百姓理财900问-第14章
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鹗找娣峙洳捎孟纸鸱绞揭匀繁７荻詈愣ǎ换鸷贤�1年以后，自动转为开放式基金，将公告开放日常申购和赎回，基金收益分配恢复开放式基金现金红利和红利再投两种可选方式。通过以上机制安排，工银红利基金融合了封基和开基的双重优点，一段时间内避免了开放式基金的流动性困扰，为基金管理人创造良好的投资环境，同时也为1年以上闲散资金提供了更高收益可能的投资品种，是国内基金产品创新的积极、有益尝试。
值得关注的是，该基金封闭期内股票投资比例最高可达100％，有利于在牛市中获取更高收益。针对现有国内封闭式基金普遍存在的无明确的分红预期和折价问题，工银红利基金规定在满足分红条件的前提下，每季度末每份基金份额可分配收益超过0。01元时，至少分配一次。通过适当增加基金收益分配的频率，使基金投资现金流更为平稳，可预测性更强，从而降低投资者预期风险溢价水平，更加积极的分红策略，也大大增强了投资者的投资愉悦感。此外，该产品在封闭期内不上市交易，从根本上避免了“折价”问题。
238。国内首只创新型封闭式基金大成优选股票型基金是否可以投资股指期货等衍生产品呢？
可以不可以
大成优选股票型证券投资基金近日获准发行，募集上限为50亿基金份额，存续期5年，上市地点为深圳证券交易所。这是国内首只创新型封闭式基金，也是2002年8月基金银丰发行以来时隔5年发行的第一只封闭式基金。业内人士预计，这有望掀起继封闭式基金、开放式基金之后的基金业第三次发展浪潮。
具体而言，大成优选股票型证券投资基金主要在基金投资、基金治理结构、基金收益分配、“救生艇”条款和信息披露等5个方面进行了改进和创新。其中包括，每年定期召开持有人大会；基金分配制度比原有封闭式基金更严格，且引入了业绩报酬和业绩风险准备金制度；加强了对持有人利益的保护。基金每年在符合相关条件的前提下，至少进行两次收益分配，每次收益分配比例不低于净收益的60％。另外，股票投资比例可以达到100％的上限；在法律法规或监管机构允许的条件下，可以投资于股指期货等衍生工具或结构性产品，并发行权证等衍生金融工具，大大提高投资效率。
239。晨星基金排行榜把基金分成了几类？
5类7类
不同类型的基金由于投资品种和投资范围的不同而呈现出不同的收益风险水平，投资者需要根据自身的风险承受能力和理财目标选择合适的基金种类。晨星排行榜中展示了7种基金分类——股票型、积极配置型、保守配置型、普通债券基金、短债基金、保本基金和货币市场基金。除去保本基金，剩余基金类型的风险和收益呈现递减的趋势。
240。晨星基金排行榜中的夏普指数越高就表示该基金的业绩越好吗？
是不是
夏普指数为全球使用最广泛的共同基金绩效评比方式，夏普指数就是用来衡量承担每单位风险可获得的超额利润。所谓超额利润就是指基金过去一年平均月报酬率超过一个月定存利率部分。因此，夏普指数越高，代表每单位总风险可以获得的超额报酬越多。
《百姓理财900问》股票问答 股票基础（1）
241。我国股票的面值是一样的吗？
是不一样
面值是指股票的票面上标明的金额。它的主要功能是确定每股股票在公司资产中所占的份额，它是股票发行价格和市价的重要参考基准，但随着市场行情的变化，面值可能同其代表的资产价值和市场价格发生严重偏离，其重要性也随之降低。因此有的股票就干脆不标明股票票面金额，每股只代表公司资本的一股份额，这种股票即无面额股票，以利公众购买。
无面值股股票源于美国。目前，多数国家的法律不允许股份有限公司发行无面值股股票，只有少数国家，如美国、日本、比利时等国允许股份有限公司发行无面值股票。我国也不允许发行无面值股股票。在我国上海和深圳证券交易所流通的股票，其面值都统一定为壹元，即每股1元。
242。T＋1表示在什么时间进行交割？
1个交易日后1小时后
不论是“T＋0”、“T＋1”或者是“T＋3”、“T＋N”，都是指证券交易的清算时间的时限，是对证券交易所关于证券交易资金清算制度的概括性简称。其中“T”指成交证券交易的当日，“N”指成交后清算时间的天数。“T＋0”是指交易当日可以完成证券交易资金的清算。通俗地讲，即当日买进的证券，当日可以抛出。
同理类推，“T＋1”则可以理解为当日成交的证券只可以在第二个交易日抛出，因为资金到第二天才能入账。如果把现行的证券交易的资金清算制度改为“T＋3”，投资者只能在实现交易后的第三天才能买入或抛出3天前卖出或者买入的该种股票。
对于市场来说，不同的清算制度会产生不同的市场效应。在市场资金不变的前提下，采用“T＋0”制度与采用“T＋1”制度相比，前者资金的流动速度要比后者快得多。在“T＋0”制度下，一笔资金在一天内可以进出好几次，市场交易量就会被放大。因此，在“T＋0”制度下，市场的投机性比较大，风险也比较大。我国现在实行“T＋1”的清算制度，对于降低市场风险具有明显的作用。
243。股票名称前加“XD”是表示该股已除权吗？
对不对
沪市行情显示，行情日报表中经常会在股票名称前出现XR、DR、XD字母，这些字母是代表一定含义的，具体如下：根据上海证券交易所的有关规定，某股票在除权日当天，在其证券名称前记上XR，表示该股已除权，购买这样的股票后将不再享有分红的权利；证券代码前标上DR，表示除权除息，购买这样的股票不再享有送股派息的权利；证券代码前标上XD，表示股票除息，购买这样的股票后将不再享有派息的权利。
244。零股交易的“股”是指一股还是一个成交单位？
一股一个成交单位
股市中“零股交易”的概念是指不到一个成交单位（1手=100股）的股票，如1股、10股，称为零股。在卖出股票时，可以用零股进行委托；但买进股票时不能以零股进行委托，最小单位是1手，即100股。
也就是说，在委托买进股票时只能以100股的整数倍进行委托，在卖出时可以有尾数（零股）。比如我可以买进500股，但不可以买进520股，而卖出则不受限制。
245。新证券交易规则规定股票、基金单笔申报最大数量应当低于多少万股（份）？
100万股（份）500万股（份）
《上海证券交易所交易规则》和《深圳证券交易所交易规则》自2006年7月1日起施行，2001年8月31日发布的《深圳、上海证券交易所交易规则》同时废止。其中对证券买卖实行单笔申报最大数量限制。股票、基金单笔申报最大数量应当低于100万股（份），债券单笔申报最大数量应当低于1万手（含1万手）。
246。买了股票之后是否可以退股还本？
可以不可以
股票是指股份有限公司发行的、表示其股东按所持股份享有权益和承担义务的可转让的书面凭证。股票是最基本的证券形式。
股票一个重要的特征就是不可偿还性。投资者认购了股票之后，持有者就不能要求还本退股，但可在证券市场上转让、出售。
247。我国公开发行的股票可以在场外交易市场交易吗？
可以不可以
我国《证券法》第39条规定：“依法公开发行的股票、公司债券及其他证券，应当在依法设立的证券交易所上市交易或者在国务院批准的其他证券交易场所转让。”第196条规定：“非法开设证券交易场所的，由县级以上人民政府予以取缔，没收违法所得，并处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足十万元的，处以十万元以上五十万元以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以三万元以上三十万元以下的罚款。”
248。证监会是在哪一年成立的？
1991年1992年
1992年10月，中国证监会成立。经国务院授权，中国证监会依法对全国证券期货市场进行集中统一监管。
中国证监会设在北京，现设主席1人，副主席级5人；主席助理3人；内设16个职能部门，3个中心；根据《证券法》第14条的规定，中国证监会还设有股票发行审核委员会，委员由中国证监会专业人员和所聘请的会外有关专家担任。中国证监会在省、自治区、直辖市和计划单列市设立了36个证券监管局，以及上海、深圳证券监管专员办事处。
249。上海证券交易所是哪一年成立的？
1990年1991年
1990年12月1日，深圳证券交易所开始营业，领先上海证券交易18天。深圳证券交易所自此开始集中交易。在深圳证券交易所挂牌的“老五股”与上海证券交易所的“老八股”一起成为中国内地第一批正规的上市公司。不过，深圳证券交易所的成立时间存在几个版本：1989年11月15日筹建，1990年12月1日试营业；1991年4月11日中国人民银行总行批准组建，同年7月3日正式成立。而上海证券交易所的成立时间则相当明确：1990年11月26日中国人民银行总行批准，同年12月19日正式开业。
《百姓理财900问》股票问答 股票基础（2）
到底谁是内地第一家证券交易所？其中的玄妙也许就在于两地在中央政府心目中的地位所致。当时的深圳市委书记李灏后来自嘲，“至于上海、深圳谁先建的证券交易所，我打个比喻：如果孩子出生早，是我们；如果出生证领得早，是他们”。
250。我国建国以来首家向社会公开发售股票的银行是哪一家？
招商银行深圳发展银行
1987年12月28日，中华人民共和国历史上第一家向社会公众公开发行股票的商业银行——深圳发展银行宣告成立。这是中国金融体制改革的重大突破，也是中国资本市场发育的重要开端。
251。在股票交易成交原则“价格优先，时间优先”中，哪一个更优先？
价格优先于时间时间优先于价格
无论在深圳证券交易所还是上海证券交易所交易，成交价格遵循同一条原则，即“价格优先，时间优先”，在这两个“优先”中，“价格优先于时间”。
根据有关规定，证券交易所内的证券交易按价格优先、时间优先原则竞价成交。价格优先是指价格较高的买进申报优先于价格较低的买进申报，价格较低的卖出申报优先于价格较高的卖出申报。时间优先是指同价位申报，依照申报时序决定优先顺序。电脑申报竞价时，按计算机主机接受的时间顺序排列。
另外，相同委托价格，以时间先后顺序成交；相同时间，则最低的卖出价或最高的买入价优先成交。买进时当然出价高就容易成交了。在了解了交易撮合成交原则后，投资者就可以采用以下方式提高成交概率和速度。
252。股票前
