百姓理财900问-第13章

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。在不同的国家，基金管理人有不同的称谓，英国称为投资管理公司，美国称为基金管理公司，日本称为投资信托公司。

　　　　223。基金重仓股是指一只基金持有某只股票达到了其流通市值10％的比例吗？

　　　　是不是

　　　　一只股票被多家基金公司重仓持有并占流通市值的20％以上即为基金重仓股，也就是说这只股票有20％以上被基金持有。

　　　　224。我国目前有生命周期基金吗？

　　　　有没有

　　　　生命周期基金可细分为“目标日期型基金”和“目标风险型基金”。它们的共同特点是通过单一简便的投资方式提供一种多元化的专业投资组合，来满足投资者在生命中不同阶段的需求，实现投资者的目标。

　　　　“目标日期型基金”在初始时，投资在高风险性资产的比重较高；而随着目标日期的临近，则逐渐增加低风险性资产的比重；直到到达目标日期后，将主要投资于固定收益类资产，并继续存续一段时间后往往并入货币市场基金。这类基金名称多以目标日期直接命名，例如、“目标2010”、“目标2025”等。因此，投资人可依自己的理财需求时间，选择合适的投资标的。

　　　　由于可以帮助投资人更简单地完成目标理财规划，生命周期型产品在海外市场规模发展得非常迅速。以美国为例，从1996年到2004年，生命周期型基金的规模从60亿美元增长到了1030亿美元，其年复合增长率达到了惊人的43％左右；同时截至2005年底，已经有63％的养老金计划包含了生命周期型基金，其已经成为基金市场不可或缺的重要投资工具。

　　　　国内第一只生命周期基金是汇丰晋信基金公司推出的2016生命周期基金。目前还有大成财富管理2020生命周期证券投资基金等。

《百姓理财900问》基金问答　基金其他（2）

　　　　225。股市平准基金也是证券投资基金的一种吗？

　　　　是不是

　　　　从广义来说，平准基金通常是指政府通过特定的机构以法定的方式建立的基金，通过对某个具体市场的逆向操作，降低非理性的市场剧烈波动，以达到稳定该市场的目的。

　　　　从平准基金作用的市场来分，目前主要有外汇平准基金、国债平准基金、粮食平准基金、股市平准基金等几类。顾名思义，股市平准基金即是政府通过特定的机构（证监会、财政部、交易所等）以法定的方式建立的基金，通过对证券市场的逆向操作，熨平非理性的证券市场剧烈波动，以达到稳定证券市场的目的。

　　　　平准基金的来源，可以有多种渠道，以法定的渠道为主，其基本组成多为强制性的，如国家财政拨款、向参与证券市场的相关单位征收等，也不排除向自愿购买的投资者配售。

　　　　股市平准基金不同于其他证券投资基金。它是一种政策性基金，主要目的是服务于证券市场稳定这个目标，因此它有其自身的特点。

　　　　目前国际市场上设立了股市平准基金的国家和地区并不多，主要有日本、中国香港和台湾地区。从运作的情况看，成功和失败的情况都有出现。

　　　　226。伞形基金各子基金之间相互转换后，原来所持基金的总价值会发生改变吗？

　　　　会不会

　　　　伞形基金各子基金之间相互转换均是以所持有基金资产总值为转换依据的，也就是说，基金转换后所持基金总的资产不会发生改变，具体的计算如下。

　　　　假设某基金份额持有人欲将原持有的某基金B转换为另一基金A，基金间转换公式为：A=＇（B×Bnav×（1…E））/Anav＇。其中，

　　　　A为基金间转换后可得到的基金A的份额；

　　　　B为原来持有的基金B的份额；

　　　　Bnav为基金间转换当日基金B的份额资产净值；

　　　　E为基金间转换费率；

　　　　Anav为基金间转换当日某基金A的每份额资产净值。

　　　　由于基金净值的不同，持有人将原持有基金B转换为另一基金A时，原持有基金的份额可能与基金间转换后所得基金份额存在差异。

　　　　227。基金公司盈利状况不好说明该基金公司旗下基金的业绩表现也不好吗？

　　　　是的不是

　　　　不少新基民把基金产品的业绩与基金公司盈亏混淆了，对一些因成立时间较晚而财务状况尚未实现盈利的基金公司不必要的担心，甚至因此赎回基金。而实际上基金公司盈利状况与基金公司旗下基金的业绩表现是两个完全不同的概念。

　　　　基金公司收入主要来源于所管理基金资产的管理费所得，因此旗下基金越多，管理规模越大，基金公司的收入也就越多，因此，一些管理规模较大基金资产的基金管理公司盈利状况一般较好，而一些成立时间不长，特别是仅发行了一到两只基金的新公司扣除经营成本之后短期内无法实现盈利。

　　　　基金业绩主要是指基金公司管理的基金产品净值表现情况，与基金公司的投研水平和对市场的把握能力相关，不论新老公司，只要能够准确把握市场热点，并且保持合适的仓位，一般情况下，均能取得较好的净值增长，为持有人创造理想的投资收益。

《百姓理财900问》基金问答　基金其他（3）

　　　　以2006年5月19日成立的中邮基金为例，该公司之前经历了一段必要的筹备期，并于2006年8月28日获中国证监会核准发行了中邮核心优选股票型基金。由于筹备时间较长，公司在投资研究、运营保障、信息系统等建设方面投入了大量的资金，以致开办费金额较大。同时由于该公司在2006年第四季度发行了旗下第一只基金，年度管理费收入不足四个月。但这并不会影响公司基金管理水平以及基金投资业绩。中邮核心优选股票型基金自2006年9月28日设立以来，截至2007年5月8日，累计净值已达2。4361元，在国内同类型股票型基金中业绩名列前茅。

　　　　228。从投资者进行基金业绩比较的角度来说，基金累计净值是比最新净值和分红更重要的指标吗？

　　　　是的不是

　　　　基金累计净值是指基金最新净值与成立以来的分红业绩之和，体现了基金从成立以来所取得的累计收益（减去1元面值即是实际收益），可以比较直观和全面地反映基金在运作期间的历史表现，结合基金的运作时间，则可以更准确地体现基金的真实业绩水平。而“最新净值”应该说主要是提供一种即时的交易价格参考，分红可以从一定程度上反映基金的盈利情况，但主要体现的还是基金的收益实现能力，分红业绩实际上是可以通过累计净值得到反映的，因此，从投资者进行基金业绩比较的角度来说，基金累计净值应该是比最新净值和分红更重要的指标。

　　　　229。基金经理是不是也会建有“老鼠仓”呢？

　　　　会有不会有

　　　　老鼠仓是指庄家在用公有资金拉升股价之前，先用自己个人（机构负责人、操盘手及其亲属、关系户）的资金在低位建仓，待用公有资金拉升到高位后，个人仓位率先卖出获利，当然，最后亏损的是公家资金。

　　　　基金经理当然会建老鼠仓，不但基金经理会建老鼠仓，基金管理公司中的其他人也会建老鼠仓。不过他们都不会以自己的名字建立的账户去做这种违法的事，而是以亲朋好友的账户去做，化违法为合法，这是公开的秘密。

　　　　230。承担基金托管的银行是什么银行？

　　　　中央银行商业银行

　　　　《中华人民共和国证券投资基金法》规定：基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任，基金托管银行监督基金管理人的投资运作，可拒绝执行基金管理人的违规运作。

　　　　2006年基金托管费继续增长30％。全年共有包括工商银行、建设银行、中国银行和农业银行在内的12家银行完成了287只基金的托管业务，共取得10。53亿元基金托管费。在托管数量上，比2005年的206只增加了39％；在托管费收入方面，比2005年的8。01亿增加了31％，并且首次突破了10亿元大关。

　　　　231。股票有除息除权，请问基金也有除权一说吗？

　　　　有没有

　　　　基金除权就是基金公司分红后，其基金净值作出相应向下的调整。基金除权就是扣除分红现金。

　　　　如果以股票为例，因发放股票股利而向下调整股价就是除权，因发放现金股利而向下调整股价就是除息。

　　　　由于分红后持有基金的客户权益有变，除权来造成基金净值下跌，以此提示交易市场该基金因发行基金份额已增加，其内在价值已被摊薄。

　　　　232。大盘基金是指重仓持有大盘蓝筹股的基金吗？

　　　　是不是

　　　　通常把资产规模百亿或超过百亿的基金称之为大盘基金。相应的，资产规模在50亿左右的基金被视为中等规模的基金，而资产规模在40亿以下的基金被称为小盘基金。

　　　　大盘股基金是指重仓持有大盘蓝筹股的基金。小盘股基金是指重仓投资中小盘成长股的基金。

　　　　233。FOF基金也是由基金公司发行的一种基金产品吗？

　　　　是不是

　　　　FOF是“基金中的基金（FundofFunds）”的意思，是一种以开放式基金和封闭式基金为主要投资对象的集合理财产品，目前在国内市场上运作的主要有券商发售和银行发售两大类。

　　　　234。FOF基金是指投资于基金，而不直接投资于股票、债券的吗？

　　　　是不是

　　　　FOF是一种专门投资于其他证券投资基金的基金。FOF并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。一方面，FOF将多只基金捆绑在一起，投资FOF等于同时投资多只基金，但比分别投资的成本大大降低了；另一方面，与基金超市和基金捆绑销售等纯销售计划不同的是，FOF完全采用基金的法律形式，按照基金的运作模式进行操作；FOF中包含对基金市场的长期投资策略，与其他基金一样，是一种可长期投资的金融工具。

　　　　235。基金的钱是由基金公司保管还是由托管银行保管？

　　　　基金公司托管银行

　　　　基金发行期结束后，募集资金达到规定的条件，基金成立。然后，基金资金交由基金托管人保管，由基金管理人进行投资管理。

　　　　托管银行还对基金有很多监督作用，并按照季度向监管部门报告。

　　　　236。基金持仓比例每天都公布吗？

　　　　是不是

　　　　按《证券投资基金信息披露管理办法》的规定，基金的季度报告（含投资组合情况）于每季度结束之日起15个工作日内公告。同时按《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法规规定，基金合同生效不足两个月的，基金管理人可以不编制当期季度报告、半年度报告或年度报告。

《百姓理财900问》基金问答　基金其他（4）

　　　　237。首只银行系创新型基金的股票投资比例最高可达到多少？

　　　　95％100％

　　　　区别于以往的开放式基金，工银红利基金首次采用了“开放式基金封闭化管理”的模式——基金在合同生效后1年内（含1年）封闭管理，封闭期基金份额保持不变，基金收益分配采用现金方式以确保份额恒定；基金合同生效满1年以后，自动转为开放式基金，将公告开放日常申