投机智慧-第16章

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问：另一种说法是勇者无敌。
答：对。
问：是否是成功炒家必先具备的条件？
答：是。
问：碰面而来的一位新近炒家，可否即时判断其能否成功？
答：可以。
问：如何分析？
答：最重要是否愿意痛下苦功，从炒家的眼神已经可以知道是否集中精神，是否观察入微，成功与失败高下立判。
问：观察入微，包括什么？
答：包括其他市场的动态，例如美股的上落或黄金的超跌，其他炒家的动态。
问：阁下指出大部分炒家失败的理由在于意志力不集中，欠缺敬业精神，可否进一步解释？
答：大部分出市代表站在市场上并非全神贯注观察市势的发展，中间打游击的方式，出出入入焉能不败。
问：其他的毛病？
答：开支太大，因此不能持久作战。
问：长时间坚持下去必有所成。
答：投机买卖与其他行业其实并无区别，只要你能够生存下来，大风大浪过去之后，遍地落叶，必定不会空手而回。问题是能否持久作战把握机会。
问：如此简单？
答：对。事实上最初的六个月是最艰苦的时刻。
问：但你一开始就赢钱是否是特殊的例子？
答：当时我只有两万美元的资本，为了生活必须战胜市场，实际上，心情紧张，每次入市只是进行一手一手的买卖。
问：在什么时候开始感到成功的滋味？
答：从事投机行业，永远不能感到信心十足，一次意外随时可以淘汰出局。
问：是否言过其实。
答：经过多年的作战生涯，我有信心踏入世界上任何市场，取得胜利，另一方面也要防止市势出现突变，令我一败涂地。
问：可否做一个比喻？
答：刀锋上谋生计。
问：平均来说，十日买卖胜算有多少？
答：只有一日输钱，长时间如此。
（四）交投活跃
问：请问普通炒家最容易犯的错误是什么？
答：欠缺耐性，急于入市。
问：正确的态度是什么？
答：小心选择入市的价位，三思而行。
问：换一句话说，要等候适当的入市价位。
答：大部分炒家经过三数次胜利之后，便会飘飘然地幻想遍地是黄金，成功易如反掌。对于得胜的理由，在于长时间地等候入市良机的关键问题完全抛到脑后，在胜利冲昏头脑的情形下改变作战韵律，胡乱买卖，每日都要有买卖，才感到满意。
问：后果如何？
答：忽然之间出现输钱的盘口，因为欠缺壮士断臂的勇气，帐面的损失越来越大一败涂地。
问：面对帐面赤字的盘口应该如何处理？
答：平仓离场。
问：越快越好？
答：入市之前我非常有耐性等候机会，根据同一理由，假如我发觉持有和约必须放弃，我亦会选择适当的价位平仓。
问：总而言之，出市入市都要审慎进行，选择适当的时机。
答：对，但做错了的买卖，要马上解决，不得采用鸵鸟政策拖延时间。
问：假如市势一面倒地单程发展，损失岂非越来越大？
答：一年之中必有三四次类似的情况，到了某个阶段必须咬紧牙关挥刀了断。
问：长时间计算，是否选择离场仍较为有利？
答：是。
问：入行初期，只是一手一手的买卖，但现时阁下已经成为债券期货市场上的大户，出入是否较为困难？
答：当然，每一个人都要适应周围的环境，穷则思变，变则通。
问：如何应变？
答：改变买卖方式，事实上，市场的形势，亦经常不停的变动。
问：与初入行时比较，债券期货市场有什么值得议题的改变？
答：可以更加大手的买卖，举例说，一次可以成交两三百张的合约而市价仍不会变动。
问：你的意思是说，一个价位可以成交两三百张合约？
答：对。
问：一千张合约对市势的影响又如何？
答：得视乎市况而定，但大部分时间都可以轻而易举地做成买卖，债券期货市场的套现能力极高，不可思议。
问：平均来说，假如急于出售一千张合约，市价的变动可能是多少？
答：不可一概而论，可能下一至两个价位。
问：也就是说，影响轻微。
答：事实的确如此。
问：阁下在债券市场成长为常胜将军，其他炒家可有跟风买卖，因而引致不便？
答：不可避免。
问：实际情况如何？
答：我沽出的时候，部分炒家跟风沽出，中间足以构成困扰。
问：如何解决问题？
答：等候大户的出现，硬碰硬。
（五）浑身是胆
　　　　　　　　博文在债券市场成为瞩目的人物，其他炒家经常跟风买卖，令到博文感到困扰，解决的办法且听博文的心声。
问：成为公众追随的人物之后，如何摆脱他人的瞩目？
答：故弄玄虚，实则虚之，虚则实之。
问：犹如对弈一般，在大力沽售之前令到炒家以为你想入货？
答：对，但只可以中间故布疑阵，并且成交量不大，作用有限。
问：遇到大买卖仍需等候大户的出现方能成事？
答：对。
问：分析图表走势时注意力放在什么地方？
答：一星期内的高低价、中间价和徘徊区。
问：阁下分析图表重点在于长期走势，还是短线的波动？
答：短线。
问：短线代表什么意思？
答：越短越好，对我来说，入市之后便要尽快在获利的情形下脱身，尽量减低可能蒙受的风险。
问：在债券市场的图表有何特色？
答：假突破的现象经常出现。
问：请进一步解释？
答：举例说，价位会上升，升破近两星期的高价，可能高出三两个价位，然后掉头下跌。
问：岂非构成走势陷阱？
答：经常在债券市场谋生计，自会见机行事，受到愚弄的则逐渐被淘汰出局。
问：阁下身经百战，回首过去，可有特别值得一谈的战役？
答：有，第一次一百张　合约的买卖，可以称为买卖生涯的里程碑。
问：如何发展成一百手作为买卖单位？
答：初入行时是逐张合约买卖逐渐增加至五张合约，二十张合约，五十张合约等，最后突破一口成交一百张合约。
问：由五十张一跳踏入一百张合约的水平，当时实际战况可否略述一二？
答：可以，当然风险也大幅度增加。当时债券市场的成交价是六十四又三十二分之二十五，其中一个经纪以市价求入一百张合约，但没有表明求入的张数，我说：我沽出，他以为我在开玩笑，重复说：好，我买入你的一百张合约。我说：我沽出你的一百张合约。
问：市价如何变动？
答：立即改为二十四交出。
问：看来，你第一次沽出一百张合约，近乎以胆博胆的冒险行为。
答：正确，当时我尚未成为真正的出色炒家。瞬间在二十四价位沽出，十手十手的买入在六十四又三十分之二十四全部购回沽空的一百张合约，分别与十个经纪做成买卖。
问：第一次沽空一百张合约，可有感到手忙脚乱？
答：简直是鸡手鸭脚。
问：总算得到甜头？
答：是，但需要向结算所解释大手买卖的原因。
问：第一次落手沽出一百张合约的时候阁下入行多久？
答：六个月。
问：资金可否足够应付突变？
答：大概有十万美元，可以应付大一点的上落。
问：第二次一百张合约的买卖，相隔多远？
答：两个月后。
问：阁下浑身是胆，但可曾想到风险的问题？
答：没有，只要投机机会来临就义无反顾地作出相应的买卖动作。
问：完全没有估计保持长远作战能力的重要性？
答：发财立品是以后的事情。
问：可曾遇到失控的日子？
答：有。
问：次数不多？
答：两三次，每次大概输去两百万美元。
问：是否遇上突然一面倒的大市。
答：面对一面倒的大市，由于我经常站在趋向正确的一边，因此，必然处在错误的处境。
问：输到某一程度便要壮士断臂？
答：为了继续战斗，必须要断臂。
总结
　　　　　　　　博文可算另一类的投机奇才，单凭直觉及经验大手大手的买卖，微中取利。其买卖方法别出一格，普通投资者难以效法，事实上，也可以作为传奇人物来看待，不宜依法炮制。





　　　　正文　第　11　章　　　战无不胜的威斯坦
　　　　手机电子书·飞库网　更新时间：2008…8…31　2：25：35　本章字数：7805

第　11　章　　　战无不胜的威斯坦
（一）发愤图强
　　　　　　　　威斯坦最初任职地产经纪，其后转职业炒家，经过一次惨痛的败仗之后，发愤学习炒卖技巧，终于踏上成功之路。投机范围包括股票、股票期权、股票指数期货、外汇等各种商品期货。在芝加哥商品期货市场的一次期权买卖竞赛中，他成功地在三个月之内将十万美元变成九十万美元，没有依赖金字塔式的加码方法，纯粹以投资技巧取胜，成绩骄人。经过多年的投机买卖，威斯坦综合实战经验，定下七条买卖戒律：
　　　　　　　　一、时刻做好功课；二、切勿妄自尊大；三、了解个人可能遇到的各项限制；四、要有独立的意见（群众永远是错的）；五、伺机出击；六、买卖策略必须富有弹性，见机行事；七、连打胜仗之后更加小心防范出错。
　　　　　　　　上述清谈基本上没有新意，可以说是老生常谈。但细分析，实际上是投机必备的条件，再三重复也不会令人生厌。另一方面，威斯坦认为要在投机市场立足，学会如何取得胜利固然重要，如何面对挫折也是关键性的学问。接受失败，尽早斩仓离场，减低损失才可在获利时有风使尽帆。
（二）欲速不达
问：阁下如何踏上投机市场？
答：1972年开始，当时小弟本来任职地产经纪。由于一位朋友是期货经纪介绍入行。
问：近朱者赤？
答：朋友的影响较少。事实上，小弟本身早已充满投机细胞，家父好赌，精于计算赔率，再加上小弟对于数学及科学的兴趣，投身炒卖行业看来似乎是必然的发展。
问：第一次买卖经验，成绩如何？
答：印象深刻，毕生难忘。
问：成功或是失败？
答：一败涂地。记得我以8400美元开立帐户，依照经纪行的专家建议，入市购买秫米好仓，三日之后便输去7800美元。
问：你的经纪朋友推荐你依照专家意见入市？
答：对，他同样是受害者。
问：错误的根节在那里。
答：事后检讨，秫米经历了长时间的上升，早已呈现过度买入的现象。当时跟风买入秫米，失去了先机。一个小小的回吐，便足以致命。
问：其他理由？
答：买入和约张数太多，没有足够的资金应付。
问：实际上，资金管理亦出现问题？
答：太过心急入市，希望一朝发达的心态，成为惨败的帮凶。
问：当时对市场认识有多少？
答：可以说一无所知。
问：对不起，请容许我再次问及你的伤心事，第一次涉足投机市场，已注定失败？
答：理所当然。想当年翻开一本图表书籍，犹如电视的测试图形，对我来说全无意义。
问：期货市场的风险认识有多深？
答：只知道获胜的机会甚微。
问：为什么不做好准备才投入战场？
答：急于求变，变成欲速不达。当时我对地产经纪的生涯感到厌倦，只想早日脱离苦海。
问：输去的金钱占你财产的比例是多少？
答：是我所有的积蓄。
（三）王子复仇记
问：相隔多久才东山再起？
答：大约六至七个月。在该阶段努力工作，一个星期工作七天时间，存得24000美元做为资本。除去4000美元做为生活费用之外，以二万美元开户，展开王子复仇记。
问：炒卖技巧，可有改进？
答：再次投身