行情技术分析指南-第21章
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这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹和反
转,买方力量并不强大,加上空头继续存在卖压,因
此,在此类第1浪上升之后出现第2浪调整回落时,
其回档的幅度往往很深;(2)另外半数的第 1浪,
出现在长期盘整完成之后,在这类第1浪中,其行情
上升幅度较大,经验看来,第1浪的涨幅通常是5浪
中最短的行情。
第2浪:这一浪是下跌浪,由于市场人士误以为
熊市尚未结束,其调整下跌的幅度相当大,几乎吃掉
第1浪的升幅,当行情在此浪中跌至接近底部(第1
浪起点)时,市场出现惜售心理,抛售压力逐渐衰竭,
成交量也逐渐缩小时,第2浪调整才会宣告结束,在
此浪中经常出现图表中的转向型态,如头底、双底等。
第3浪:第3浪的涨势往往是最大,最有爆发力
的上升浪,这段行情持续的时间与幅度,经常是最长
的,市场投资者信心恢复,成交量大幅上升,常出现
传统图表中的突破讯号,例如裂口跳升等,这段行情
走势非常激烈,一些图形上的关卡,非常轻易地被穿
破,尤其在突破第1浪的高点时,是最强烈的买进讯
号,由于第3浪涨势激烈,经常出现“延长波浪”的
现象。
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第4浪:第4浪是行情大幅劲升后调整浪,通常
以较复杂的型态出现,经常出现“倾斜三角形”的走
势,但第4浪的低点不会低于第1浪的顶点。
第5浪:在股市中第5浪的涨势通常小于第3浪,
且经常出现失败的情况,在第5浪中,二,三类股票
通常是市场内的主导力量,其涨幅常常大于一类股
(绩优蓝筹股、大型股),即投资者常说的“鸡犬升
天”,此期市场情绪表现相当乐观。
第A浪:在A浪中,市场投资者大多数认为上升
行情尚未逆转,此时仅为一个暂时的回档现象,实际
上,A浪的下跌,在第5浪中通常已有警告讯号,如
成交量与价格走势背离或技术指标上的背离等,但由
于此时市场仍较为乐观,A浪有时出现平势调整或者
“之”字型态运行。
第B浪:B浪表现经常是成交量不大,一般而言
是多头的逃命线,然而由于是一段上升行情,很容易
让投资者误以为是另一波段的涨势,形成“多头陷
阱”,许多人士在此期惨遭套牢。
第C浪:是一段破坏力较强的下跌浪,跌势较为
强劲,跌幅大,持续的时间较长久,而且出现全面性
下跌。
从以上看来,波浪理论似乎颇为简单和容易运用,
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实际上,由于其每一个上升/下跌的完整过程中均包
含有一个八浪循环,大循环中有小循环,小循环中有
更小的循环,即大浪中有小浪,小浪中有细浪,因此,
使数浪变得相当繁杂和难于把握,再加上其推动浪和
调整浪经常出现延伸浪等变化型态和复杂型态,使得
对浪的准确划分更加难以界定,这两点构成了波浪理
论实际运用的最大难点。
波浪比例
波浪理论推测股市的升幅和跌幅采取黄金分割率
和神秘数字去计算。一个上升浪可以是上一次高点的
1。618,另一个高点又再乘以1。618,以此类推。
另外,下跌浪也是这样,一般常见的回吐幅度比
率有 0。236(0。382×0。618),0。382,0。5,0。618
等。
基本要点
(1)一个完整的循环包括八个波浪,五上三落。
(2)波浪可合并为高一级的浪,亦可以再分割为
低一级的小浪。
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(3)跟随主流行走的波浪可以分割为低一级的五
个小浪。
(4)1、3、5三个推浪中,第3浪不可以是最短
的一个波浪。
(5)假如三个推动浪中的任何一个浪成为延伸
浪,其余两个波浪的运行时间及幅度会趋一致。
(6)调整浪通常以三个浪的形态运行。
(7)黄金分割率奇异数字组合是波浪理论的数据
基础。
(8)经常遇见的回吐比率为0。382、0。5及0。618。
(9)第四浪的底不可以低于第一浪的顶。
(10)波浪理论包括三部分:型态、比率及时间,
其重要性以排行先后为序。
(11)波浪理论主要反映群众心理。越多人参与
的市场,其准确性越高。
注意事项
1。波浪理论不能运用于个股的选择上。
2。艾略特的波浪理论是一套主观分析工具,无客
观准则。市场运行却是受情绪影响而并非机械运行。
3。波浪理论家对现象的看法并不统一。怎样才算
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是一个完整的浪,无明确定义,数浪比较随意主观。
3。波浪理论有所谓伸展浪,有时五个浪可以伸展
成九个浪。但在什么时候或者在什么准则之下波浪可
以伸展呢?艾略特却没有明言,使数浪这回事变成各
自启发,自己去想。
黄金分割率理论
由 来
数学家法布兰斯在13世纪写了一本书,关于一些
奇异数字的组合。这些奇异数字的组合是1、2、3、5、
8、13、21、34、55、89、144、233。。。。。。
任何一个数字都是前面两数字的总和:
2=1+1、3=2+1、5=3+2、8=5+3。。。。。。,如此
类推。
有人说这些数字是他从研究金字塔所得出。金字
塔和上列奇异数字息息相关。金字塔的几何形状有五
个面,八个边,总数为十三个层面。从任何一边看,
都可以看到三个层面。金字塔的长度为5813寸(5-
8-13),而高底和底面百分比率是0。618,那即是上
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述神秘数字的任何两个连续的比率,譬如 55/89=
0。618,89/144=0。618,144/233=0。618。
这组数字就叫做神秘数字。而 0。618,1。618就叫
做黄金分割率。
特 点
黄金分割率的最基本公式,是将1分割为0。618
和0。382,它们有如下一些特点:
(1)数列中任一数字都是由前两个数字之和构
成。
(2)前一数字与后一数字之比例,趋近于一固定
常数,即0。618。
(3)后一数字与前一数字之比例,趋近于1。618。
(4)1。618与0。618互为倒数,其乘积则约等于
1。
(5)任一数字如与后两数字相比,其值趋近于
2。618;如与前两数字相比,其值则趋近于0。382。
理顺下来,上列奇异数字组合除能反映黄金分割
的两个基本比值0。618和0。382以外,尚存在下列两
组神秘比值。即:
(1)0。191、0。382、0。5、0。618、0。809
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(2)1、1。382、1。5、1。618、2、2。382、2。618
应 用
在股价预测中,根据该两组黄金比有两种黄金分
割分析方法。
第一种方法:
以股价近期走势中重要的峰位或底位,即重要的
高点或低点为计算测量未来走势的基础,当股价上涨
时,以底位股价为基数,跌幅在达到某一黄金比时较
可能受到支撑。当行情接近尾声,股价发生急升或急
跌后,其涨跌幅达到某一重要黄金比时,则可能发生
转势。
第二种方法:
行情发生转势后,无论是止跌转升的反转抑或止
升转跌的反转,以近期走势中重要的峰位和底位之间
的涨幅作为计量的基数,将原涨跌幅按0。191、0。382、
0。5、0。618、0。809分割为五个黄金点。股价在后转
后的走势将有可能在这些黄金点上遇到暂时的阻力
或支撑。
举例:当下跌行情结束前,某股的最低价10元,
那么,股价反转上升时,投资者可以预先计算出各种
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不同的反压价位,即10×(1+19。1%)=11。9元,10
×(1+38。2%)=13。8,1=×(1+61。8%)=16。2元,
10×(1+80。9%)=18。1元,10×(1+100%)=20元,
10+(1+119。1%)=21。9元,然后,再依照实际股价
变动情形做斟酌。
反之上升行情结束前,某股最高价为30元,那么,
股价反转下跌时,投资者也可以计算出各种不同的持
价位,也就是30×(1-19。1%)=24。3元,30×(1
-38。2%)=18。5元,30×(1-61。8%)=11。5元,
30×(1-80。9%)=5。7元。然后,依照实际变动情
形做斟酌。
注意事项
黄金分割率的神密数字由于没有理论作为依据,
所以有人批评是巧合,但自然界的确充满一些奇妙的
巧合,一直难以说出道理。
黄金分割率为艾略特所创的波浪理论所套用,成
为世界闻名的波浪的骨干,广泛地为投资者所采用。
因此作为一个投资者应对此有所了解,但不能太过尽
信。
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随机漫步理论
一切图表走势派的存在价值,都是基于一个假设,
就是股票、外汇、黄金、债券等。所有投资都会受到
经济、政治、社会因素影响,而这些因素会像历史一
样不断重演。譬如经济如果由大萧条复苏过来,物业
价格、股市、黄金等都会一路上涨。升后会有跌,但
跌后又会再升得更高。
即使短线而言,支配一切投资价值规律都离不开
上述所说因素,只要投资者能够预测哪一些因素支配
着价格,他们就可以预知未来走势。
随机漫步理论指出,股票市场内有成千上万的精
明人士,并非全部都是愚昧的人。每一个人都懂得分
析,而且资料流入市场全部都是公开的,所有人都可
以知道,并无甚么秘密可言。
股票现在的价格就已经反映了供求关系。或者本
身价值不会太远。所谓内在价值