行情技术分析指南-第22章

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以知道，并无甚么秘密可言。　　
　　　　　　股票现在的价格就已经反映了供求关系。或者本　　
身价值不会太远。所谓内在价值的衡量方法就是看每　　
股资产值、市盈率、派息率等基本因素来决定。这些　　
因素亦非什么大秘密。每一个人打开报章或杂志都可　　
以找到这些资料。如果一只股票资产值十元，断不会　　
在市场变到值一百元或者一元。市场不会有人出一百　　
元买入这只股票或以一元卖出。　　　　
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　　　　　　现时股票的市价根本已经代表了千万投资者的看　　
法，构成了一个合理价位。市价会围绕着内在价值而　　
上下波动。这些波动却是随意而没有任何轨迹可寻。　　　　
　　　　　　造成波动的原因是：　　
　　　　　　　1．新的经济、政治新闻消息是随意，并无固定地　　
流入市场。　　
　　　　　　2．这些消息使基本分析人士重新估计股票的价　　
值，作出买卖决定，致使股票发生新变化。　　
　　　　　　3．因为这些消息无迹可寻，是突然而来，事前并　　
无人能够估计到，股票走势推测这回事并不可以成　　
立。　　
　　　　　　4．既然所有股价在市场上的价钱已经反映其基本　　
价值。这个价值是公平的由买卖双方决定，这个价值　　
就不会再出现变动，除非突发消息如战争、收购、合　　
并、加息减息、石油战等利好或利空等消息出现才会　　
再次波动。但下一次的消息是利好或利空大家都不知　　
道，所以股票现时是没有记忆系统的。昨日升并不代　　
表今日升。今日跌，明日可以升还可以继续下跌。　　　　
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相反理论　　　　
　　　　　　相反理论的基本要点是投资买卖决定全部基于群　　
众的行为。它指出不论股市及期货市场，当所有人都　　
看好时，就是牛市开始到顶。当人人看空时，熊市已　　
经见底。只要你和群众意见相反的话，致富机会永远　　
存在。　　　　
基本原则　　　　
　　　　　　证券市场本身并不创造新的价值，没有增值，甚　　
至可以说是减值。如果行动同大多数投资者的行动相　　
同，那么获利的机会就不大，因此要获得大的利益，　　
一定要同大多数人的行动不一致。　　　　
操作手法：　　　　
　　　　　　在市场投资者爆满，火爆投资的时候出局，在市　　
场投资者稀少的时候入场。　　　　
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应　　用　　　　
　　　　　　相反理论带给投资者的讯息十分有启发性。作为　　
投资者借鉴的地方，相反理论提醒投资者应该要：　　
　　　　　　　　（1）深思熟虑，不要被他人所影响，要自己去判　　
断。　　
　　　　　　　　（2）群众所想所做未必是对的。即使投资专家所　　
说的，也要用怀疑态度去看待处理。　　
　　　　　　　　（3）一定要控制个人情绪。周围环境的人，他们　　
的情绪会影响到你，你反而因此要更加冷静。在投资　　
者一窝蜂的争着在市场买入股票时，你要考虑市势是　　
否很快就会见顶而转入熊市。　　
　　　　　　　　（4）当事实摆在眼前和希望并非相符时，勇于承　　
认错误。　　　　
亚当理论　　　　
　　　　　　亚当理论认为：没有任何分析工具可以绝对准确　　
地推测市势的走向。每一套分析工具都有其缺陷。市　　
势根本不可以推测。如果市势可以预测的话，凭籍　　
RST，PAR，MOM等辅助指标，理论上就可以赢利。　　　　
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　　　　　　但是不少人运用这些指标却得不到预期后果，仍　　
然亏得很惨，原因就是依赖一些并非完美的工具推测　　
去向不定、难以捉摸的市势，将会是徒劳无功的。　　
　　　　　　所以亚当理论的精神就是教导投资者要放弃所有　　
主观的分析工具。在市场生存就是适应市势，顺势而　　
为。市场是升市，却逆势卖空，或者市场是跌市，持　　
相反理论去入市，将会一败涂地。原因是升市，升了　　
可以再升。跌市时，跌了可以再跌。事前无人可以预　　
计升跌会何时完结。只要顺势而为，则将损失风险减　　
到最低限度。　　
　　　　　　简而言之，亚当理论十大戒条提出下列做法：　　　　
应　　用　　　　
　　　　　　1。一定要认识市场运作，认识市势，否则绝对不　　
买卖。　　
　　　　　　2。入市买卖时，应在下单时立即订下止蚀价位。　　
　　　　　　3。止蚀价位一到即要执行，不可以随便更改，调　　
低止蚀位。　　
　　　　　　4。入市看错，不宜一错再错，操作不顺者要离场，　　
再冷静分析检讨。　　
　　　　　　5。入市看错，只可止蚀，不可一路加注平均价位，　　　　
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否则可能越亏越多。　　
　　　　　　6。切勿看错市而不肯认输，越错越深。　　
　　　　　　7。每一种分析工具都并非完善，一样会有出错机　　
会。　　
　　　　　　8。市升买升，市跌买跌，顺势而为。　　
　　　　　　9。切勿妄自推测升到哪个价位或跌到哪个价位才　　
升到头，跌到头，浪顶浪底最难测，不如顺势而为。　　
　　　　　　　10。看错市，一旦亏10％就要止蚀，重新来过，不　　
要亏损超过10％，否则再弥补亏损就很困难。　　　　
趋势　　　　
　　　　　　　简单的说，趋势就是股票市场价格运动的方向。　　
所谓要“顺势而为”，不要“逆势而动”指的就是“趋　　
势”。倘若在上升趋势中做空，在下降趋势中做多，　　
就会造成巨大的损失。因此，趋势是投资者必须认识　　
和掌握的基础知识。　　　　
趋势的方向　　　　
　　　　　　　趋势运行的方向主要有三个：上升方向；下降方　　
向；水平方向。如下图：　　
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行情技术分析指南　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　上升方向　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　下降方向　　　　
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　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　水平方向　　　　
趋势的类型　　　　
　　　　　　　按照道氏理论，趋势分为三个类型：　　
　　　　　　　1。主要趋势　　
　　　　　　　主要趋势是趋势的主要方向，也是股价波动的大　　
方向。一般持续的时间比较长。　　
　　　　　　　2。次要趋势　　
　　　　　　　次要趋势是在主要趋势过程中进行的调整。　　
　　　　　　　3。短暂趋势　　
　　　　　　　短暂趋势是在次要趋势过程中进行的调整。　　
　　　　　　　这三种类型的趋势最大的区别是时间的长短和　　
波动幅度的大小。　　　　
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　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　大趋势中包含着小趋势　　　　
趋势线　　　　
　　　　　　趋势线是衡量股价波动方向的，由趋势线的方向　　
可以明确地看出股价运行的方向。　　
　　　　　　在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得　　
到上升趋势线。　　
　　　　　　在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得　　
到下降趋势线。　　
　　　　　　上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用。　　　　
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　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　上升趋势线　　　　
　　　　　　　　下降趋势线　　　　
趋势线的研判　　　　
　　　　　　　1。股价触及趋势线的次数愈多，其趋势的支撑或　　　　
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压力越强，可靠性越高。一旦突破，其反转的信号更　　
为明显；　　
　　　　　　　2。趋势线所跨越的时间越长，其可靠性越高。一　　
经突破反转信号相当明确，即预示着多头市场或空头　　
市场的结束；　　
　　　　　　　3。斜率越高的趋势线，支撑或压力的力量越弱，　　
因此可靠性较差，容易被突破。反之，斜率较平缓的　　
趋势线，支撑或压力都较为强，不易被突破，但一旦　　
被突破，其突破的可能性就越高；　　
　　　　　　　4。股价向上突破下跌趋势线时，需要大成交量的　　
配合，但向下突破上升趋势线时，往往不需要有大的　　
成交量的支持，如带量向下突破，有效性越强。　　
　　　　　　　5。股价若有效突破较平缓的趋势线后，趋势线的　　
支撑或压力作用将互为转换，当股价再度回试其延长　　
后趋势线时，是买进或卖出的好时机。　　　　
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阻力线反成为支撑线　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　支撑线反成为阻力线　　　　
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常见问题　　　　
什么是技术面？　　　　
　　　　　　概括地说，所谓“面”，就是指一种状况和形势。　　
而基本面、技术面、政策面，则指那些对股票市场走　　
势产生影响的各种因素的具体状况。　　
　　　　　　所谓技术面，指的是用来观察和预测股票市场走　　
势和内在规律的一些指标和方法。主要包括：　　
　　　　　　　　（1）交易量。它是股票市场的一个重要指标，对　　
市场走势有很大影响。交易量的突然放大和缩小往往　　
预示着市场走势即将发生转折，或是由上涨转为下　　
跌，或是由下跌转为上涨。　　
　　　　　　　　（2）股价的新高点或新低点。指某种股票上涨或　　
下跌到过去从未有过的高点或低点。从创新高点和新　　
低点的股票数量的对比中，可以判断股票市场的强　　
弱。一般说，创新高点的股票多于创新低点的股票时，　　
股市走势将上升；反之，将下跌。　　
　　　　　　　　（3）技术图形。根据K线理论、形态理论、波浪　　
理论等技术分析方法，通过具体的图形、指标和计算　　
方法，对大市及个股进行分析判断，并预测未来走势。　　　　
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　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　行情技术分析指南　　　　
技术面分析与基本面分析有何区别？　　　　
　　　　　　　1。基本分析法着重于对一般经济情况以及各个公　　
司的经营管理状况、行业动态等因素进行分析，以此　　
来研究股票的价值，衡量股价的高低。　　
　　　　　　　而技术分析则是透过图表或技术指标的记录，研　　
究市场过去及现在的行为反应，以推测未来价格