第二冲击波-从东亚金融危机到全球经济大变局 作者:李罗力-第16章
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木谩恢币圆荒艹志玫乃俣任瘴词褂玫睦投Α＝柑焓谐〉拇渴账跤τ兄谘映の颐且延�6年半的经济扩张”。他说：“美国的股票价格必须加以调整，”他在强调整顿证券市场的时机已经成熟的时候还说：“现在的情况还没有完全失控”。格林斯潘说，东南亚出现的动荡一一部分原因应归咎于道一琼斯指数星期一下降了创纪录的554点一一将有助于使美国经济由于削减对该地区的出口而保持持续增长。他说，但是总的来说，对美国经济的影响不大。格林斯潘说，他特别“感到不安的是”这场危机在多大程度上从一国波及到另一国，并指出，国内金融体制健全是市场稳定的关键。他还说，美国愿意在财政上提供临时的支持，以帮助受这次波动影响的国家。
法国总统希拉克在世界会计大会上发表讲话，表示“对建立在坚实基础上的法国经济有信心”。他认为，在经过金融市场的动荡之后，“亚洲仍将是未来经济增长速度最快的地区之一”。法国经济和财政部长多米尼克·；斯特芳斯一卡恩认为，最近一些日子的股市危机将不会影响欧洲和美洲的经济增长，法国1998年“经济增长3％”的预计“将会实现”。
俄联邦总理切尔诺梅尔金称国际金融市场的危机是一场恐慌，不会对俄罗斯产生深远影响。他说，中央银行和联邦有价证券委员会一直控制着货币市场。俄罗斯经济虽然和当前世界上所发生的金融危机息息相关，但它在这类动荡面前显示出了自身的稳定。
获得诺贝尔奖的经济学家米勒今天说股市动荡可能会搅乱亚洲经济，特别是日本的经济。米勒说，比较而言，这次股市动荡“是校正，而非暴跌”。他说，这场危机并没有引起任何实际的恐慌。
美国蓝筹股起落很大，一方面因联邦储备局乐观的评语而上涨，另一方面又受波斯湾紧张的局面影响而退滑。不过，道琼斯工商指数最后还是以7506。66点收市，微升8。35点或0。11％。华尔街股市除了走势波动得非常厉害以外，全场交易也十分活跃。道琼斯工商指数节节扬升时，度导致电子交易系统暂停交易；但在中午时又跌入低水平。市场成交量比平时的平均交易量高，达93880万股，上升股有2013只，下跌股计1099只，其余383只的股价则维持不变。
东京日经指教上升了564。93点，或者说回升了3．5％，在上午收盘时回升到16877。62点。澳大利亚股市也上升了8．5％。新加坡《海峡时报》工业股价指数上升84。7点，升至1581。73点。新加坡元同美元的汇率是1。5760兑换一美元，而昨天是1。5780兑换一美元。马来西亚林吉特从昨天的3．4150兑一美元稳定到今天的3。3850兑一美元。菲律宾比索已稳定到34．71兑换一美元，而昨天收盘时是35。15兑换一美元。泰国铢看起来疲软，尤其是在国内市场，由于不能确定是否能实施金融改革，泰国铢已降到39。45兑换一美元的最低点。汉城的韩元又遇到了一个难熬的上午，韩元降到了964元兑换一美元的最低点。
由于银行间利率继续下降，港元同美元的汇率已稳定在7．7310／60关换一美元。澳元也从昨天收盘时的0。6923／28稳定在今天的0。7024。恒生指数今天在收盘时回升到10765。30，回升1705。41点，回升18。82％，这是在点数和百分比两方面最大的回升。恒生指数在这七天期间损失了4541。12点，即损失了33。39％。
一家证券公司的研究部主任陈先生说：“我们今天看到的只是一种技术性反弹，现在香港股市的基本问题仍是港元同美元挂钩问题”。他说：“我认为，香港金融管理局已设法在上周挡开了货币投机商，但是这并不意味看那些投机商已永远离开了香港”。陈先生说，港元继续受冲击的情况可能使利率居高不下，可能有损于房地产市场和香港收益率的增长。
港府官员昨日首次公开承认亚洲金融风暴反映亚洲各地包括香港在内，经济上需要调整。港府消息人士也指出，香港出现近两周的金融风暴，是因为回归前后市场充斥极乐观的情绪，令股价楼价暴涨。经过近数周的冲击之后，香港的资产价值已由市场自行调节，炒家能再冲击港元的空间已相对较小。
专家们认为，香港银行在抵抗货币和股票风暴的影响上要比它们的亚洲同行们更具实力。但已公布的数字并没有说出全部真相。尤其是很少涉及到它们在抵御不动产危机方面的脆弱性。
汤姆森银行评估所亚洲部主任菲利普·；德莱兹在提交有关香港商业银行的年度研究报告时指出：“香港商业银行是十分有效的。它们能够靠着狭隘的活动余地设法生存下去，并最终渡过危机”。在盈利、资金流动性、清偿能力和资产质量方面，它们是亚洲最好的。它们能够抵抗住打击。德莱兹指出，是亚洲最好的银行并不等于就能经受住一切的考验，香港的银行体系相对来说在不动产方面是极易受到打击的。当在亚洲其他国家和地区中，在不动产上的债权代表了对经济界借贷的25％时，在香港，这个比率则达到了50％。
10月30日：香港恒生指数下滑402。44点或3。74％，闭市报10362。86点。由于香港市场的投资者担心华尔街股市进一步猛挫，加上穆迪调低对香港银行的展望，所以香港股市较早时一度跌破10000点，报9924。61点，是全日交易的最低水平。后来，在市场人士趁低吸购下，香港股市才收复部分的失地。成交总值从昨天的257亿1000万香港币减至191亿8000万香港币。交易员说，许多主要的抛售活动其实已经在股市最近的暴跌完成了，但投资者对美国股市还是忧心忡忡。一名经纪说，如果信贷评价经纪穆迪没有改变它对香港银行前景的看法，香港股市今天的走势就不会那么不稳定了。
华尔街股市和香港市场隔夜的猛涨，促使英国及其他欧洲股市纷纷回弹。不过，许多投资者仍不完全相信美国市场最近的抛售活动已真的结束。随着美国道琼斯工商指数在开市后的首45分钟内跃升70点，金融时报100指数也上扬116。4点，闭市报4871。8点。然而，市场气氛相当紧张，投资者时时密切留意美国市场的走势。一名交易员对伦敦市场昨天的涨势就不表乐观，认为市场的动荡将会持续一段时间，美国联邦储备局主席格林斯潘只要“说错”一句话，或是在说某个字时语气不对，投资者就会把这句话解为联储局准备调高利率。分析员也表示，尽管华尔街股市恢复强劲，但整个局面仍非常不稳定。由于投资者的态度还是相当谨慎，所以伦敦股市的成交量不高。在澳洲，全普通指数退低6。9点或0。3％，闭市报2436。1点。在台湾，加权指数进行技术性回弹，升高223。84点（3。2％），闭市报7313。40点；台湾股市自今年8月26日攀至高峰以来，已滑落了2803。44点（27。7％）。在菲律宾，闭市报1813。16点，仅跌0。99点。泰铢又在40泰铢兑1美元的价位告急，证券交易所指数闭市报445。09点，全日落12。07点（2。64％），该水平是泰国股市在89年4月来创下的最低点。美国基金急于摆脱泰国股市和本区域市场，是造成市场上大量抛售的主要原因。有分析员认为，美元兑其他货币都偏软，而单独对泰铢的汇率继续攀高，使市场失去了信心。
日本日经指数下跌492。10点（2。9％），闭市报16364。94点，是今年来第二低的闭市水平。瑞联证券股票策略师罗吉尔说，除非政府干预，否则东京市场是没有能力长期沉浸于如此大幅度的跌势而毫无面对严重后果的危险的。带动东京股市退低的主要是银行股。这是因为香港资产价格的前景不乐观，而华尔街星期三的涨势又不能令人感到雀跃。东京市场的交投情绪因此大受影响。日本一家证券行的主要策略师说，东京市场仍有可能再往下跌。他指出，日本股市在1992年8月泡沫经济产生后，猛跌至14309点的低水平，过后又于1995年3月创下14485点的低点。东京市场目前已相当接近历来第3低的水平。
马来西亚首相马哈蒂尔昨天再次呼吁管制货币交易，并批评国际货币基金利用本区域面对的经济危机，向寻求援助的国家开出条件。他警告说，如果没制定条例管制货币交易，世界将无法逃避这次货币与金融风暴。他说，过去西方一直逼马国以法治国，然而在商业领域，却没有所谓的法治或条例，以管制货币交易，以致货币投机商可随心所欲做任何事情。他说：“如果西方要政府遵循法治，那么各方面也应该遵循法治，这是我们对货币交易的看法。他们认为货币商会自制，其实他们怎会自律呢？他们只会见钱眼开”。
10月31日：在红筹股和H股的带动下，带动香港股市在午盘强力回升。恒生指数闭市报10623。78点，猛起260。92点，或2。52％。经纪商说，市场的情绪已完全改变。这两类股票其实已跌至谷底，但投资者过去几天穷于应付股市风暴，完全忽略中国减息的消息。不过，分析员认为股市只是进行技术性调整，有可能在下星期再下探10000点以下的水平。
华尔街股市滑落，因为投资者担心亚太区发生的金融危机会蔓延到拉丁美洲市场。道琼斯工商指数退低125点，或1。6％，闭市报7381。67点。经纪商说，市场人士非常关注海外股市的走势，巴西股市近日滑落8％，更加令他们担心。全球金融市场的动荡不见结束，导致伦敦股市继续滑落，金融时报100指数退低69。9点，或1。4％，闭市报4801。9点。澳洲股市午盘交易时大力回弹，全普通指数闭市时起28。7点，或1。18％，报2464。8点。马尼拉股市在淡静的交易中略微攀高。交易所综合指数闭市报1818。09点，起4。93点，或0。27％。泰国股市连续五个交易日下跌后，今天在投资者买入银行股的带动下，略微回升。证券交易所指数闭市报447。21点，起2。12点。
来自美国华尔街股市的悲观情绪，在亚太区货币市场投下阴影，令东南亚大多数货币纷纷走软，泰铢和菲比索更因国内的政治与经济因素再创新低。虽然亚太区大多数股市今日并未受美国纽约股市急挫125点所累，反而逆流而上，但本区域股市的表现并未给货币市场带来良好的刺激。纽约股市所潜伏的危机，仍然是市场目前最大的隐忧。泰铢在企业和进口商纷纷抢购美元的情况下，创下1美元兑40。75泰铢的历史新低。在亚洲闭市时报40。15泰铢，较前日闭市时的39。64泰铢跌逾2％。菲比索也创下1美元兑36。08比索的新低，亚洲闭市时则报1美元兑35。40比索，较前日闭市时的35。05比索跌约1％。印尼盾在亚洲闭市时报1美元兑3600盾，较前日闭市时的3580。50盾跌约0。5％，盘中一度跌到3660盾的低位。林吉特在亚洲闭市时报1美元兑3。4150林吉特，较周三闭市时的3。4345林吉特涨约0。6％，但盘中却曾跌到3。4520林吉特的低价。新元在亚洲闭市时报1美元兑1。5841新元，较周三闭市时的1。5787新元微跌。在香港股市大力反弹的情况下，港元在亚洲闭市时报1美元兑7。7325港元，较前日闭市时的7。7300港元微跌。韩元在连跌5天后，今日首度回稳。亚洲闭市时报1美元兑964。45韩元，较前日闭市时的964。95韩元微升。�
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