证券投资分析-第32章
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4。从RSI 与股价的背离方面判断行情
RSI 处于高位，并形成一峰比一峰低的两个峰，而此时，股价却对应的是一峰比一峰高，这叫顶背离。股价这一涨是最后的衰竭动作（如果出现跳空就是竭尽缺口），这是比较强烈的卖出信号。与这种情况相反的是底背离。RSI在低位形成两个依次上升的谷底，而股价还在下降，这是最后一跌或者说是接近最后一跌，是可以开始建仓的信号。相对而言，用RSI 与股价的背离来研判行情的转向成功率较高。
*四、其他技术指标
（一）乖离率（BIAS）和心理线（PSY）
1。乖离率（BIAS）
乖离率（BIAS）是描述股价与股价移动平均线相距的远近程度。
（1）BIAS 的计算公式及参数
用字母和符号表示为
式中，分子为股价（收盘价）与移动平均的绝对距离，可正可负，除以分母后，就是相对距离。
移动平均价为1 元时相差0。1 元，与移动平均价为10 元时相差0。1 元是很不相同的，所以在一定场合要用相对距离，不应仅考虑绝对距离。
BIAS 的公式中含有参数的项只有一个，即MA。这样，MA 的参数就是BIAS的参数，即乖离率的参数就是移动平均价的参数，也就是天数。参数大小的选择首先影响MA，其次影响BIAS。一般说来，参数选得越大，则允许股价远离MA 的程度就越大。换句话说，股价远离MA 到了一定程度，我们就会认为该回头了，而这个远离的程度是随着参数的变大而变大的。例如，参数为5时，我们可能认为BIAS 到了4％股价就该回头了；而参数为10 时，我们则必须等到BIAS 超过4％，比方说到了7％才认为股份该回头。
（2）BIAS 的应用法则
BIAS 的原理是离得太远了就该回头，因为股价总是要向趋势线靠拢，这主要是由人们的心理因素造成的。另外，经济学中价格与需求的关系也是产生这种向心作用的原因。股价低，需求就大，需求一大，供不应求，股价就会上升；反之，股价高，需求就小，供过于求，股价就会下降，最后达到平衡，平均位置就是中心。
BIAS 的应用法则主要是从两个方面考虑：
第一，从BIAS 的取值大小方向考虑。这是产生BIAS 的最初的想法。找到一个正数或负数，只要BIAS 一超过这个正数，我们就应该感到危险而考虑抛出，只要BIAS 一低于这个负数，我们就感到机会可能来了而考虑买入。问题的关键就成了如何找到这个正数或负数，它是采取行动与静观的分界线。
应该说明的是，这条分界线与三个因素有关：
（1）BIAS 选择的参数的大小；
（2）选择的是哪只股票；
（3）不同的时期，分界线的高低也可能不同。
一般来说，参数越大，采取行动的分界线就越大；股票越活跃，选择的分界线也越大。
有关BIAS 的书籍中，给出了这些分界线选择的参考数字。但这仅仅是参考，我们应该根据具体情况对它们进行适当的调整。下面举一例：
Ⅰ。BIAS（5）＞3。5％、BIAS（10）＞5％、BIAS（20）＞8％以及BIAS（60）＞10％是卖出时机；
Ⅱ。BIAS（5）＜…3％、BIAS（10）＜…4。5％、BIAS（20）＜…7％和BIAS（60）＜…10％是买入时机。
从上面的数字中可看出，正数和负数的选择不是对称的，一般说来，正数的绝对值要比负数的绝对值大一些。例如，｜3。5｜＞｜…3｜、｜5｜＞｜…4。5｜等。这种正数的绝对值偏大是进行分界线选择的一般规律。
如果遇到由于突发的利多或利空消息而产生股价暴涨暴跌的情况，以上的那些参考数字肯定不管用，应该考虑别的应急措施。经有关人员的经验总结，当出现暴涨暴跌时：
Ⅰ。对于综合指数：
BIAS（10）＞30％为抛出时机；
BIAS（10）＜…10％为买入时机。
Ⅱ。对于个股：
BIAS（10）＞35％为抛出时机；
BIAS（10）＜…15％为买入时机。
第二，从BIAS 的曲线形状方面考虑。形态学和切线理论在BIAS 上也能得到应用。
（1）BIAS 形成从上到下的两个或多个下降的峰，而此时股价还在继续上升，则这是抛出的信号；
（2）BIAS 形成从下到上的两个或多个上升的谷，而此时股价还在继续下跌，则这是买入的信号。
第三，从两条BIAS 线结合方面考虑。当短期BIAS 在高位下穿长期BIAS时，是卖出信号；在低位，短期BIAS 上穿长期BIAS 时是买入信号。
2。心理线（PSY）
PSY（Psychological Line）主要是从股票投资者买卖趋向的心理方面，对多空双方的力量对比进行探索。
（1）（PSY）的计算公式及参数
PSY 的计算公式为：
式中：N——天数，是PSY 的参数；
A——在这N 天之中股价上涨的天数。
例如，N=10，10 天之中有3 天上涨，7 天下跌，则A=3，PSY（10）=30。
这里的上涨和下跌的判断是以收盘价为准的，今天的收盘价如果比上一天的收盘价高，则今天就定为上涨；比上一天的低，则今天就定为下降。
从PSY 的表达式中可以看出，PSY 是指近一段时间内，上涨的天数在N天内所占的比率。我们简单地认为上涨是多方的力量，下跌是空方的力量，则PSY 以50 为中心，50 以上是多方市场，50 以下是空方市场。多空双方力量的对比就这样被简单地描述出来了。
PSY 参数的选择是人为的，没有硬性规定。为了便于计算，也由于习惯，一般选择参数为10 或大于10。参数选得越大，PSY 的取值范围越集中，越平稳；参数选得小，PSY 取值范围上下的波动就大。这是在选择PSY 参数的时候，应该注意的。
（2）PSY 的应用法则
第一，在盘整局面，PSY 的取值应该在以50 为中心的附近，上下限一般定为25 和75。PSY 取值在25～75 说明多空双方基本处于平衡状况。如果PSY的取值超出了这个平衡状态，就是超卖或超买。
第二，PSY 的取值如果高得过头了或低得过头了，都是行动的信号。一般说来，如果PSY＜10 或PSY＞90 这两种极端低和极端高的局面出现，就可以不考虑别的因素而单独采取买入和卖出行动。
第三，当PSY 的取值第一次进入采取行动的区域时，往往容易出错，要等到第二次出现行动信号时才保险。这一条本来是对全部技术分析方法都应该说明的，但对PSY 来说尤为重要。几乎每次行动都要求PSY 进入高位或低位两次才能真正称得上是安全的。第一次低于25 或高于75 就采取买入或卖出行动，一般都会出错。
第四，PSY 的曲线如果在低位或高位出现大的W 底或M 头，也是买入或卖出的行动信号。
第五，PSY 线一般最好同股价曲线配合使用，这样更能从股价的变动中了解超买或超卖的情形。我们常碰到的背离现象在PSY 中也是适用的。
（二）人气指标（AR）、买卖意愿指标（BR）和中间意愿指标（CR）
股票市场的每一个交易日都要进行多空双方的较量，如何正确地描述每个交易日全天的多空双方力量的对比，已经成为正确分析当前形势、合理地预测未来股价变动方向的一个比较重要的课题。
这里介绍的这三个技术指标——AR、BR 和CR 是描述多空双方力量对比的方法之一，它们从不同的角度对多空双方的力量进行了描述，效果各有千秋，应用时应当结合使用。
1。构造AR、BR 和CR 的基本原理
正如每一个事物都有一个开始一样，多空双方的争斗也是从某一个基点水平（或者是均衡价位）开始的。股价在这个基点水平的上方，说明多方处于优势；反之，股价若处于这个基点水平的下方，则说明空方处于优势。因此，正确恰当地找到这个基点水平是非常重要的。
AR、BR 和CR 这三个技术指标从各自不同的角度选择了基点水平，也就是多空双方处于均衡的价位水平。AR、BR 和CR 最初构造的原理是相同的，都是用距离基点水平或均衡价位的远近描述多空的实力，远的就强，近的就弱。所不同的是基点水平或者说是均衡价位的选择不同罢了。这种选择的不同不会导致很严重的偏离和误断，AR、BR 和CR 的结合使用是可以相互弥补各自的不足的。
2。AR 指标
AR 指标又称人气指标或买卖气势指标，是反映市场当前情况下多空双方争斗结果的指标之一。市场人气旺则多方占优，买入活跃，股价上涨；反之，人气低落，交易稀少，人心思逃，则股价就会下跌。
正如上面所述，AR 选择的市场均衡价值（或者说是多空双方都可以接受的暂时定位）是每一个交易日的开盘价。
选择开盘价作为均衡价位是有一定道理的，尽管这种选择法有不合理的成分。
经过一夜的思考和分析之后，每一个股票投资者都在心目中选择了一个自己认可的价位，而于第二天的开盘之前以这样的价格进行买卖。由于目前实行的是集合竞价产生开盘价，这使得以开盘价作为当日多空双方正式开始进行战斗的均衡起点更具有实际意义。
AR 指标选择了以开盘价作为多空双方事先业已接受的均衡价位，简化了多空双方在争斗中的演变过程，以最高价到开盘价的距离描述多方向上的力量，以开盘价到最低价的距离描述空方向下的力量。这样，多空双方在当日的强弱程度就简单地被描述出来了。
（1）AR 指标的计算公式和参数
多空双方每天的强弱可用数学公式表示如下：
多方强度=H…O
空方强度=O…L
式中：H——当日的最高价；
L——当日的最低价；
O——当日的开盘价。
仅仅使用一天的多空双方的强度可能具有偶然性和片面性。我们在对当前多空力量对比进行研究时，应该考虑得广泛些，包括的天数应该多一些，以避免片面地被某一天的偶然因素所误导。选择多少天的多空强度进行比较是人为选择的问题，选择的天数就是AR 指标的参数。
例如，参数为26 的AR 指标，其计算公式为
式中：P1=∑（H…O）——26 天的多方强度的总和；
P2=∑（O…L）——26 天的空方强度的总和。
从式中可看出，AR 表示这26 天以来多空双方总的强度的比值。AR 越大表示多方的强度大，AR 越小表示空方的强度大，多空双方谁强谁弱的分界线是100，100 以上是多方占优，100 以下是空方占优，正好是100 说明多空双方力量相等，谁也不占优势。
由此可见，人气指标AR 利用开盘价与最高价和最低价的相互关系，建立了一段时间内多空双方进行争斗的简单的数学模型，并利用这个数学模型对股价进行预测。虽然AR 指标从结构上讲并没有完全反映股价的实际变化过程，但是AR 指标计算简单，意义直观，具有很好的实用性，是分析股价走向有力的技术指标之一。
（2）AR 指标的应用法则
对AR 的应用应该注意从几个方面考虑：
第一，从AR 的取值上看大势所处的状态。前面已述，AR 指标是以100为分界线区分多空双方强度的。由此可知，当AR 指标的取值在100 附近徘徊时，就说明大势处于多空基本平衡的局面，哪一方也不占大的优势，都没有足够的力量将对方击垮。
一般来说，当AR 取值在80～120 时，为盘整状态，也就是没有明显趋势。通常从形态学的角度看，目前的股市处在持续整理的形态，下一步是密切注意股价向哪个方向突破的问题，这时形态学的内容就可以发挥作用了。上面所说的80～120 只是一个经验数字，投资者在应用AR 指标时，应该选择不同的参�
