessman　who　ran　a　fruit　and　vegetable　stand；　selling　several　crates　each　day？　What　if　his　wholesaler　offered　him　a　crate　of　some　new　exotic　fruit？　He　could　make　money　on　it；　but　if　locals　did　not　like　the　fruit　and　it　rotted；　a　single　crate　would　not　hurt　his　business。　It　is　a　normal　businessman’s　risk。
还记得我们前面讲过的例子吗？一个摆水果和蔬菜摊位的小生意人，每天能卖几框果蔬。如果他的批发商卖给他一框新鲜的珍奇水果呢？他可能会因此赚钱，但如果当地人不喜欢那种水果以至于那框水果全部坏掉的话，一框水果不会对他的买卖造成很大的伤害。那是一种正常的商业风险。
Now　imagine　he　bought　a　tractor…trailer　of　that　fruit　at　a　super　low　price。　If　it　sold；　he　could　make　a　quick　killing；　but　if　that　load　rotted　on　him；　it　would　hurt　his　business　and　could　endanger　his　survival。　A　crate　presented　an　acceptable　risk；　but　a　truckload　was　a　rotten　risk。　The　difference　between　a　businessman’s　risk　and　a　loss　is　its　size　relative　to　the　size　of　your　account。
现在想象一下，他以极低的价格买了一卡车那种水果。如果他把它们都卖掉了，他就可以大赚一笔，但如果没有卖掉而是坏掉了，就会严重伤害到他的生意，可能使他无法做下去了。一框代表着一个可以接受的风险，但一卡车就是一个致命的风险。生意人的风险和亏损和你的风险和亏损差别是账户的大小。
A　businessman’s　risk　exposes　you　to　normal　equity　fluctuation；　but　a　loss　threatens　your　prosperity　and　survival。　You　must　draw　a　line　between　them　and　never　cross　it。　Drawing　that　line　is　a　key　task　of　money　management。
生意人的风险和亏损说明了你的账户处于正常的资金波动中，但一个亏损就会威胁到你的生存与发展。你必须在二者之间画一条线，永远不要跨过那条线。画那条线是资金管理的一项关键任务。
Whenever　you　buy　a　stock　and　place　a　stop　under　it；　you　limit　your　dollar　risk　per　share。　Money　management　rules　limit　your　total　risk　on　any　trade　as　a　whole；　allowing　you　to　risk　only　a　small　percentage　of　your　account。　If　you　know　your　maximum　permitted　risk　per　trade　as　well　as　your　risk　per　share　or　contract；　it　is　a　matter　of　simple　arithmetic　to　calculate　how　many　shares　or　contracts　you　may　trade。
无论你什么时候买进一只股票并在下面设置一个止损，你都要限制每股的风险值。资全管理原则作为一个整体，限制你在任何交易中的总风险，使你的账户中只有比例很小的一部分处于风险中。如果你知道每笔交易，以及每股或每份合约你的最大允许风险，那么计算你应该交易多少股或多少份合约就是一个简单的算术问题了。
Money　management　rules　are　essential　for　your　survival　and　success。　Few　traders　have　the　discipline　to　follow　them。　Promises　are　easy　to　make　while　reading　a　book；　but　wait　until　you　are　in　front　of　the　screen。　“This　time　is　different；　it’s　free　money；　I’ll　give　this　trade　a　little　extra　room。”　The　market　seduces　traders　into　breaking　their　rules。　Will　you　follow　yours？
资金管理原则对于你的生存和成功都是很关键的。很少有交易者能够严格遵守它们。在读一本书时，许诺是很容易的，但你坐在屏幕前就不一样了。“这次不同，这是闲置的资金，我要给这次交易一点额外的收入。”市场引诱交易者们打破自己的原则。你会遵守自己的原则吗？
I　was　recently　invited　to　chair　a　panel　on　market　psychology　at　a　gathering　of　money　managers。　One　of　my　panelists　had　nearly　a　billion　dollars　under　management。　A　middle　aged　man；　he　started　in　business　in　his　20s；　while　working　for　a　naval　consulting　firm　after　graduate　school。　Bored　with　his　job；　he　designed　a　trading　system　but　did　not　have　enough　money　to　trade　it　because　it　required　a　minimum　of　200；000。　“I　had　to　go　to　other　people；”　he　said；　“and　ask　them　for　money。　Once　I　explained　to　them　what　I　was　going　to　do　and　they　gave　me　money；　I　had　to　stick　to　my　system。　It　would　have　been　unconscionable　to　deviate　from　it。　My　poverty　worked　for　me。”　Poverty　and　integrity。
最近我受邀在一个基金经理聚会上做一个市场心理学的主持。我的一个小组成员管理的资金接近十亿。他是一个中年人，从20　多岁时开始经商，从学校毕业后就在一个海洋咨询公司工作。厌倦了自己的工作以后，他设计了一个交易系统。但当时没有足够的资金交易，因为那最少需要200000元。“我不得不去找别人，”他说，“向他们借些钱。我向他们解释我要做什么，一旦他们把钱给我，我就坚持遵守我的系统。偏离它就是非常不合理的。我的贫困帮助了我。”贫困和正直。
If　you　want　to　trade；　you　have　to　accept　risks。　A　nitpicker；　obsessing　over　dimes；　is　too　stiff　to　place　orders。　While　you　accept　risks；　you　may　not　accept　losses。　What　is　the　definition　of　a　loss？
如果你想交易，就必须承担风险。一个连一毛钱都舍不得亏的人，因太过拘谨而不能下单。虽然你愿意接受风险，但你不愿意接受亏损。亏损的定义是什么呢？
A　loss　is　a　violation　of　the　percentage　rules　…　the　2％　and　the　6％　Rules。　
亏损就是违反了2％原则和6％原则。
Markets　kill　traders　in　one　of　two　ways。　If　your　equity　is　your　life；　a　market　can　snap　it　with　a　single　shark　bite；　a　disastrous　loss　that　effectively　takes　you　out　of　the　game。　It　can　also　kill　like　a　pack　of　piranhas；　with　a　series　of　bites；　none　of　which　is　lethal　alone　but　which　together　strip　an　account　to　the　bone。　These　two　money　management　rules　are　designed　to　protect　you　from　the　sharks　and　the　piranhas。
市场淘汰交易者的方式有两种。如果你的资金是你的生命，市场可能像鲨鱼一样一口把它吞掉，一次惨重的损失就可以把你淘汰出局。市场也可能像食人鱼一样一口一口地把你咬死，每一口可能都不致命，但一直咬下去就会使你成为一堆白骨。下面两种资金管理原则就是用来帮助你防范鲨鱼和食人鱼的。
THE　2％　SOLUTION　…　PROTECTION　FROM　SHARKS
2％解决方案——防鲨网
Ugly　losses　stick　like　sore　thumbs　out　of　most　accounts。　Traders　who　review　their　records　usually　find　that　a　single　terrible　loss　or　a　short　string　of　bad　losses　did　mo